Guindos avisa a la banca de que ¡°no se ciegue¡± por los tipos de inter¨¦s y prepare provisiones

La tormenta de la inflaci¨®n ser¨¢ larga, y el Banco Central Europeo (BCE) no quiere dar un paso en falso. El vicepresidente de la instituci¨®n, Luis de Guindos, ha avisado este viernes de que los pr¨®ximos meses ¡°ser¨¢n complejos¡±. ¡°Bajo crecimiento econ¨®mico, una inflaci¨®n que continuar¨¢ elevada y un endurecimiento de las condiciones financieras¡±, ha resumido en su intervenci¨®n en el XXVII encuentro de econom¨ªa de S¡¯Agar¨® (en Castell-Platja d¡¯Aro, Girona). De Guindos ha destacado que la instituci¨®n que preside Christine Lagarde ¡°se reafirma en su compromiso de estabilizar los precios¡±, aunque no ha avanzado hasta qu¨¦ punto subir¨¢ otra vez los tipos de inter¨¦s el BCE en su pr¨®xima reuni¨®n de diciembre. S¨ª ha lanzado una advertencia a los bancos, a los que pide que se preparen: ¡°Est¨¢n en una situaci¨®n mejor por la mejora de la rentabilidad ligada a los tipos de inter¨¦s, pero no se pueden cegar por ello, porque los tipos afectar¨¢n a la solvencia de los clientes, y tendr¨¢n que dotarse de m¨¢s provisiones¡±.

Las jornadas sobre econom¨ªa, que se celebran anualmente en este enclave de la Costa Brava, llevan por t¨ªtulo en esta edici¨®n Consecuencias econ¨®micas de la guerra en Ucrania. Pero la presencia de De Guindos, as¨ª como del gobernador del Banco de Espa?a, Pablo Hern¨¢ndez de Cos, y el gobernador del Banco de Portugal, M¨¢rio Centeno, han llevado el debate hacia la gran pregunta que se abre en este contexto de emergencia energ¨¦tica, incertidumbre por la guerra, aumento de la inflaci¨®n y subida de tipos de inter¨¦s: ?la lucha contra la inflaci¨®n llevar¨¢ a una recesi¨®n? De Guindos ha recordado que, seg¨²n las previsiones de la Comisi¨®n Europea para la zona euro, publicadas precisamente este viernes, el cuarto trimestre ¡°es muy probable que haya una tasa de crecimiento negativa y que se extienda en el primer trimestre de 2023¡å. ¡°Por lo tanto, estar¨ªamos en recesi¨®n t¨¦cnica¡±, ha dicho. ¡°En diciembre [el BCE] tendremos previsiones y no ser¨¢n muy distintas¡±, ha a?adido el vicepresidente de la instituci¨®n.

Pese a las previsiones que apuntan a un menor crecimiento o hasta a una recesi¨®n, De Guindos ha reivindicado el papel del BCE para frenar el alza de precios. ¡°Estamos en un proceso de normalizaci¨®n de la pol¨ªtica monetaria desde niveles muy, muy acomodaticios¡±, ha dicho en referencia a la pol¨ªtica de tipos de inter¨¦s negativos que ha protagonizado la instituci¨®n ¨²ltima d¨¦cada. ¡°El objetivo es mantener las expectativas de inflaci¨®n ancladas y dar una se?al muy clara de que los efectos de segunda ronda [la espiral que producir¨ªan subidas salariales a la par que la inflaci¨®n] son indeseables y pueden llevar a m¨¢s respuesta del banco central¡±, ha remarcado. De Guindos ha se?alado que la entidad ha subido los tipos en un 2%. Con todo, m¨¢s tarde, en las preguntas durante el almuerzo, el vicepresidente del BCE ha hecho un poco de autocr¨ªtica: ¡°Todos los bancos centrales subestimamos la inflaci¨®n, tuvimos un error de proyecci¨®n. Nos equivocamos, s¨ª, todos, pero de los errores se aprende m¨¢s¡±, ha expresado, para destacar luego que era necesario actuar para asegurar ¡°el anclaje de las expectativas sobre la inflaci¨®n y evitar efectos de segunda ronda¡±.

¡°Y el futuro va a depender de los datos, vamos a actuar reuni¨®n a reuni¨®n del consejo de gobierno, y depender¨¢ de c¨®mo va evolucionando la inflaci¨®n¡±, ha dicho. En diciembre llegar¨¢ la decisi¨®n, y el BCE tambi¨¦n discutir¨¢ sobre el extraordinario balance de 8,76 billones de euros tras los amplios programas de compra de deuda. ¡°Tiene que ser parte de la normalizaci¨®n monetaria¡±, ha dicho el vicepresidente.

En este contexto, De Guindos ha querido apuntar que otro objetivo primordial es lograr la estabilidad financiera: ¡°Est¨¢ afectada por las perspectivas econ¨®micas de menos crecimiento, elevada inflaci¨®n y endurecimiento de las condiciones de financiaci¨®n¡±. Aunque ha recordado que ¡°los bancos tienen mucha liquidez¡± y que las subidas de tipos les ofrecen m¨¢s rentabilidad, De Guindos ha insistido en que el sector bancario tiene que prepararse con m¨¢s provisiones ante una m¨¢s que probable ca¨ªda de la solvencia de sus clientes. Tambi¨¦n ha afirmado que tiene que haber m¨¢s supervisi¨®n en el sector financiero no bancario, como los fondos de inversi¨®n, que son los que est¨¢n asumiendo m¨¢s riesgo.

Tambi¨¦n durante el almuerzo, De Guindos se ha referido a las palabras del presidente del Gobierno, Pedro S¨¢nchez, hace una semana, quien lleg¨® a se?alar al vicepresidente del BCE por el informe desfavorable que esta instituci¨®n emiti¨® sobre el impuesto temporal y extraordinario a la banca. De Guindos no ha querido entrar en la pol¨¦mica, ha subrayado la necesidad de respetar a todas las instituciones para el buen funcionamiento de la democracia, y ha explicado que, seg¨²n el funcionamiento interno del BCE, es ¡°imposible¡± que alguien influya a nivel individual en sus informes.

Hern¨¢ndez de Cos: ¡°No tenemos que dar por hecha la recesi¨®n¡±

En la mesa protagonizada por el gobernador del Banco de Espa?a, Pablo Hern¨¢ndez de Cos, y el gobernador del Banco de Portugal, Mario Centeno (que ha participado por videoconferencia), el primero ha destacado que, aunque hay que esperar a la reuni¨®n de diciembre del BCE, ¡°no hay que dejarse llevar por el muy corto plazo¡±. ¡°La probabilidad de recesi¨®n en Europa ha aumentado, pero no lo tenemos que dar por hecho¡±, ha dicho, a?adiendo que las siguientes subidas de tipos de inter¨¦s, y hasta donde llegar¨¢n, depender¨¢n de la evoluci¨®n de la inflaci¨®n. Hern¨¢ndez de Cos tambi¨¦n se ha sumado a la advertencia de De Guindos a los bancos: ¡°Los incrementos de tipos de inter¨¦s generan en un primer momento un impacto positivo, pero como supervisor tenemos que pedir mirada larga, porque la desaceleraci¨®n afectar¨¢ a la morosidad, y por eso decimos que los bancos tienen que tener una predicci¨®n adecuada de su capital y tienen que provisionar¡±. Centeno, por su parte, ha insistido en la necesidad de que la ciudadan¨ªa entienda el sentido de la pol¨ªtica monetaria, y ha avisado de que los niveles de confianza empresarial y de inversi¨®n todav¨ªa no se han recuperado desde el inicio de la guerra en Ucrania.