El gigante brit¨¢nico del transporte de personas National Express lanza una oferta sobre su rival Stagecoach

El gigante europeo del transporte de personas, especialmente con su servicio de autobuses, National Express, ha comunicado este martes la apertura de negociaciones para la adquisici¨®n de su rival Stagecoach. El movimiento, justo en el momento de salida de una pandemia que pr¨¢cticamente congel¨® la actividad del sector durante m¨¢s de un a?o, anticipa un proceso de consolidaci¨®n orientado a reducir costes, mejorar la eficacia del grupo y lograr el objetivo de ¡°cero emisiones¡± acelerado por la legislaci¨®n actual.

National Express es un icono brit¨¢nico, y la nostalgia de sus trayectos de autob¨²s por todo el pa¨ªs fue popularizada por el grupo pop Divine Comedy a finales de los noventa. La realidad, sin embargo, es que sus principales operaciones ¨Ce ingresos¨C proceden de Estados Unidos, donde opera los famosos autobuses escolares amarillos, o en Espa?a, donde es propietaria de la compa?¨ªa Alsa. De hecho, su director ejecutivo (CEO) desde octubre del a?o pasado es el espa?ol Jos¨¦ Ignacio Garat, de 53 a?os, y procedente de la empresa de paqueter¨ªa Fedex, donde dirigi¨® las operaciones del sur de Europa, Francia y el Benelux.

Garat se pone ahora al frente de un ambicioso intento de adquisici¨®n del que este mismo martes se ha dado conocimiento formal a la Bolsa de Londres. ¡°Bajo los t¨¦rminos establecidos en la combinaci¨®n potencial¡±, dice el documento, ¡°los accionistas de Stagecoach recibir¨ªan un 0,36% de las nuevas acciones por cada una de las que poseen, lo que dar¨ªa como resultado que obtuvieran la propiedad del 25% de la nueva compa?¨ªa. Los accionistas de National Express retendr¨ªan aproximadamente un 75% de las acciones¡±.

Stagecoach, originaria de Perth, es, en la actualidad, el mayor operador de autobuses del Reino Unido. Posee m¨¢s de 8.400 buses y atiende a unos mil millones de pasajeros al a?o. Cubre principalmente las ¨¢reas de Escocia, Manchester, Sheffield y Londres. La combinaci¨®n de ambas compa?¨ªas supondr¨ªa una flota de cerca de 36.000 veh¨ªculos y vagones. La operaci¨®n sit¨²a el valor estrat¨¦gico de Stagecoach en 518 millones de euros, lo que supone una prima del 18% sobre el precio de cierre de sus acciones de este mismo lunes, o del 23,2% respecto al precio medio de los ¨²ltimos tres meses.

La combinaci¨®n de ambas compa?¨ªas, se?alan un¨¢nimemente los analistas, ayudar¨¢ a hacer frente a la dr¨¢stica reducci¨®n de beneficios que ha supuesto la pandemia, y a la necesaria inversi¨®n en nuevos veh¨ªculos a la que van a obligar las pol¨ªticas generalizadas de los Gobiernos de ¡°cero emisiones¡±.

Las tornas, como ha ocurrido en otras muchas fusiones y adquisiciones de esta dimensi¨®n, han cambiado en unos pocos a?os. En 2009, fue Stagecoach la que intent¨®, sin ¨¦xito, hacerse con National Express. Por entonces, la compa?¨ªa de Birmingham se hallaba enormemente endeudada y en situaci¨®n de fragilidad.

De salir adelante la nueva compa?¨ªa -National Express dispone a¨²n de 28 d¨ªas para hacer firme su oferta- su nuevo director ejecutivo ser¨ªa Garat. Jorge Cosmen, actual presidente de Alsa, pasar¨ªa a ser el vicepresidente de la nueva entidad. El presidente ser¨ªa Ray O¡¯Toole, actual presidente de Stagecoach.

Los responsables de la oferta de adquisici¨®n calculan unos ahorros, antes de impuestos, de cerca de 40 millones de euros anuales gracias a la combinaci¨®n de ambas compa?¨ªas. En parte, por el uso de la red de terminales de aparcamiento de Stagecoach, muy bien localizadas por el pa¨ªs y que ¡°ampliar¨ªan la flexibilidad operativa¡± del nuevo ente. Un tercio de los ahorros proceder¨ªa de evitar la duplicidad de costes administrativos, de oficina o de tecnolog¨ªa inform¨¢tica. El acuerdo, de salir adelante, supondr¨¢ tambi¨¦n despidos, aunque fuentes conocedoras de la operaci¨®n aseguran que no ser¨¢ una cifra elevada. Stagecoach emplea cerca de 24.000 personas en el Reino Unido. National Express tiene a 48.000 empleados repartidos por todo el mundo.

La empresa de analistas financieros Jefferies ha recomendado cautela frente al entusiasmo desatado con el anuncio de la adquisici¨®n: ¡°Creemos que los inversores tendr¨¢n muchas cuestiones respecto a la posible aprobaci¨®n de las autoridades de la competencia o sobre el futuro crecimiento de los operadores regionales de autob¨²s¡±, ha dicho en un comunicado.