Alemania bordea la recesi¨®n con una ca¨ªda del PIB del 0,1% y aviva las incertidumbres

La econom¨ªa alemana se resiente en plena riada de noticias negativas para su potente maquinaria exportadora. El PIB germano cay¨® una d¨¦cima en el segundo trimestre del a?o y abre as¨ª la puerta a la recesi¨®n tras una d¨¦cada de crecimiento pr¨¢cticamente ininterrumpido. La Oficina Federal de Estad¨ªstica apunta a la ralentizaci¨®n del comercio exterior como detonante del retroceso. Con el Brexit brutal cada vez m¨¢s probable, la guerra comercial haciendo temblar a los mercados y la industria automovil¨ªstica tocada, los datos de entre abril y junio han evidenciado que la mayor econom¨ªa de la UE no puede seguir absorbiendo impasible los shocks pese a beneficiarse de la debilidad del euro, un mercado de trabajo boyante que roza el pleno empleo y una pol¨ªtica expansiva por parte del Banco Central Europeo.

En la capital alemana, las primeras reacciones no se hicieron esperar. El ministro de Econom¨ªa, Peter Altmaier, de la conservadora Uni¨®n Dem¨®crata Cristiana lo consider¨® ¡°una se?al de alerta¡±, pero tambi¨¦n estim¨® que la recesi¨®n es evitable. ¡°Estamos en una fase de debilitamiento, pero todav¨ªa no en una recesi¨®n, que podemos evitar si tomamos las medidas adecuadas. La pol¨ªtica y la econom¨ªa deben actuar ahora juntas¡±, dijo el ministro al diario Bild, desde su retiro vacacional en Saarbrucken, al oeste del pa¨ªs.

¡°La principal raz¨®n de la actual debilidad es la ca¨ªda de la demanda exterior¡±, dijo Altmaier, quien constat¨® que la industria alemana, orientada a la exportaci¨®n est¨¢ especialmente expuesta a los conflictos comerciales. El ministro alem¨¢n record¨® sin embargo que las turbulencias exteriores contrastan con la estabilidad de la econom¨ªa interna. ¡°El mercado laboral es todav¨ªa fuerte y el consumo interno y la inversi¨®n en construcci¨®n siguen siendo elevados¡±, a?adi¨®. Alemania registra la tasa de desempleo m¨¢s baja desde la reunificaci¨®n a principios de los noventa.

Altmaier indic¨® que lo que hace falta son medidas de crecimiento que aseguren los puestos de trabajo como beneficios fiscales, en especial para las poderosas peque?as y medianas empresas alemanas, as¨ª como ¡°inversiones en tecnolog¨ªa y econom¨ªa digital de manera que nuestra econom¨ªa sea competitiva en el ¨¢mbito internacional¡±.

Una portavoz del Gobierno alem¨¢n envi¨® en la conferencia de prensa de los mi¨¦rcoles un mensaje de tranquilidad. ¡°La econom¨ªa alemana se ha debilitado ligeramente en el segundo trimestre, pero el Gobierno todav¨ªa espera que la econom¨ªa alemana crezca a lo largo del a?o. Eso supondr¨ªa el d¨¦cimo a?o consecutivo de crecimiento¡±. Y a?adi¨®: ¡°El Gobierno no considera necesario tomar medidas para estabilizar la econom¨ªa¡±.

Las cifras que hoy se publican no han causado excesiva sorpresa en la capital alemana, donde pol¨ªticos y analistas advierten desde hace meses de que ha llegado el momento de apretarse el cintur¨®n. Berl¨ªn ya hab¨ªa presentado en los ¨²ltimos meses una ristra de s¨ªntomas inquietantes que hac¨ªan dudar de la buena salud de sus finanzas. Las exportaciones cayeron en junio un 8%, y la producci¨®n industrial un 5,2% ese mismo mes, su mayor descenso desde 2009. El frenazo pone en duda la capacidad de resistencia de una econom¨ªa que ha sorteado las turbulencias de la Gran Recesi¨®n como pocas, con el PIB en positivo en 35 de los ¨²ltimos 40 trimestres y un progreso medio del 0,5%. "El dato de hoy marca definitivamente el fin de una d¨¦cada dorada", asegura Carsten Brzeski, economista jefe de ING.

El pasado febrero, Alemania ya evit¨® la recesi¨®n por la m¨ªnima, al estancarse en el cuarto trimestre de 2018 en un 0,0%. Se considera recesi¨®n t¨¦cnica cuando el PIB acumula un crecimiento negativo durante dos trimestres consecutivos.

Martin Wansleben, director de la asociaci¨®n de c¨¢maras de comercio e industria, DIHK describi¨® el mi¨¦rcoles en un comunicado el estado de un ¨¢nimo empresarial en horas bajas. ¡°En nuestras encuestas, las empresas reflejan un panorama sombr¨ªo. Las expectativas de negocios disminuyen en todos los sectores y en el caso de la actividad exterior, las expectativas no hab¨ªan sido tan bajas en diez a?os¡±.

La canciller Angela Merkel encara as¨ª la recta final de su mandato con un reto mayor entre manos. Los problemas parecen haber llegado para quedarse. La confianza del consumidor, otro de los indicadores que dan se?ales sobre ese difuso ente que es el sentimiento del mercado, lleva tres meses a la baja. Y mientras se recrudece el choque comercial entre EE UU y China, y la UE y Reino Unido parecen m¨¢s distantes que nunca a cuenta del Brexit, las voces que reclaman a Alemania que aparque de una vez la austeridad e inyecte est¨ªmulos p¨²blicos a su econom¨ªa en sectores como infraestructuras, educaci¨®n o energ¨ªas renovables son crecientes. Incluso Merkel ha abierto la puerta a esa posibilidad, tantas veces pospuesta como reclamada desde las principales instancias econ¨®micas internacionales. "Es verdad que afrontamos una fase dif¨ªcil. Reaccionaremos seg¨²n la situaci¨®n", afirm¨® cr¨ªptica este martes en un acto en Stralsund, al norte del pa¨ªs.

Este mi¨¦rcoles se ha conocido tambi¨¦n el dato definitivo de crecimiento de los pa¨ªses de la UE, con un progreso de solo dos d¨¦cimas en el segundo trimestre frente al 0,5% del primero. Tanto la UE como la eurozona acumulan 25 trimestres consecutivos al alza, pero las grandes econom¨ªas comunitarias exhiben indicios de agotamiento. El PIB brit¨¢nico ha ca¨ªdo este trimestre dos d¨¦cimas mientras su salida abrupta del club parece m¨¢s cercana que nunca, e Italia no entr¨® en n¨²meros rojos pero se mantuvo estancada. Francia avanz¨® ¨²nicamente dos d¨¦cimas, y Espa?a un 0,5%, aunque la mejora estuvo por debajo de lo esperado. Los Veintiocho quedan as¨ª rezagados de Estados Unidos, cuyo PIB creci¨® un 0,5% en el mismo periodo.

Alemania cuenta, a priori, con un amplio margen de maniobra debido a un endeudamiento mucho menos pronunciado que el resto de socios y la posibilidad de financiarse a tipos de inter¨¦s extremadamente bajos o incluso negativos. Pero fuera de sus fronteras, el brusco par¨®n de su econom¨ªa, que ha pasado de crecer cuatro d¨¦cimas en los primeros tres meses a perder una en el segundo, puede tener un efecto arrastre. "Las perspectivas para el tercer trimestre por ahora no apuntan a una mejora y es posible veamos a Alemania entrando en recesi¨®n. Y aunque no fuera as¨ª, el crecimiento ser¨¢ probablemente muy flojo, con lo que va a seguir arrastrando hacia abajo la actividad de toda la zona euro. El mayor riesgo ahora es que la debilidad del sector industrial se extienda al sector servicios, que es el que est¨¢ soportando el crecimiento en Europa", apunta ?ngel Talavera, de Oxford Economics.