Bruselas redobla la presi¨®n sobre Alemania para que lance un plan de est¨ªmulos a la econom¨ªa

La econom¨ªa de la zona euro sigue perdiendo fuelle. Su ritmo card¨ªaco baja a medida que se aceleran todos los riesgos: las guerras comerciales, la crisis de los emergentes y, ahora, la posible retirada del Reino Unido sin acuerdo. Tras el nuevo arsenal que Mario Draghi despleg¨® el jueves, Bruselas redobl¨® la presi¨®n sobre Alemania para que, en un contexto de tipos de inter¨¦s negativos, dedique su amplio colch¨®n fiscal a inversiones. ¡°La pol¨ªtica monetaria no puede conseguirlo sola [evitar la desaceleraci¨®n] e invitamos a los pa¨ªses que tienen espacio fiscal a estimular la econom¨ªa¡±, sostuvo el vicepresidente de la Comisi¨®n Europea, Valdis Dombrovskis.

Sin un instrumento para estabilizar las econom¨ªas del euro, a los Diecinueve no les queda otra que tratar de coordinar sus pol¨ªticas fiscales ante la desaceleraci¨®n. El Banco Central Europeo todav¨ªa no aprecia se?ales de recesi¨®n para los tres pr¨®ximos a?os. Pero s¨ª un fam¨¦lico crecimiento de alrededor del 1% con una mediocre evoluci¨®n de los precios en el conjunto de la zona euro. "Hemos constatado que estamos en un entorno internacional muy complicado, con fuertes tensiones comerciales y retos importantes, en concreto el Brexit. Un entorno de enfriamento econ¨®mico que est¨¢ teniendo impacto sobre la econom¨ªa europea, que sigue creciendo pero con tasas muy moderadas", explic¨® la ministra en funciones de Econom¨ªa, Nadia Calvi?o.

Antes de dejar el cargo, Draghi ha lanzado otro ambicioso plan para sacar a Europa de ese estancamiento. Pero la mano del banquero no basta. Beno?t Coeur¨¦, miembro del Consejo Ejecutivo del BCE, repiti¨® tras la reuni¨®n del Eurogrupo informal, celebrado en Helsinki este viernes, el llamamiento que hizo Draghi en Fr¨¢ncfort. ¡°Los Gobiernos con espacio fiscal deben actuar de una manera eficiente y a tiempo¡±, sostuvo. El Eurobanco recibi¨® el espaldarazo de la Comisi¨®n Europea. Dombrovskis dijo que los pa¨ªses con m¨¢s ¡°espacio fiscal¡± deben estimular sus econom¨ªas. No cit¨® a ning¨²n socio en concreto, pero Bruselas lleva tiempo se?alando a Alemania y los Pa¨ªses Bajos. E inst¨® al resto de Estados a seguir ejecutando reformas. "Se ha hablado de la necesidad de que la pol¨ªtica monetaria se vea complementada por una pol¨ªtica fiscal a nivel europeo y pol¨ªticas de reformas estructurales a nivel nacional", explic¨® Calvi?o.

No todos los pa¨ªses comulgan con esa urgencia. El titular de Finanzas alem¨¢n, Olaf Scholz, evit¨® este viernes pronunciarse sobre el llamamiento de Draghi. Esta semana, el ministro present¨® a su Parlamento un presupuesto para 2020 equilibrado, aunque dijo que "si una crisis econ¨®mica estallaba en Alemania y en Europa, pod¨ªa afrontarla con muchos, muchos miles de millones". La ministra de Finanzas de Suecia, Magdalena Andersson ¡ªque acudi¨® al Eurogrupo ampliado, en el que se sientan los Veintiocho¡ª, se encarg¨® en esta ocasi¨®n de dar voz a los halcones, que recelan de las demandas de Bruselas. ¡°A menudo hay mucha presi¨®n sobre Alemania. Y esos pa¨ªses que presionan a Alemania deber¨ªan haber dedicado m¨¢s tiempo en los ¨²ltimos a?os a saldar su deuda p¨²blica¡±, acus¨® la ministra en declaraciones a Bloomberg.

El presidente del Eurogrupo, M¨¢rio Centeno, acert¨® a explicar que no se trata de una cuesti¨®n de ¡°solidaridad¡±. ¡°Mi mensaje es bastante claro. Los pa¨ªses con espacio fiscal lo deber¨ªan utilizar para combatir la desaceleraci¨®n de la econom¨ªa¡±. Y a?adi¨®: ¡°Por su propio inter¨¦s¡±. No en vano, Alemania es el pa¨ªs que m¨¢s est¨¢ acusando la nueva etapa de aton¨ªa. Por segunda vez en un a?o, el pa¨ªs se asoma a la recesi¨®n despu¨¦s de que su econom¨ªa se contrajera un 0,1% en el segundo trimestre del a?o.

El presupuesto de la zona euro

Bruselas teme que el bache por el que atraviesan Alemania e Italia pueda amplificarse por un Brexit sin acuerdo o un recrudecimiento de las batallas comerciales de Donald Trump y contagiar al resto de la zona euro. ¡°Estamos siguiendo de cerca cuanto acontece y estamos listos para actuar si los riesgos se materializan y las cosas empeoran. En el Eurogrupo coordinaremos nuestra respuesta¡±, afirm¨® con cierto optimismo Centeno.

El tono distaba del que empleado el titular franc¨¦s de Finanzas, Bruno Le Maire, quien mostr¨® su preocupaci¨®n por la ¡°falta de crecimiento dentro de la UE y de la eurozona¡± y pidi¨® un pacto para el crecimiento basado en tres pilares: ¡°m¨¢s inversi¨®n de los pa¨ªses con suficiente espacio fiscal para invertir m¨¢s¡± ¡ªen referencia a Alemania y Holanda¡ª, m¨¢s reformas en los que requieren mejorar su competitividad y acelerar la reducci¨®n de deuda p¨²blica.

Los pa¨ªses del euro siguieron discutiendo la herramienta que en un principio se ide¨® precisamente para afrontar esas situaciones: el presupuesto de la zona euro. Dada la resistencia de los halcones, los pa¨ªses decidieron en mayo que se dedicara solo a la competitividad y la convergencia, y no a hacer frente a los ciclos econ¨®micos, haciendo o¨ªdos sordos a las demandas del BCE o el Fondo Monetario Internacional (FMI). ¡°Hubi¨¦ramos preferido un BICCC, con tres c¨¦s¡±, ironiz¨® Coeur¨¦, en referencia a las siglas en ingl¨¦s del Instrumento Presupuestario para la Convergencia y la Competitividad. La tercera "c¨¦" ser¨ªa su car¨¢cter contrac¨ªclico. Si embargo, Espa?a no arroja la toalla y seg¨²n fuentes del Ministerio de Econom¨ªa, no descarta no apoyar el dise?o final del presupuesto si este no tienen un componente anticrisis y se vincula a la condicionalidad de acometer reformas.