Calvi?o defiende la solidez de la econom¨ªa pese a los indicios de ralentizaci¨®n

El Gobierno tiene recogida en sus previsiones para el a?o que viene un crecimiento del 1,9%. Es decir, b¨¢sicamente mantiene sus pron¨®sticos a pesar de la desaceleraci¨®n exterior y de que empiezan a darse algunos registros menos vigorosos en el ¨¢mbito dom¨¦stico. Entre julio y agosto, el empleo en la Seguridad Social proyecta un aumento entre el 0,3% y 0,4% trimestral una vez suprimidos los efectos de la estacionalidad. Dado que la productividad apenas mejora, el PIB solo crece a fuerza de a?adir mano de obra y podr¨ªa estar avanzando al 0,4% en el tercer trimestre, un ritmo menor que el 0,5% registrado en el segundo trimestre y el 0,7% anotado en el primero. De mantenerse ese 0,4%, implicar¨ªa crecimientos para el a?o que viene m¨¢s cercanos al 1,5% que al 2%.? ?

Calvi?o ha pedido serenidad y que no se anticipen escenarios apocal¨ªpticos como los que se describieron a principios de a?o y que luego no se cumplieron. A continuaci¨®n, ha recordado que los datos espa?oles siguen siendo positivos, destacando la resistencia del sector exterior y el turismo. En cuanto a la ca¨ªda de la afiliaci¨®n, la ha tildado de "ligera desaceleraci¨®n" y ha apuntado que en doce meses se han creado cerca de 500.000 puestos de trabajo "sin que haya una burbuja en el sector de la construcci¨®n".

"Como anticipaban ya todos los economistas, la ralentizaci¨®n es l¨®gica en una econom¨ªa madura y despu¨¦s de cinco a?os de intenso crecimiento", ha declarado. La ministra ha insistido en que algunos organismos incluso han revisado al alza la previsi¨®n de crecimiento del PIB espa?ol, que a pesar de la desaceleraci¨®n se mantendr¨¢ en unas tasas que duplicar¨¢n el crecimiento de la zona euro. Tanto las instituciones internacionales como los inversores han respaldado la pol¨ªtica econ¨®mica que se est¨¢ llevando a cabo en Espa?a, ha recalcado. Y ha a?adido que "la percepci¨®n de solvencia ha mejorado en los ¨²ltimos meses", algo "patente en los datos de emisiones de deuda p¨²blica" y de inversi¨®n extranjera recibida.

No obstante, la ministra ha dibujado un horizonte plagado de retos. Entre ellos ha citado la reducci¨®n del paro, que seguir¨¢ bajando, y la desigualdad. En el plano internacional ha subrayado el Brexit, el conflicto comercial, el aterrizaje brusco de la econom¨ªa china o las dificultades de Argentina. Y ha pedido que frente a esta coyuntura se articulen est¨ªmulos fiscales en Europa. "El gobernador del Banco de Espa?a y [la futura presidente del BCE, Christine] Lagarde ya han hablado de seguir con est¨ªmulos monetarios que se acompa?en de otros", ha recordado.

En todo caso, Calvi?o ha argumentado que la mejor forma de hacer frente a la ralentizaci¨®n es seguir reduciendo el d¨¦ficit y la deuda para poder contar con una situaci¨®n fiscal m¨¢s saneada. Y ha asegurado que se llegar¨¢ al equilibrio presupuestario en 2022 "sin poner en riesgo el crecimiento econ¨®mico". En un momento en el que las autonom¨ªas est¨¢n reclamando una actualizaci¨®n de las entregas de fondos, la ministra les pidi¨® responsabilidad y record¨® que tienen en sus manos un tercio del gasto.

En esta l¨ªnea de sobriedad presupuestaria, la ministra ha anunciado que reducir¨¢ en 10.000 millones la emisi¨®n de deuda neta del Estado. La deuda p¨²blica est¨¢ bajando muy lentamente en relaci¨®n al PIB. Sin embargo, en euros contin¨²a aumentando en la medida en que sigue habiendo un d¨¦ficit en las cuentas de las Administraciones. Ahora bien, con este anuncio la emisi¨®n neta del Tesoro caer¨¢ un 43% respecto a lo previsto inicialmente. Y eso significa que el endeudamiento del Estado central solo aumentar¨¢ en unos 20.000 millones, el menor incremento desde el a?o 2007. La emisi¨®n bruta de deuda se situar¨¢ por primera vez desde 2011 por debajo de los 200.000 millones.

Si se suman adem¨¢s los 5.000 millones que se rebajaron en abril, la emisi¨®n neta se reduce respecto al a?o anterior en unos 15.000 millones, una cantidad muy sustancial. En un momento de incertidumbre se trata de un poderoso mensaje de cara a los mercados: la ministra traslada que por m¨¢s que haya una ralentizaci¨®n se est¨¢n haciendo los deberes y continuar¨¢ el esfuerzo para equilibrar las cuentas. La percepci¨®n de que Espa?a ha hecho reformas y que por eso crece m¨¢s ha contribuido a que mejore su imagen entre los inversores. Lo cual se ha notado por ejemplo en los mayores intereses que se exigen a los bonos italianos frente a los espa?oles. Para el Gobierno, es esencial que no se pierda esa credibilidad.

La disminuci¨®n de emisiones que ha avanzado la ministra no s¨®lo se debe a la reducci¨®n del d¨¦ficit. Tambi¨¦n a que las comunidades est¨¢n empezando a tomar prestado dinero directamente en el mercado despu¨¦s de una crisis que dej¨® a la mayor¨ªa sin acceso a financiaci¨®n. Adem¨¢s, algunas est¨¢n amortizando por adelantado pr¨¦stamos que ten¨ªan del Estado como los del Fondo de Liquidez Auton¨®mica. Y ayudan sobremanera unas condiciones de financiaci¨®n muy favorables, que han hecho que en los ¨²ltimos meses baje todav¨ªa m¨¢s la rentabilidad que exigen los inversores, dej¨¢ndola en m¨ªnimos hist¨®ricos y permitiendo sustanciales ahorros en el pago de intereses.

La titular de Econom¨ªa ha explicado que en estas circunstancias se conseguir¨¢ un ahorro de intereses por valor de unos 2.300 millones sobre la cantidad prevista a comienzos de a?o, de manera que el gasto en esta partida podr¨ªa incluso bajar ligeramente del 2% del PIB, es decir, una cantidad inferior a los 27.000 millones de euros. En porcentaje del PIB, la carga de intereses lleg¨® a estar en el 3,5% en 2013 y 2014. En euros, el m¨¢ximo alcanzado en desembolsos por intereses se toc¨® en 2014 con 36.000 millones.