Beyond Meat decepciona y cae por debajo del precio de salida a Bolsa por primera vez

La carne artificial no es tan buen negocio como se esperaba. O al menos, no todav¨ªa. Beyond Meat sali¨® a Bolsa hace tres a?os a un precio de 25 d¨®lares por acci¨®n. El d¨ªa del estreno la cotizaci¨®n se dispar¨®. En menos de tres meses, las acciones multiplicaron su valor por nueve y tocaron un m¨¢ximo de 234,90 d¨®lares. Este mi¨¦rcoles, sin embargo, han vuelto al punto de partida y por primera vez han cotizado por debajo del precio de colocaci¨®n en el mercado.

La compa?¨ªa fabrica alimentos con aspecto de carne a partir de prote¨ªnas vegetales. Las acciones se desplomaron durante la sesi¨®n regular y en los mercados paralelos tras el cierre de la Bolsa. La raz¨®n fue la decepci¨®n con sus resultados trimestrales, que no cumplieron con las expectativas en pr¨¢cticamente ning¨²n apartado.

Beyond Meat tuvo menores ingresos y mayores p¨¦rdidas que lo que se esperaba en el mercado. Adem¨¢s, consumi¨® mucha m¨¢s caja que la prevista. La compa?¨ªa necesita tomar medidas con cierta urgencia si no quiere quedarse sin dinero antes de empezar a ser rentable.

La facturaci¨®n de Beyond Meat creci¨® solo un 1,2%, hasta los 109,5 millones de d¨®lares, seg¨²n la informaci¨®n facilitada a los inversores. Vender un 1,2% m¨¢s de un producto que se supone que est¨¢ en fase de despegue y mientras la inflaci¨®n est¨¢ disparada es una se?al de debilidad en un mercado con una competencia creciente. Las ventas no fueron tan mal en Estados Unidos, pero fuera del pa¨ªs de origen de la compa?¨ªa la facturaci¨®n cay¨®.

Sin m¨¢rgenes

Eso, sin embargo, se logr¨® aumentando las ventas en volumen un 12%. Podr¨ªa parecer una buena noticia, pero lo que interpretaron los analistas es que la compa?¨ªa ha tenido que rebajar los precios y deteriorar sus m¨¢rgenes para no perder m¨¢s cuota de mercado. Los m¨¢rgenes tambi¨¦n sufrieron por el lanzamiento de un nuevo producto, Beyond Meat Jerky, una especie de snacks de carne vegetal. El margen bruto se volatiliz¨®. Con unas ventas similares, pas¨® de los 32,7 millones de hace un a?o a 0,2 millones en este primer trimestre.

Si a eso se suma que los costes generales se dispararon, el resultado no pod¨ªa ser otro que un enorme aumento de los n¨²meros rojos. Casi se cuadruplicaron y pasaron a 100 millones. El c¨®ctel explosivo lo completa la evoluci¨®n de la caja. La compa?¨ªa ha consumido mucho m¨¢s de la prevista. En un a?o ha quemado la mitad de su tesorer¨ªa y le quedan 547 millones de d¨®lares, mucho menos de lo que esperaba el mercado.

La compa?¨ªa ha reiterado su objetivo de ventas para el conjunto del a?o, que sit¨²a en un rango de 560 a 620 millones de d¨®lares. Tendr¨¢ que acelerar el crecimiento para lograrlo, pero para los analistas eso ha empezado a ser secundario. Ahora preocupa que la empresa recupere la senda hacia la rentabilidad y que deje de consumir caja a un ritmo insostenible. En conferencia con analistas, el presidente ejecutivo de la empresa, Ethan Brown, asegur¨® que la compa?¨ªa est¨¢ tomando medidas para contener el consumo de caja.

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