Seguros sostenibles

Los principios de sostenibilidad est¨¢n adquiriendo importancia creciente en la agenda financiera, tanto entre los agentes financieros como entre las propias empresas. La iniciativa del Plan de Acci¨®n sobre Finanzas Sostenibles contempla un conjunto de propuestas de cambio en el entorno financiero que pretende, entre otros aspectos, definir un sistema de clasificaci¨®n unificado de lo que se considera inversiones sostenibles ¡ªtaxonom¨ªa¡ª y generalizar procesos de an¨¢lisis de riesgos medioambientales, sociales y de gobernanza, conocido por su acr¨®nimo como factores ASG, que las entidades financieras deber¨¢n aplicar de manera generalizada.

La integraci¨®n de estos elementos en el modelo de actividad de las aseguradoras es uno de los retos m¨¢s importantes a los que se enfrenta el sector y afecta tanto a las empresas como a las autoridades de supervisi¨®n, pasando por inversores y clientes, que tendr¨¢n que velar por su protecci¨®n.

Los riesgos medioambientales, sociales y de gobernanza, son en la pr¨¢ctica grandes conocidos para las aseguradoras, cuya gesti¨®n siempre ha formado parte de su ADN. Pero dichos riesgos est¨¢n tomando una relevancia cada vez mayor por la evoluci¨®n de la regulaci¨®n, la pol¨ªtica, la crisis clim¨¢tica y los movimientos demogr¨¢ficos que, con base en los an¨¢lisis cient¨ªficos existentes, han demostrado su impacto financiero.

Las tendencias sociales y demogr¨¢ficas, como el envejecimiento de la poblaci¨®n y la mejora en los niveles de salud, est¨¢n implicando un cambio en el dise?o de los productos de vida para ofrecer mayor cobertura a partir de la jubilaci¨®n (rentas vitalicias con servicios asistenciales para los pensionistas), en detrimento de los seguros de protecci¨®n. Ello constituye una oportunidad para el sector, igual que la creciente asunci¨®n de mayores responsabilidades ambientales, a veces indirectas, por parte de agentes econ¨®micos.

Las grandes aseguradoras est¨¢n liderando el proceso de implementaci¨®n de estrategias de integraci¨®n ASG, otorg¨¢ndole mayor prioridad en las decisiones de inversi¨®n y aseguramiento. Mientras las aseguradoras de No Vida son m¨¢s vulnerables al riesgo medioambiental derivado del cambio clim¨¢tico, las de Vida son m¨¢s susceptibles a riesgos sociales y demogr¨¢ficos. En este sentido, importantes grupos aseguradores, sobre todo europeos, han decidido dejar de dar cobertura a ciertos clientes en industrias dependientes del carb¨®n t¨¦rmico, desinvirtiendo paulatinamente en ellos y dejando de asegurar su actividad, obligando al sector a una reconversi¨®n.

No cabe duda de que la gesti¨®n de aspectos extrafinancieros var¨ªa seg¨²n los pa¨ªses, en funci¨®n de las normativas, patrones sociales y demandas ambientales, pero lo que est¨¢ claro es que formar¨¢ parte de la hoja de ruta de las aseguradoras espa?olas como prioridad estrat¨¦gica m¨¢s pronto que tarde.

Iratxe Galdeano y Ricardo Pedraz son profesores de Afi Escuela de Finanzas.