Los mercados entran en p¨¢nico por la guerra del petr¨®leo y el coronavirus

La crisis del coronavirus no amaina. Tras m¨¢s de dos semanas de infarto en los mercados por la Covid-19, la guerra en el seno de la OPEP entre Arabia Saud¨ª y Rusia le ha dado la puntilla a las Bolsas. Los inversores sacudieron este lunes los grandes parqu¨¦s y Wall Street lleg¨® incluso a parar durante 15 minutos la cotizaci¨®n para frenar el p¨¢nico. Los analistas creen que la volatilidad se prolongar¨¢ durante varias semanas. En el caso del selectivo espa?ol, Ibex 35, la ca¨ªda fue del 7,96%, el mayor desplome desde el del d¨ªa despu¨¦s del refer¨¦ndum del Brexit, en 2016.

El coronavirus ha contagiado la econom¨ªa con efectos demoledores. Los organismos internacionales rebajan sus previsiones de crecimiento. Las empresas anuncian recortes en sus estimaciones de ingresos. Los mercados burs¨¢tiles no soportan los embates de la expansi¨®n del virus por Europa. Bancos centrales, organismos internacionales y Gobiernos tratan de aliviar la situaci¨®n con nuevos planes de choque, pero estas medidas no aleja el miedo de los inversores. El brusco recorte del precio del petr¨®leo ha sido el ingrediente final de una combinaci¨®n explosiva. ¡°Lo peor para la econom¨ªa est¨¢ todav¨ªa por llegar¡±, vaticina Joachim Fels, asesor econ¨®mico global de la gestora de fondos Pimco.

El Ibex sufri¨® la cuarta mayor ca¨ªda de su historia, la m¨¢s aguda desde el 24 de junio de 2016, la jornada posterior al refer¨¦ndum del Brexit, cuando el selectivo espa?ol se dej¨® un 12,35%. Las grandes plazas europeas sufrieron batacazos similares: la Bolsa de Mil¨¢n se dej¨® m¨¢s de un 11%; el Euro Stoxx, un 8,45%; el CAC franc¨¦s, un 8,39%; el DAX alem¨¢n, un 7,94%, y el FTSE brit¨¢nico, un 7,69%. Antes, el Nikkei de Tokio hab¨ªa retrocedido un 5,07%.

Desplome de las Bolsas mundiales

Ayer

Desde el inicio del a?o

%

%

Londres

Nueva York

Shangh¨¢i

–7,69%

–7,79%

–3,91%

–20,9%

–16,42%

–3,5%

Nasdaq

Par¨ªs

Se¨²l

–7,29%

–8,39%

–5,61%

–11,39%

–21,25%

–16,31%

Estocolmo

Tokio

M¨¦xico

–5,31%

–5,07%

–6,42%

–13,44%

–16,73%

–11,05%

Hong Kong

S?o Paulo

Mosc¨²

–4,23%

–12,17%

–2,45%

–11,17%

–25,58%

–11,58%

Fr¨¢ncfort

Buenos Aires

–7,94%

–13,75%

–18,81%

–27,10%

* Sesiones

sin finalizar.

Atenas

–13,39%

–35,37%

Mil¨¢n

–11,17%

–21,40%

Madrid

–7,96%

–19,27%

Lisboa

–8,66%

–18,17%

Z¨²rich

–5,55%

–13,38%

Fuente: Bloomberg.

EL PA?S

Desplome de las Bolsas mundiales

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Se¨²l

–7,29%

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Estocolmo

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Atenas

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Fuente: Bloomberg.

EL PA?S

Desplome de las Bolsas mundiales

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Par¨ªs

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Shangh¨¢i

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Se¨²l

Nueva York

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Fr¨¢ncfort

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M¨¦xico

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Z¨²rich

Buenos Aires

–5,55%

–13,75%

–13,38%

–27,10%

* Sesiones sin finalizar.

Fuente: Bloomberg.

EL PA?S

En el caso del Dow Jones estadounidense, al cierre recib¨ªa un severo correctivo del 7,79%. Fue una jornada convulsa en Wall Street, ya que a principio de la sesi¨®n tuvo que parar temporalmente (unos 15 minutos) la cotizaci¨®n para evitar las ventas de p¨¢nico, en respuesta autom¨¢tica a la brusca ca¨ªda de las acciones que componen sus principales selectivos. La medida no tiene precedentes desde los peores momentos de la crisis financiera de 2008.

¡°El sentimiento del mercado es mucho peor en Europa que en EE UU. Aunque el contexto, que influye mucho, es totalmente negativo tambi¨¦n all¨ª¡±, sostiene Dar¨ªo Garc¨ªa, analista de Bolsa de XTB. En el lunes negro vivido este lunes ning¨²n parqu¨¦ se libr¨® de los n¨²meros rojos. La situaci¨®n fue especialmente catastr¨®fica en Italia, donde el azote es m¨¢s fuerte por la repercusi¨®n econ¨®mica que pueda tener la decisi¨®n del Gobierno italiano de aislar a 16 millones de personas por la crisis. ¡°Esperamos nuevos anuncios fiscales y de pol¨ªtica monetaria, pero la volatilidad va a permanecer durante un tiempo¡±, argumenta Esty Dwek, jefa de estrategia de mercado global de Natixis.

Prima de riesgo en la eurozona

Rentabilidad en %

Puntos b¨¢sicos

Holanda

Finlandia

Austria

Francia

B¨¦lgica

Irlanda

Reino Unido

Espa?a

Portugal

Italia

Grecia

20

–0,66

–0,48

–0,48

–0,39

–0,34

–0,19

+0,15

+0,26

+0,37

+1,42

+1,81

37

37

46

52

66

101

111

123

227

266

0

100

200

300

Evoluci¨®n del Ibex

10.000

9.500

9.000

8.500

8.000

7.500

7.708,7

7 E

15

22

31

7 F

14

21

28

9 M

Fuente: Bloomberg.

EL PA?S

Prima de riesgo en la eurozona

Rentabilidad en %

Puntos b¨¢sicos

Holanda

Finlandia

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Grecia

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Fuente: Bloomberg.

EL PA?S

Prima de riesgo en la eurozona

Rentabilidad en %

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Holanda

Finlandia

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Fuente: Bloomberg.

EL PA?S

El p¨¢nico desatado este lunes en las Bolsas tiene varios padres. El coronavirus es el principio de una bola de nieve que cada vez es mayor. Aunque el detonador ha sido el conflicto por el crudo. ¡°La guerra de precios entre Arabia Saud¨ª y Rusia era algo completamente inesperado. Sin este factor, creo que [este lunes] habr¨ªa sido una jornada de recuperaci¨®n de las Bolsas¡±, opina el analista financiero Juan Ignacio Crespo. As¨ª, para los que esperaban un peque?o rebote al alza se quedaron solo con la esperanza. ¡°Con los inversores en modo p¨¢nico, es dif¨ªcil ver un cambio de sentimiento en el corto plazo¡±, incide Javier Molina, portavoz de eToro en Espa?a.

Por tanto, los que aguantaban a ambos lados del Atl¨¢ntico las sacudidas de la Covid-19 o aquellos que entraron para aprovechar las oportunidades que ofrecen algunos valores se encontraron con el shock del mercado del petr¨®leo. Las negociaciones del viernes entre la Organizaci¨®n de Pa¨ªses Exportadores de Petr¨®leo (OPEP) y Rusia descarrilaron en su intento de recortar la demanda y contener as¨ª el descalabro de los precios a causa del coronavirus. Que qued¨® solo en eso, un intento. ¡°La tendencia en lo que queda de semana ser¨¢ bajista¡±, a?ade Garc¨ªa. Tras este encontronazo, la volatilidad que se vive en las Bolsas se ha apoderado tambi¨¦n del mercado petrolero, con la cotizaci¨®n en ca¨ªda libre.

¡°Arabia Saud¨ª y Rusia est¨¢n discutiendo sobre el precio y el flujo de petr¨®leo. ?Esa, y las noticias falsas, son las razones de la ca¨ªda de los mercados!¡±, justificaba Donald Trump. El presidente de EE UU, en pleno a?o electoral, temeroso de que una ralentizaci¨®n de la econom¨ªa erosione su principal argumento para la reelecci¨®n, ha sido objeto de cr¨ªticas en las ¨²ltimas semanas por relativizar la gravedad de la crisis sanitaria.

Activos refugio

La enorme volatilidad de los mercados y las divisas ha provocado que el atractivo de los bonos de los pa¨ªses m¨¢s seguros vaya en aumento. ¡°El dinero se est¨¢ yendo a los activos refugio, principalmente al bono alem¨¢n y americano¡±, explica Nuria ?lvarez, analista de Renta 4 Banco, que a?ade: ¡°Los mercados se est¨¢n poniendo en el escenario m¨¢s negativo: en una recesi¨®n o como poco en unas consecuencias negativas muy fuertes¡±.

Esta semana, los inversores van a estar muy pendientes de lo que salga de la reuni¨®n del BCE. ¡°No prevemos una reacci¨®n r¨¢pida y coordinada en la Eurozona¡±, defiende Chris Iggo, jefe de informaci¨®n de la gestora AXA IM. La decisi¨®n del BCE se analizar¨¢ con lupa, con un organismo obligado a actuar tras el movimiento por sorpresa de la semana pasada de la Fed de EE UU de bajar medio punto los tipos de inter¨¦s. Pese a estas medidas de alivio, los expertos consultados consideran que los vaivenes de los mercados continuar¨¢n hasta abril, cuando se presenten los resultados empresariales del primer trimestre con las p¨¦rdidas reales por el coronavirus.

Con todos estos ingredientes, la perspectiva de futuro es variada. Si antes la mayor¨ªa esperaba una fuerte recuperaci¨®n tras superar la inestabilidad por el coronavirus, ahora muchos se decantan por apostar por una recuperaci¨®n algo m¨¢s lenta. ¡°Es posible una recesi¨®n t¨¦cnica en EE UU y la Eurozona durante el primer semestre del a?o. Ser¨ªa suave y breve, y dar¨ªa paso a una fase de recuperaci¨®n durante la segunda mitad de 2020¡±, asegura Fels, de la gestora de fondos Pimco.