Las inversiones en Am¨¦rica Latina se disparan y desaf¨ªan las expectativas de contracci¨®n

Las econom¨ªas emergentes han sido las m¨¢s vulnerables al choque econ¨®mico de la pandemia de la covid-19 pero, en los mercados financieros, los inversores han seguido apostando a su favor. De acuerdo con informaci¨®n del Instituto Internacional de Finanzas (IIF), los mercados emergentes atrajeron 17.900 millones de d¨®lares en inversiones en instrumentos financieros, como bonos de deuda y acciones, en octubre, un incremento mensual del 139%. Casi 4.000 millones de estas inversiones fueron a Am¨¦rica Latina.

¡°Este a?o, los flujos de capital ser¨¢n relativamente menores a los del a?o pasado atribuible principalmente al shock de la pandemia y la incertidumbre elevada en el mercado. Empero, es importante recalcar que nos sorprende la fuerza de los flujos de renta fija, ya que hemos visto emisiones importantes de deuda soberana en d¨®lares para varios pa¨ªses emergentes¡±, dice Jonathan Fortun, economista del IIF, refiri¨¦ndose a la compra de bonos gubernamentales por parte de inversores extranjeros. En la regi¨®n latinoamericana, asegura Fortun, los pa¨ªses que vieron mayores inversiones financieras en octubre fueron Chile, Brasil y Colombia.

Muchos Gobiernos, incluyendo a los de M¨¦xico, Colombia y Per¨², han emitido deuda gubernamental en d¨®lares este a?o durante la crisis econ¨®mica por el coronavirus. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha advertido que los mercados emergentes en todo el mundo han emitido, en total, 124.000 millones de d¨®lares en deuda soberana solo este a?o, una cantidad que puede resultar insostenible. El Gobierno espa?ol ha apelado ya al mismo FMI as¨ª como al G-20 para abrir l¨ªneas de financiaci¨®n multilaterales, ya que teme al riesgo de una crisis de deuda ¡°inmanejable¡±, de acuerdo con un documento interno al que tuvo acceso EL PA?S.

En los ¨²ltimos meses, el est¨ªmulo financiero por parte de la Reserva Federal en Estados Unidos y las tasas de inter¨¦s definidas por el Banco Central Europeo en el m¨ªnimo hist¨®rico de 0%, han llevado a fondos de inversi¨®n a buscar alternativas con m¨¢s alto riesgo y mejores rendimientos, como lo son las inversiones en Am¨¦rica Latina. Tambi¨¦n, con avances en las vacunas para la Covid-19, mejor¨® la perspectiva de crecimiento de la econom¨ªa global. Esto impuls¨® en octubre las inversiones a mercados emergentes, dice el IIF.

Jonathan Fortun explica que "a medida que nos acercamos al 3 de noviembre, los flujos han disminuido y en algunos lugares hasta se han vuelto negativos, lo que es usual en un contexto de alta incertidumbre debido a las elecciones¡±. El economista asegura que "en el corto plazo, el factor fundamental para los flujos de capital ser¨¢ la claridad de los resultados de las elecciones en EE UU, un factor m¨¢s importante inclusive que el de cu¨¢l candidato ser¨¢ elegido¡±. Si los resultados son claros y concisos al finalizar la votaci¨®n, el IIF espera que los mercados en general ver¨¢n esto como una se?al de reducida incertidumbre. Y, al contrario, si los resultados no son claros y el ganador no se conoce en un corto plazo, la incertidumbre y el nivel de riesgo pueden elevarse, agrega Fortun.