?Por qu¨¦ el megavatio hora cuesta hoy 172 euros y el 31 de enero solo 0,89 euros? El gas sube el precio, la e¨®lica lo baja

El precio de la electricidad en el mercado mayorista sigue desbocado. Y la cuota de 172 euros el megavatio hora (MWh) de este mi¨¦rcoles se antoja para los analistas como una etapa m¨¢s de una escalada que seguir¨¢ durante todo el invierno. La raz¨®n de esa vertiginosa subida est¨¢ en el precio del gas, que en Espa?a y Portugal se ha casi duplicado en lo que va de a?o. La segunda explicaci¨®n es el fuerte impulso de los precios del CO? que, en parte por el mayor uso en Europa de los combustibles f¨®siles, est¨¢ llegando a m¨¢ximos. Por regla general, cuantas m¨¢s renovables se empleen, m¨¢s barata es la energ¨ªa. Y eso es lo que sucedi¨® el 31 de enero, el d¨ªa en el que la luz cost¨® solo 0,89 MWh: casi el 50% de la electricidad ten¨ªa como origen la energ¨ªa e¨®lica y no se tuvo que echar mano ni del carb¨®n ni de las centrales de ciclo combinado.

El precio de la luz en los mercados mayoristas se ha encarecido 19 euros en solo 24 horas. ?C¨®mo es posible? Primero, hay que entender c¨®mo se fijan los precios. Y estos se cierran en una subasta ciega. A un lado, las productoras se?alan cu¨¢nto venden y a qu¨¦ precio. Al otro, las operadoras dicen cu¨¢nto quieren y cu¨¢nto pueden pagar. En el centro, el Operador del Mercado Ib¨¦rico de Energ¨ªa (OMIE) acaba fijando un importe por franjas horarias para el d¨ªa siguiente. La OMIE usa el m¨¦todo marginalista, es decir, la ¨²ltima energ¨ªa en entrar en el sistema marca el precio para todas las fuentes, con independencia de que puedan generar electricidad a un precio m¨¢s barato. Primero entran las renovables, las m¨¢s baratas; a continuaci¨®n, la nuclear y la hidroel¨¦ctrica y, finalmente, el carb¨®n y el gas.

El mix energ¨¦tico s¨ª importa. Basta con comparar la fotograf¨ªa del que, de momento, va a ser el d¨ªa m¨¢s caro del a?o (el 15 de septiembre, con una tarifa de 172 euros MWh) y el m¨¢s barato (el 31 de enero, con un precio de 0,89 MWh). Seg¨²n los datos de la OMIE, en el pico de entre las 12.30 y las 13.00 de este mi¨¦rcoles 15 de septiembre, el origen de la energ¨ªa ser¨¢ nuclear (25%), cogeneraci¨®n (15,8%), ciclo combinado (14,5%), hidr¨¢ulica (13,2%), carb¨®n (7,4%), e¨®lica (6,1%) y solar (0,75%). El precio fijado por las centrales de ciclo combinado manda y arrastra al resto.

Nada que ver con lo que sucedi¨® pasado 31 de enero, cuando el 48,13% era e¨®lica; el 15,5%, cogeneraci¨®n; el 14,85%, hidr¨¢ulica; el 13,71%, nuclear; el 7,63%, fotovoltaica, y el 0,23%, solar. No hizo falta usar ni gas ni carb¨®n. Francisco Valverde, responsable de Renovables de Menta Energ¨ªa, resume la f¨®rmula que determina el precio: ¡°Por una parte, est¨¢ el gas y el precio del CO?. Por el otro, las renovables. Mucha demanda, pocas renovables [m¨¢s baratas] y subidas del precio del gas y del CO? se traducen en un aumento de la tarifa¡±.

El gas, pues, est¨¢ marcando el ritmo a la subida. Su precio en el mercado ib¨¦rico (MibGas) para este mi¨¦rcoles ser¨¢ de 63,72 euros el MWh, lo cual supone una subida del 3,7% con respecto al martes y casi el doble de la tarifa de enero. Jorge Morales, director de Pr¨®xima Energ¨ªa, resume la magnitud de esa subida en las subastas mayoristas. ¡°Cada euro que sube el gas equivale a pr¨¢cticamente dos en los precios de la luz¡±, sostiene.

?Va para largo? Por ahora, pintan bastos para el invierno. ¡°Los inventarios de gas en Europa est¨¢n en m¨ªnimos, hist¨®ricamente bajos para esta ¨¦poca del a?o¡±, advierte Jorge Morales. El continente sufre la tormenta perfecta. Con la recuperaci¨®n en marcha, la demanda sigue aumentando. Y en cambio, escasea la oferta: China est¨¢ requiriendo una gran cantidad de gas, el gasoducto Nord Stream 2 se topa con protestas internacionales, Putin abre y cierra el grifo ruso, llega menos gas de Noruega y se reducen los metaneros con gas natural licuado de Estados Unidos.

Los mercados de futuros alejan cualquier se?al de que el precio en los mercados mayoristas pueda relajarse a corto plazo. Seg¨²n el operador ib¨¦rico, las tarifas del gas seguir¨¢n por encima de los 60 euros el KWh durante el ¨²ltimo trimestre de este a?o y el primero del que viene. ¡°No tiene visos de aflojar. Y los precios que estamos viendo tienen que ver en un 75% o m¨¢s con el gas¡±, recuerda Valverde. Tampoco el director de Pr¨®xima Energ¨ªa ve que la situaci¨®n pueda relajarse antes de la primavera de 2022.

El otro componente que explica que la luz se est¨¦ disparando es el precio del CO?. Y ese mercado est¨¢ tambi¨¦n experimentando una escalada que va casi de la mano con la del gas. Los precios se han pr¨¢cticamente duplicado tambi¨¦n en lo que va de a?o en la Uni¨®n Europea, hasta rebasar los 60 euros por tonelada, seg¨²n los datos del think tank Ember. ¡°Forma parte de la espiral: cuando m¨¢s gas uso, m¨¢s CO? emito y m¨¢s sube el precio porque hay m¨¢s demanda¡±, explica Jorge Morales. El gas no dar¨¢ tregua a los mercados mayoristas, pero el Gobierno espera que sus medidas s¨ª alivien la factura final del consumidor.