Un ligero respiro para Europa

A la vuelta del verano, pintaban nubarrones. Menudeaban los pron¨®sticos de una recesi¨®n en Alemania; las guerras comerciales de Donald Trump segu¨ªan en modo volc¨¢nico; crec¨ªa el augurio de un Brexit por las bravas.

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Desde noviembre, se registra un cierto giro, giro cierto pero veremos si sostenido, de esas expectativas. Lo m¨¢s tangible es que Alemania, la locomotora europea, ha sorteado una vez m¨¢s la recesi¨®n. Por la m¨ªnima, s¨ª: creci¨® un 0,1% en el tercer trimestre, para un 0,2% la eurozona y un 0,4% Espa?a. Gracias al aumento de la demanda interna (mayor consumo merced a alzas salariales y desempleo residual), un disparo de construcci¨®n y servicios y el buen hacer, contra pron¨®stico, de las exportaciones, pese a una industria recesiva.

Tan clave como eso: remont¨® el optimismo de inversores y consumidores. Noticias como el anuncio de la norteamericana Tesla de que abrir¨¢ su f¨¢brica europea de coches el¨¦ctricos (y bater¨ªas) en Alemania y no en el Reino Unido, apuntalaron el alivio. Volkswagen empez¨® en el Este su producci¨®n de coches el¨¦ctricos. Y el plan de inversi¨®n p¨²blica contra el cambio clim¨¢tico se concret¨® con un Renove para este tipo de producto. La automoci¨®n sigue siendo el coraz¨®n de la industria alemana, y esta de la econom¨ªa nacional y europea. Y de su vigor exportador.

Por eso es decisivo el segundo factor, una cierta distensi¨®n en el tablero de la guerra comercial multipolar de Trump. Porque Europa resulta su principal v¨ªctima indirecta: el 11% de las ventas exteriores alemanas se destina a China.

Y tambi¨¦n es v¨ªctima directa. As¨ª que es una buena no-noticia haber vencido sin novedades la fecha-guillotina del 13 de noviembre. Para entonces, Washington se propon¨ªa iniciar la segunda ronda de agresiones arancelarias antieuropeas, centradas en la automoci¨®n; la primera fue contra acero y aluminio; la tercera (oliva espa?ola, y otros productos sensibles), en represalia por las ayudas a Airbus.

Claro que nada es seguro y que el lun¨¢tico inquilino de la Casa Blanca inventa cada d¨ªa posibles castigos, ya a Francia, ya a Brasil o Argentina. Pero comparados con la eventual multiplicaci¨®n por diez del arancel a los coches europeos ¡ªdel 2,5% al 25%, hasta 12.000 d¨®lares por cada veh¨ªculo producido en Europa¡ª, son menos letales.

Redondea el panorama la perspectiva de un Brexit suave ¡ªmalo, pero mejor que el mucho peor Brexit ca¨®tico¡ª para enero. Y lo completa el estreno del mandato de las instituciones europeas, en torno a un nuevo proyecto com¨²n: el Pacto Verde.

Sobre todo porque el BCE y el Banco Europeo de Inversiones afilan ya el l¨¢piz para financiarlo: con ayudas directas, mejor trato a los inversores bancarios... Si hay dinero, habr¨¢ proyectos, pues no falta talento. La prueba del algod¨®n es esa convicci¨®n de que hay oportunidad de negocio.