Telef¨®nica vende un 45% de su negocio de fibra rural a Vauban y Cr¨¦dit Agricole por 1.021 millones

Telef¨®nica ha llegado a un acuerdo con los fondos Vauban Infrastructure Partners y Cr¨¦dit Agricole Assurances (CAA) para la venta del 45% de Bluevia Fibra, la nueva sociedad con la que prev¨¦ operar y explotar su red de fibra ¨®ptica rural, por 1.021 millones de euros, inform¨® este lunes la operadora a la CNMV.

Bluevia comprar¨¢ a Telef¨®nica Espa?a 3,5 millones de unidades inmobiliarias (hogares y locales comerciales) ya pasadas y desplegar¨¢ 1,5 millones adicionales durante los dos pr¨®ximos a?os, alcanzando una huella total de 5 millones de unidades inmobiliarias pasadas. Los 3,5 millones de unidades inmobiliarias que ser¨¢n adquiridas por Bluevia representan un 13% de la red de fibra de Telef¨®nica en Espa?a, que mantendr¨¢ el resto de la red.

Asimismo, como parte de la transacci¨®n se suscribir¨¢n una serie de contratos de prestaci¨®n de servicios por parte del Grupo Telef¨®nica a Bluevia. El consorcio formado por Vauban, perteneciente al grupo bancario franc¨¦s Natixis, y CAA adquirir¨¢ de Telef¨®nica Espa?a un 45% de Bluevia por un importe de 1.021 millones de euros en efectivo, valorando el 100% de Bluevia en 2.500 millones de euros, lo que supone un m¨²ltiplo impl¨ªcito de 27,1 veces sobre el beneficio bruto de explotaci¨®n (Oibda) de la compa?¨ªa estimado para el a?o 2022.

Respecto a la estructura de capital tras el cierre de la operaci¨®n, el Grupo Telef¨®nica mantendr¨¢ un 55%, y Vauban y CAA el 45% restante. La participaci¨®n del Grupo Telef¨®nica se estructurar¨¢ a trav¨¦s de las filiales Telef¨®nica Espa?a y Telef¨®nica Infra con una participaci¨®n del 30% y 25%, respectivamente. El cierre de la operaci¨®n est¨¢ sujeto a la obtenci¨®n de las correspondientes autorizaciones regulatorias.

Fondos p¨²blicos

Bluevia Fibra podr¨¢ beneficiarse de los fondos p¨²blicos destinados para el despliegue de redes de telecomunicaciones en zonas no rentables, como entornos rurales, a trav¨¦s del programa llamado ?nico. La Secretar¨ªa de Estado de Telecomunicaciones ha puesto sobre la mesa dos convocatorias de ayudas. La primera fue de 250 millones y Telef¨®nica se llev¨® el 80% (el resto fue a parar a Anatel y Adamo). Y la segunda est¨¢ dotada con la misma cantidad de presupuesto y a¨²n no se ha resuelto.

Con esta operaci¨®n, Telef¨®nica sigue rentabilizando adem¨¢s sus infraestructuras, mediante la segregaci¨®n y venta de activos a terceros. La f¨®rmula de dar entrada a un socio financiero ya la ha ensayado en pa¨ªses como Alemania, con Allianz; Brasil, con Caisse de d¨¦p?t et placement du Qu¨¦bec (CDPQ), y en Colombia y Chile, con KKR. Telef¨®nica y su socio Liberty Global tambi¨¦n est¨¢n negociando la entrada de un socio financiero en su veh¨ªculo de fibra en Reino Unido.

No obstante, la mayor operaci¨®n fue la venta a American Tower a comienzos de 2021, junto a sus socios KKR y Pontegadea, de su divisi¨®n de torres de telecomunicaciones de telefon¨ªa m¨®vil en Europa (Espa?a y Alemania) y en Latinoam¨¦rica (Brasil, Per¨², Chile y Argentina) por un importe de 7.700 millones de euros.

Desde el punto de vista financiero, las operaciones le sirven a Telef¨®nica para reducir su deuda, que actualmente supera los 27.000 millones, aunque el inconveniente de segregar y vender los activos de red a terceros es que debe pagar por su alquiler, lo que incrementa los costes a futuro. Todas las grandes operadoras europeas, con Vodafone, Deutsche Telekom y Orange entre ellas, est¨¢n llevando a cabo este proceso.

Telef¨®nica, que presentar¨¢ los resultados del primer semestre el pr¨®ximo d¨ªa 28, tiene pendiente decidir si finalmente adquiere la operadora de banda ancha brit¨¢nica TalkTalk, a trav¨¦s de Virgin Media O2, la filial de Reino Unido participada al 50% por la espa?ola y Liberty Global. TalkTalk tendr¨ªa una valoraci¨®n cercana a 3.000 millones de libras (unos 3.600 millones de euros).