Merlin gana 56 millones en 2020, un 90% menos

Merlin Properties cerr¨® el a?o pasado con un beneficio de 56,4 millones de euros, un 90% menos que los 563,6 millones que hab¨ªa ganado en 2019. La mayor sociedad cotizada de inversi¨®n inmobiliaria (socimi) de Espa?a aument¨® un 0,5% el valor de su cartera, que a cierre de ejercicio sumaba 12.811 millones de euros. El aumento se debe a la incorporaci¨®n de nuevos activos, ya que en t¨¦rminos comparables el valor de los inmuebles se redujo levemente, un 0,6%.

La disminuci¨®n se debe fundamentalmente al menor valor de sus centros comerciales (-8,7%), ya que este tipo de activos son los que m¨¢s sufrieron las consecuencias de la crisis del coronavirus. El negocio de Merlin consiste en el alquiler de espacios comerciales, oficinas y activos log¨ªsticos. Estos dos ¨²ltimos presentaron un buen comportamiento el a?o pasado y acabaron con incrementos de valor del 1% y el 8%, respectivamente, en t¨¦rminos comparables.

Del lado de las rentas tambi¨¦n se observa ese mismo efecto. En conjunto, la socimi percibi¨® 505 millones en rentas brutas por el alquiler de sus espacios, un 4,3% menos que en 2019, pero todav¨ªa por encima de la marca de los 500 millones. En las rentas netas, sin embargo, la diferencia negativa con el ejercicio previo se ensancha hasta el 13,8% (441 millones, frente a 511 millones en 2019) ya que estas se ven ¡°afectadas por la pol¨ªtica comercial¡±, seg¨²n indica la compa?¨ªa en los resultados remitidos este jueves a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) tras el cierre de los mercados.

Dicha pol¨ªtica consiste en los acuerdos con inquilinos que han atravesado dificultades para el pago de las rentas como consecuencia de la pandemia y que se concentran sobre todo en los activos comerciales de la compa?¨ªa. Mientras en el resto de activos de la cartera el nivel de cobros se mantiene pr¨¢cticamente en el 100%, en los comerciales ese nivel se situ¨® el a?o pasado en el 77,8%. Del restante, un 19,8% se atribuye a pol¨ªticas comerciales (es decir, a bonificaciones, divergencias de pago u otras condiciones que se hayan acordado con los inquilinos) y un 2,4% se imputan como cantidades no cobradas (morosidad).

La compa?¨ªa destaca el extraordinario empuje de su cartera log¨ªstica el a?o pasado, hasta el punto en que esta divisi¨®n se convirti¨® en la segunda m¨¢s importante para Merlin el a?o pasado, adelantando al sector comercial y situ¨¢ndose por detr¨¢s de las oficinas. La firma opera 1,8 millones de metros cuadrados en la Pen¨ªnsula, despu¨¦s de sumar casi 240.000 metros cuadrados el a?o pasado. Adem¨¢s, tiene en desarrollo otros 450.000 metros cuadrados, por lo que se sit¨²a como ¡°l¨ªder del mercado ib¨¦rico¡±.

El valor neto de sus activos por acci¨®n se elev¨® el a?o pasado hasta 15,46 euros, con una ligera progresi¨®n respecto a los 15,39 euros por acci¨®n de finales de 2019. En cualquier caso se trata de un precio muy superior al de su cotizaci¨®n en Bolsa. El a?o pasado las socimis sufrieron grandes descuentos en los mercados a ra¨ªz de la crisis sanitaria, lo que hizo a Merlin perder el liderazgo del mercado en t¨¦rminos de cotizaci¨®n burs¨¢til. Las acciones de la socimi, la ¨²nica que cotiza en el Ibex 35 junto con Colonial, han cerrado este jueves en 8,75 euros, con una ganancia del 1,33% en la jornada.