Las energ¨¦ticas lanzan 3.650 millones en emisiones para lograr liquidez en plena crisis

Iberdrola lanz¨® el 1 de abril una emisi¨®n de bonos verdes por importe de 750 millones de euros con vencimiento en junio de 2025 bajo el s¨ªndrome del coronavirus. Dos d¨ªas m¨¢s tarde, Red El¨¦ctrica de Espa?a lanz¨® deuda a cinco a?os para colocar 350 millones, que por la alta demanda elev¨® a 400. Asimismo, Naturgy emiti¨® bonos a cinco a?os, a tipo fijo, por importe de 1.000 millones y un cup¨®n anual de 1,25%. Y Repsol sac¨® dos emisiones de 750 millones cada una. Todos estos movimientos responden al deseo de lograr liquidez en tiempos de incertidumbre.

En total, 3.650 millones (sin contar la emisi¨®n de 750 millones de d¨®lares de Avangrid, filial estadounidense de Iberdrola) que han roto la par¨¢lisis del mercado en un entorno, adem¨¢s, de gran volatilidad. Esta irrupci¨®n ha sido recibida con ganas. En todos los casos la demanda rebas¨® con creces a la oferta. En el caso de Iberdrola super¨® los 6.000 millones de euros y el cup¨®n qued¨® fijado en el 0,875%. La emisi¨®n se coloc¨® entre 227 inversores, principalmente del Reino Unido y otros pa¨ªses europeos.

Las citadas emisiones muestran que hay apetito inversor, pero sobre todo rompen la par¨¢lisis del mercado de deuda como consecuencia de la pandemia del coronavirus. Las empresas buscan asegurar la liquidez a corto y medio plazo para enfrentarse a un periodo de incertidumbre, as¨ª como recuperar la actividad econ¨®mica y el empleo. Adem¨¢s, en el caso de los bonos verdes suelen generar una mayor demanda, ya que al inter¨¦s de los inversores habituales se a?ade el de los inversores socialmente responsables.

Operaci¨®n r¨¦cord

En el caso de Naturgy, la empresa realiz¨® una operaci¨®n r¨¦cord en bonos, que iba a ser de 750 millones, pero que elev¨® a 1.000. La demanda alcanz¨® 3.300 millones. Repsol tambi¨¦n ha tenido ¨¦xito en las dos operaciones, una de 750 millones a cinco a?os y otra de la misma cantidad a diez a?os. La petrolera tambi¨¦n elev¨® sus intenciones iniciales, que eran colocar 1.000 millones (500 por emisi¨®n). Pero la demanda rebas¨® los 4.000 millones. En todas estas emisiones, las empresas han contado como colocadores con la mayor parte de las principales entidades financieras.

Con estas operaciones, las el¨¦ctricas (Repsol ha diversificado y entrado en este sector) tambi¨¦n trazan una estrategia con formato verde y apuestan por un mix energ¨¦tico bajo en emisiones de carbono, liderando la inversi¨®n mundial en energ¨ªas renovables.