El Santander paga 936 millones por romper su acuerdo de seguros entre el Popular y Allianz

El Santander ha alcanzado un acuerdo con el Grupo Allianz para poner fin al acuerdo que el Banco Popular, comprado por el Santander en junio de 2017, manten¨ªa con el grupo de seguros alem¨¢n. La entidad presidida por Ana Bot¨ªn desembolsar¨¢ 936,5 millones de euros por la compra del 60% de las acciones del holding Allianz Popular que estaba en manos del grupo alem¨¢n, seg¨²n una nota enviada a la CNMV.?

Esta empresa conjunta se dedicaba a la distribuci¨®n en exclusiva de seguros de vida, seguros generales, instituciones de inversi¨®n colectiva (IIC) y planes de pensiones creados por Allianz a trav¨¦s de las oficinas del Popular. Allianz, adem¨¢s de este acuerdo comercial, ha sido un accionista hist¨®rico de los m¨¢s importantes del Popular, con lo que formaba parte del escudo defensor ante operaciones hostiles.?

El acuerdo de terminaci¨®n incluye en dicha cuant¨ªa el posible pago de dividendos hasta el cierre de la operaci¨®n y la adaptaci¨®n de su acuerdo estrat¨¦gico en seguros con Aegon y Mapfre para que asuman el negocio de seguros que deja Allianz, seg¨²n el Santander.

El acuerdo tendr¨¢ un coste. El banco c¨¢ntabro estima que la extinci¨®n del acuerdo con Allianz y la posterior actualizaci¨®n de los acuerdos con Aegon y Mapfre recortar¨¢ "aproximadamente ocho puntos b¨¢sicos" en su solvencia CET1 fully loaded, el capital de m¨¢xima calidad, lo que representa casi 500 millones. En el lado de los resultados, la entidad estima que la contribuci¨®n conjunta de estas transacciones al beneficio por acci¨®n ser¨¢ ligeramente positiva y que generar¨¢n un retorno sobre la inversi¨®n por encima del 10%.

Evitar el arbitraje

El acuerdo evita buscar un arbitraje y prolongar esta situaci¨®n m¨¢s tiempo, algo que perjudicar¨ªa al Santander ya que no recibe los ingresos del negocio asegurador. Tambi¨¦n golpeaba las cuentas de Allianz ya que su negocio estaba languideciendo en las oficinas reci¨¦n adquiridas por el Santander. A finales de 2018, las posiciones estaban muy alejadas: Allianz ped¨ªa 1.500 millones y el Santander estaba dispuesto a pagar 500 millones. Al final, se han encontrado en el terreno medio, habitual en estas negociaciones.?

En concreto, el Santander recomprar¨¢ su 60% de Grupo Allianz en Allianz Popular, que agrupa la firma de Vida, Seguros y Reaseguros, y de las gestoras de fondos de inversi¨®n y fondos de pensiones. La extinci¨®n del convenio tambi¨¦n supone terminar con el acuerdo de distribuci¨®n en exclusiva que disfrutaba la aseguradora alemana en la red del Popular.

Una vez se culmine dicha transacci¨®n, Mapfre adquirir¨¢ el 50,01% del negocio de seguros de autom¨®viles, multirriesgo, comercio, multirriesgo pymes y de responsabilidad civil para empresas en toda la red del Santander en Espa?a, conforme al acuerdo que ambos suscribieron el pasado 21 de enero de 2019.

El 51% del negocio de seguros de vida-riesgo que operaba la filial de Allianz y Banco Popular y el 51% del nuevo negocio de seguros generales procedente de la red del Popular no transmitido a Mapfre ser¨¢ adquirido a su vez por Aegon, conforme a su acuerdo de 3 de julio de 2018.

As¨ª, Mapfre se consolida como proveedor exclusivo de las p¨®lizas que incluyen en su acuerdo y Aegon de las restantes en seguros generales y vida-riesgo en las sucursales del Santander.

Por su parte, en negocio de la gestora Allianz Popular Gesti¨®n de Activos y de vida ahorro se integran en Santander Asset Management y Santander Seguros, respectivamente, una vez se consume el acuerdo de terminaci¨®n.

Seg¨²n public¨® el diario Cinco D¨ªas,?Allianz aspira a cerrar un acuerdo con BBVA para ser su socio en seguros. Tambi¨¦n prev¨¦, seg¨²n varias fuentes, impulsar su negocio de fondos de inversi¨®n en Espa?a con una amplia red de agentes propia, como ya hace su matriz en Alemania.