La bajada de la gasolina da una tregua a la inflaci¨®n en julio en Estados Unidos

El coche es consustancial al estilo de vida estadounidense. Salvo en las grandes ciudades, no se concibe vivir sin ¨¦l. Llenar el dep¨®sito se hab¨ªa convertido en una pesadilla para los conductores, acostumbrados a precios mucho m¨¢s bajos que los europeos. La gasolina ha sido el principal motor de la inflaci¨®n en el ¨²ltimo a?o y su descenso del 7,7% de julio ha permitido una tregua. Tras el 9,1% de junio, el m¨¢ximo en cuatro d¨¦cadas, la inflaci¨®n ha cedido hasta el 8,5% en julio, el primer mes en mucho tiempo en que los precios no han subido, seg¨²n la Oficina de Estad¨ªsticas Laborales.

La inflaci¨®n sigue muy por encima del 2% que tiene fijado como objetivo la Reserva Federal. En su ¨²ltima reuni¨®n de pol¨ªtica monetaria, el banco central dijo que examinar¨ªa con lupa cada dato nuevo antes de su pr¨®xima cita, el 20 y 21 de septiembre. En las dos anteriores ha subido los tipos de inter¨¦s 0,75 puntos y en septiembre se espera otro ascenso que depender¨¢ de c¨®mo evolucionen los precios y la econom¨ªa. El dato de julio ha sido algo inferior incluso a lo que esperaban los economistas y las Bolsas han reaccionado al alza.

Aunque el surtidor empieza a dar un respiro gracias a la evoluci¨®n de los precios del crudo, es impredecible cu¨¢nto durar¨¢. Mientras, el carrito de la compra sigue dando disgustos a los estadounidenses, con subidas de los alimentos no vistas en d¨¦cadas. Los alimentos para comer en casa suben a un ritmo del 13,1%. La inflaci¨®n, que tanto el Gobierno de Biden como el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, esperaban que fuera transitoria, se ha ido enquistando y trasladando parcialmente a subidas de salarios. El ¨ªndice que no incluye alimentos y energ¨ªa, la inflaci¨®n subyacente, se mantiene en el 5,9% interanual.

Un descenso de 0,6 puntos en la inflaci¨®n interanual y el previsible enfriamiento de la econom¨ªa permiten albergar la esperanza de que el 9,1% haya sido el pico m¨¢s alto de inflaci¨®n. Los precios de la gasolina siguen bajando en agosto y han ca¨ªdo por debajo de los cuatro d¨®lares por gal¨®n (3,785 litros) por primera vez desde marzo. Adem¨¢s, el banco central est¨¢ decidido a actuar con dureza para contenerla, aunque sea al precio de provocar una recesi¨®n en toda regla.

El producto interior bruto, seg¨²n las estimaciones provisionales publicadas hace dos semanas, ha descendido dos trimestres consecutivos, el mercado de trabajo sigue fuerte y la tasa de paro ha igualado el m¨ªnimo prepandemia, que es tambi¨¦n el nivel m¨¢s bajo del ¨²ltimo medio siglo: el 3,5%. En Estados Unidos, la calificaci¨®n semioficial de los ciclos econ¨®micos la realiza un organismo t¨¦cnico privado que usa diversos indicadores. El problema es que se toma mucho tiempo en realizar su trabajo y con frecuencia no certifica una entrada en recesi¨®n hasta que ya se ha salido de ella.

Tras la fuerte e inesperada creaci¨®n de empleo de julio, Estados Unidos tiene un r¨¦cord de puestos de trabajo. Los economistas, sin embargo, prev¨¦n un enfriamiento del mercado laboral como consecuencia de la subida de los tipos de inter¨¦s.

Joe Biden es consciente de que cuanto m¨¢s suben los precios, m¨¢s cae su popularidad. La cesta de la compra era el tema estrella ante las elecciones legislativas de mitad de mandato, que se celebran el 8 de noviembre, aunque ahora se ha visto eclipsado por los problemas legales de Donald Trump con el registro de su mansi¨®n en Mar-a-Lago.

Antes de las elecciones del 8 de noviembre a¨²n se deben publicar otros dos datos de inflaci¨®n, el de agosto y el de septiembre. Biden ha bautizado su proyecto estrella como ley de Reducci¨®n de la Inflaci¨®n, aunque no tendr¨¢ apenas efecto alguno sobre el nivel de precios a corto plazo. Est¨¢ previsto que la C¨¢mara de Representantes apruebe la ley este viernes tras la maratoniana sesi¨®n del domingo en que logr¨® luz verde en el Senado.