Argentina logra reestructurar el 99% de su deuda bajo legislaci¨®n extranjera

Argentina cerr¨® con ¨¦xito la reestructuraci¨®n de su deuda en d¨®lares con acreedores privados. El 93,5% de los tenedores de bonos aceptaron la oferta gubernamental y el efecto de arrastre de las cl¨¢usulas de acci¨®n colectiva elev¨® el porcentaje al 99%. La pr¨¢ctica totalidad de una deuda de casi 68.000 millones de d¨®lares ser¨¢ canjeada este mes por nuevos bonos, con menores intereses (del 7% al 3,07% anual en promedio) y vencimientos m¨¢s largos. El pa¨ªs ahorrar¨¢ gracias a ello unos 37.000 millones de d¨®lares, seg¨²n el ministro de Econom¨ªa, Mart¨ªn Guzm¨¢n.

El presidente Alberto Fern¨¢ndez efectu¨® el anuncio con la m¨¢xima pompa. Convoc¨® al Museo del Bicentenario de la Casa Rosada al ministro de Econom¨ªa, Mart¨ªn Guzm¨¢n; al presidente de la C¨¢mara de Diputados, Sergio Massa; a los gobernadores provinciales (por conexi¨®n telem¨¢tica en su mayor¨ªa), e incluso a la vicepresidenta y presidenta del Senado, la expresidenta Cristina Fern¨¢ndez de Kirchner, aut¨¦ntico poder en la sombra, que no pisaba la residencia presidencial desde el 10 de diciembre, cuando ella y Alberto Fern¨¢ndez asumieron sus cargos.

Guzm¨¢n fue el encargado de ofrecer las cifras. El alt¨ªsimo grado de aceptaci¨®n por parte de los acreedores bajo legislaci¨®n extranjera disipa el fantasma de los ¡°fondos buitre¡± y los ruinosos litigios ante los tribunales neoyorquinos y alivia de forma sustancial la presi¨®n sobre las cuentas p¨²blicas. El ministro de Econom¨ªa anticip¨® que el presupuesto para 2021, que el pr¨®ximo 15 de septiembre ser¨¢ enviado al Congreso, reducir¨¢ el d¨¦ficit fiscal bruto del 10% al 4%. Ello se debe a la expiraci¨®n (si la pandemia lo permite) de los subsidios extraordinarios abonados a 10 millones de personas y a la reducci¨®n del pago de intereses de deuda. En el presupuesto de 2019, un 20% del gasto se dedicaba a sufragar intereses.

Acerca del 1% que qued¨® fuera del acuerdo, Mart¨ªn Guzm¨¢n se?al¨® que se trataba de ¡°una cuesti¨®n t¨¦cnica¡±. ¡°Por la forma del proceso, del registro en Nueva York, un punto peque?o de acreedores no pudo votar, pero avanzaremos para resolverlo; no lo consideramos un problema¡±, dijo. Los excluidos poseen bonos emitidos en 2005 y ya reestructurados en 2010.

El presidente Alberto Fern¨¢ndez quiso marcar un hito con el anuncio del acuerdo. Vino a decir que el Gobierno empezaba ya a trabajar en una fase de postpandemia (aunque la covid-19 alcanza estos d¨ªas su mayor velocidad de propagaci¨®n) con la vista puesta en la recuperaci¨®n de una econom¨ªa devastada. ¡°En diciembre sentimos que est¨¢bamos ca¨ªdos; hoy estamos otra vez de pie y en marcha¡±, afirm¨®. Fern¨¢ndez se?al¨® que la obra p¨²blica, en vivienda e infraestructuras, ser¨ªa el motor de arranque de una econom¨ªa orientada ¡°a la producci¨®n y al trabajo¡±, con el objetivo de incrementar las exportaciones para acumular reservas de divisas y poder hacer frente al reembolso de la deuda.

Fern¨¢ndez expres¨® su deseo de que Argentina no volviera a adentrarse nunca ¡°en el laberinto de la deuda¡± y que las profundas desigualdades que caracterizan al pa¨ªs fueran mitig¨¢ndose, repartiendo mejor una industria concentrada hoy en las provincias centrales de Buenos Aires, C¨®rdoba y Santa Fe y mejorando las comunicaciones internas.

El Gobierno argentino se adentra ahora en otra negociaci¨®n dif¨ªcil, la que ata?e al Fondo Monetario Internacional. La instituci¨®n de Washington ofreci¨® a Argentina, en 2018, el mayor pr¨¦stamo de su historia: 67.000 millones de d¨®lares. A partir de enero de ese a?o, los mercados internacionales cerraron el cr¨¦dito y el entonces presidente, Mauricio Macri, se vio obligado a pedir auxilio. La posterior crisis fue tan profunda que de inmediato se hizo evidente la incapacidad del pa¨ªs para devolver al FMI el dinero en los plazos previstos (los vencimientos se concentraban entre 2021 y 2023). De hecho, el Gobierno de Macri renunci¨® a cobrar los ¨²ltimos tramos del pr¨¦stamo y percibi¨® solamente 44.000 millones de d¨®lares.

En anteriores ocasiones, Argentina y el FMI sostuvieron negociaciones muy ¨¢speras. Esta vez las cosas parecen, de momento, mejor encauzadas. La directora del FMI, Kristalina Georgieva, fue una de las personas a las que el presidente Fern¨¢ndez agradeci¨® su cooperaci¨®n durante los siete meses en que se negoci¨® con los acreedores privados. En cualquier caso, por su propio reglamento, el Fondo no admite quitas de deuda o intereses y se limita a ofrecer vencimientos a m¨¢s largo plazo. El ministro Guzm¨¢n estima que esta nueva negociaci¨®n concluir¨¢, si todo va bien, en marzo de 2021. Entonces se acometer¨¢ la deuda con el Club de Par¨ªs, de unos 2.000 millones de d¨®lares.