La hiperinflaci¨®n en Turqu¨ªa le cuesta al BBVA 324 millones

La apuesta del BBVA por Turqu¨ªa sigue sali¨¦ndole cruz al banco. Un pa¨ªs clave en la estrategia, como qued¨® demostrado este a?o con el aumento de su participaci¨®n en su filial Garanti tras el lanzamiento de la opa (ahora posee el 86%), pero que no le termina de dar r¨¦ditos. Primero, por una fuerte devaluaci¨®n de la lira y ahora por el golpe de una inflaci¨®n galopante. El resultado es la reformulaci¨®n de las cuentas del grupo, como ha comunicado este martes: con efectos del 1 de enero de 2022 aplicar¨¢ la contabilidad hiperinflacionaria en Turqu¨ªa. Un ajuste que le costar¨¢ una reducci¨®n del beneficio de unos 324 millones de euros, seg¨²n el BBVA.

¡°La contabilidad hiperinflacionaria consiste en una reexpresi¨®n de los estados financieros, con el objetivo de mostrarlos en t¨¦rminos reales, no nominales (es decir, ajustando las cifras al elevado nivel de precios del pa¨ªs) y permitir as¨ª una comparaci¨®n m¨¢s fiel de la cuenta de resultados y el balance de la entidad en diferentes momentos del tiempo¡±, ha explicado el banco en un comunicado. De esta forma, el beneficio del grupo del primer trimestre se corregir¨¢ en un 20% (de 1.651 millones a 1.327 millones). Y si se fija la mirada solo en los n¨²meros de la filial turca, esta entrar¨¢ en n¨²meros rojos con unas p¨¦rdidas de 75 millones (se hab¨ªa apuntado un beneficio de 249 millones, por debajo del reajuste).

Esto, seg¨²n la entidad, tendr¨¢ un impacto positivo en capital y negativo en la cuenta de resultados, seg¨²n explic¨® la semana pasada el presidente del BBVA en Santander. El impacto concreto, seg¨²n la nota emitida este martes por el banco, es un aumento de 19 puntos b¨¢sicos en la ratio de capital CET1 fully loaded y un efecto negativo en el beneficio atribuido al grupo de 324 millones. Este c¨¢lculo, seg¨²n desgrana el grupo, se ha hecho con el tipo de cambio de 16,28 liras turcas por euro que se pagaba el 31 de marzo y una tasa inflaci¨®n acumulada en el primer trimestre del 22,8%.

Adem¨¢s, para el conjunto del ejercicio, el banco espera que el negocio en Turqu¨ªa no consiga aportar nada al beneficio. Seg¨²n las estimaciones de BBVA Research la tasa de inflaci¨®n anual turca se situar¨¢ en torno al 60% en 2022, lo que supone una moderaci¨®n en la tasa de inflaci¨®n trimestral en los pr¨®ximos trimestres. Pese a este reajuste, la entidad no mueve sus objetivos financieros hasta 2024 anunciados en el Investor Day.

Se trata as¨ª de un nuevo rev¨¦s, aunque esto no quebranta la fe del presidente Torres y del consejero delegado, el turco Onur Gen?, en el rendimiento que le puede dar en el futuro el negocio en el pa¨ªs. El banco espa?ol entr¨® en la entidad en 2011 y antes del inicio de la opa controlaba un 49,85% de Garanti. Para llegar a esa participaci¨®n hab¨ªa pagado 4.195 millones hace una d¨¦cada, otros 1.988 millones en 2014 y 859 millones de euros en 2017. La ¨²ltima ampliaci¨®n se ha producido este a?o, cuando ha alcanzado el 86% tras pagar 1.410 millones. En total, el desembolso asciende a 8.452 millones de euros, de los que solo ha recuperado un 60% a trav¨¦s de beneficios (algo m¨¢s de 5.100 millones), seg¨²n recoge El Economista. Una inversi¨®n estrat¨¦gica de la que sigue sin sacar r¨¦ditos una d¨¦cada despu¨¦s de su desembarco.