El MEDE propone una hoja de ruta para completar la uni¨®n bancaria en 2027

Los socios de la zona euro siguen atascados en la finalizaci¨®n de la arquitectura de la Uni¨®n Bancaria. Y ese bloqueo se da en un entorno de desaceleraci¨®n, con un sistema financiero que acusa una baja rentabilidad y con nuevos desaf¨ªos a la vista, desde la competencia de las grandes tecnol¨®gicas hasta el creciente peso de la banca a la sombra. Ante esos retos, el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) propone una hoja de ruta para crear un mercado financiero transfronterizo en tres fases que implica la creaci¨®n del fondo de garant¨ªas de dep¨®sitos comunitario, la limitaci¨®n de la deuda soberana en los balances de la banca y la supresi¨®n de barreras a la liquidez y al movimiento de capital entre pa¨ªses dentro de los grupos bancarios.

El MEDE publicar¨¢ este mi¨¦rcoles un documento de discusi¨®n, al que ha tenido acceso EL PA?S, en el que marca la senda por la que transitar para llegar a una Uni¨®n Bancaria, cuyos cimientos se construyeron durante la recesi¨®n. ¡°El fondo de garant¨ªa de dep¨®sitos est¨¢ en el coraz¨®n de ese proceso¡±, sostiene el texto elaborado por un equipo de la instituci¨®n con sede en Luxemburgo, que quiere contribuir a las discusiones del Eurogrupo, que semestre a semestre va aplazando las principales reformas.

A falta de una verdadera uni¨®n del mercado de capitales, el MEDE considera que un nuevo empuje al sector financiero puede impulsar el crecimiento en Europa. Los bancos, indica el informe, est¨¢n en mejor situaci¨®n que antes de la crisis. Pero afrontan varios retos. ¡°Las nuevas regulaciones incrementan los costes y, junto a los crecientes costes de competencia, fuerzan a los bancos a corregir sus modelos de negocio para ser m¨¢s rentables¡±, se?ala.

El documento recoge los m¨²ltiples retos del sector: los bajos tipos de inter¨¦s han hundido la rentabilidad de la banca; pese a reducirse, algunos pa¨ªses (Grecia, Chipre) a¨²n arrastran la herencia de la crisis en sus balances; otros mantienen un exceso de entidades y sucursales (Alemania e Italia); las carteras mantienen una fuerte exposici¨®n a los bonos de su pa¨ªs ¨Clo cual en esta misma d¨¦cada retroaliment¨® la crisis financiera y la de la deuda soberana¡ª, crece la banca en la sombra y los gigantes tecnol¨®gicos son una nueva amenaza para el sector tradicional. ¡°Una consolidaci¨®n del sector bancario es necesaria¡±, concluye el informe.

Ante ese panorama, el MEDE considera que una industria integrada y transfronteriza har¨ªa a las econom¨ªas del euro ¡°menos vulnerables a las crisis¡± a la vez que har¨ªa al sector menos fr¨¢gil a la crisis de un pa¨ªs o regi¨®n concreta. Pero para ello se requiere, seg¨²n el informe, un ¡°verdadero mercado ¨²nico¡± con ¡°las mismas reglas y est¨¢ndares¡± m¨¢s all¨¢ de las fronteras nacionales y ¡°la posibilidad para los bancos de operar libremente¡±. En resumen, se trata de completar la Uni¨®n Bancaria, enderezar los retos pendientes y ¡°evitar repetir los errores de la crisis¡±.

El MEDE pone encima de la mesa varios elementos. El principal, crear un fondo de garant¨ªas de dep¨®sitos. Se trata de un asunto hasta ahora tab¨² para Berl¨ªn por la resistencia de su banca y para el que el Eurogrupo sigue tratando de buscar una hoja de ruta para su implementaci¨®n. Una salida que propone el MEDE es, precisamente, vincular su configuraci¨®n con la limitaci¨®n de la deuda soberana en los balances de la banca mediante las aportaciones que hagan los bancos al fondo de garant¨ªas: cuanta m¨¢s exposici¨®n, m¨¢s contribuci¨®n. Las otras medidas pasan por acabar con la variedad de marcos regulatorios para insolvencias y proveer de l¨ªneas de liquidez para entidades en proceso de resoluci¨®n.

Un calendario para su implementaci¨®n

Por ¨²ltimo, el MEDE propone derribar de forma gradual las barreras para los movimientos de liquidez y capital entre pa¨ªses dentro de los mismos grupos bancarios. ¡°Los bancos deber¨ªan poder dise?ar sus operaciones transfronterizas sin requerimientos adicionales de capital o liquidez¡±, sostiene el documento. En cambio, aboga por crear una red de seguridad y garant¨ªas para los pa¨ªses en los que operen las filiales de bancos extranjeros, de modo que ser¨ªan tratados justamente en caso de resoluci¨®n. El MEDE tambi¨¦n recupera el concepto de crear una ¡°cartera segura¡±, ya sea en forma de eurobonos o de titulizaciones de deuda de la eurozona. Eso permitir¨ªa llevar a una diversificaci¨®n ¡°natural¡± de la cartera de la banca.

El MEDE propone arrancar ese proceso el pr¨®ximo a?o con una fase preparatoria para dar los primeros pasos entre 2021 y 2023 para el cortafuegos para bancos en crisis y el fondo de garant¨ªas de dep¨®sitos. Se ir¨ªa profundizando en este ¨²ltimo entre 2024 y 2027, cuando deber¨ªan enderezarse las exposiciones de la banca a la deuda nacional. A partir de 2027, la zona euro ya deber¨ªa moverse hacia la plena Uni¨®n Bancaria, con un fondo que proteja los dep¨®sitos de los contribuyentes europeos a pleno funcionamiento y alg¨²n instrumento para diversificar la deuda (eurobonos).