Inditex incrementa el beneficio un 6% en el tercer trimestre, hasta un r¨¦cord de 1.301 millones

El grupo Inditex se encamina hacia un a?o de resultados r¨¦cord, mejor incluso que su anterior m¨¢xima registrada en 2019, a pesar de la escalada inflacionista y la subida de los costes de producci¨®n. La firma gallega, propietaria de marcas como Zara, Massimo Dutti, Bershka y Oysho, registr¨® unas ventas de 8.210 millones de euros en el tercer trimestre fiscal (de agosto a octubre), un 11% m¨¢s que en id¨¦ntico periodo del ejercicio anterior, mientras el beneficio neto avanz¨® un 6%, hasta 1.301 millones, su r¨¦cord trimestral, seg¨²n las cuentas publicadas este mi¨¦rcoles. Se trata de dos nuevos m¨¢ximos para la compa?¨ªa, pero se aprecian indicios de desaceleraci¨®n en el ritmo de avance de las ventas.

La empresa no es ajena a las turbulencias que azotan a la econom¨ªa mundial (tambi¨¦n a otras firmas del sector textil), con una inflaci¨®n que remite, pero sigue en niveles persistentemente altos. El ritmo de crecimiento de las ventas ha ido de m¨¢s a menos: el grupo empez¨® el primer trimestre con un alza del 36%, seguido de un 16% en el segundo y un 11% en el tercero.

Pese al freno, los resultados siguen apuntando a un cierre del ejercicio completo r¨¦cord. Estuvo a punto de lograrlo en 2021, pero la firma se tuvo que conformar con rozarlo tras superar el golpe de la pandemia en 2020. En los nueve primeros meses del a?o, las ventas alcanzaron los 23.055 millones, un 19% m¨¢s que en id¨¦ntico periodo del a?o anterior (un 20% a tipo de cambio constante) y fueron positivas en todas las ¨¢reas geogr¨¢ficas, seg¨²n la empresa presidida por Marta Ortega. El beneficio neto en el mismo periodo creci¨® un 24%, hasta 3.095 millones. Las acciones de Inditex han cerrado la sesi¨®n de este mi¨¦rcoles con una subida del 2,95%, hasta los 25,49 euros el t¨ªtulo.

El grupo asegura en un comunicado que ¡°a lo largo de los nueve primeros meses del a?o, el tr¨¢fico y las ventas en tienda han crecido de manera relevante¡±. ¡°La diferenciaci¨®n de las tiendas de Inditex ha sido clave en esta din¨¢mica¡±, a?ade. La venta online crece un 12%: ¡°Contin¨²a progresando de manera satisfactoria¡± y se sit¨²a ¡°por encima del r¨¦cord alcanzado en el mismo periodo de 2021¡å. El objetivo se mantiene en lograr que el 30% de las ventas sean a trav¨¦s de la web en 2024.

El consejero delegado, ?scar Garc¨ªa Maceiras, ha asegurado a los analistas durante una conferencia esta ma?ana que el modelo de negocio es ¡°fuerte¡± y ¡°est¨¢ operando a pleno ritmo¡±, pese a un ¡°entorno muy exigente¡±. La subida de precios a nivel global por parte de Inditex ha sido de media de un 5% en este ejercicio, tanto en la colecci¨®n de primavera-verano como en la de oto?o-invierno. Esta estrategia se mantendr¨¢ en el cuarto trimestre, seg¨²n Marcos L¨®pez, director de Mercado de Capital de Inditex, que ha insistido en que se trata de incrementos selectivos en algunas familias de productos, aunque no ha concretado cu¨¢les.

La capacidad de la empresa para trasladar el incremento de costes a sus precios se refleja en el margen bruto sobre ventas, que se sit¨²a en el 58,7%, ligeramente inferior al 59% de igual periodo del a?o pasado, aunque el a?o comenz¨® en el 60,1%. La posici¨®n de caja sigue creciendo hasta 9.980 millones. Sin embargo, los gastos operativos han crecido un 17%, hasta 6.990 millones, en los nueve primeros meses del a?o, aunque la empresa destaca que el alza ¡°est¨¢ por debajo del crecimiento de las ventas¡± en el mismo periodo (15%) gracias a su ¡°riguroso control¡± de los gastos.

Cargo extra por Rusia

El tercer trimestre ha estado marcado, adem¨¢s, por el anuncio en octubre de que Inditex abandona Rusia, un mercado que lleg¨® a ser el segundo en facturaci¨®n. La salida le ha costado de momento 230 millones de euros en sus cuentas de 2022. Tras la suspensi¨®n de la actividad comercial el 5 de marzo por la invasi¨®n de Ucrania, la compa?¨ªa incluy¨® un cargo extraordinario de 216 millones en el primer trimestre, que esperaba que fuera suficiente para el ejercicio. Pero ha a?adido otros 14 millones en el tercero tras el acuerdo anunciado en octubre para la venta de su negocio en este pa¨ªs a Daher, un conglomerado con sede en Emiratos ?rabes Unidos con presencia en el sector inmobiliario y en la distribuci¨®n textil.

¡°Inditex estima que esta provisi¨®n cubre sustancialmente el impacto del cese de actividad en la Federaci¨®n Rusa¡±, asegura la empresa. La operaci¨®n de venta del negocio ha supuesto el cese de todas las operaciones de Inditex en Rusia, donde desembarc¨® en 2003. De volver en un futuro, Inditex ha dicho que ser¨ªa a trav¨¦s de un r¨¦gimen de franquicias.

La empresa concluy¨® el periodo con 6.307 tiendas en todo el mundo, lo que supone 63 menos que el segundo trimestre y 350 menos que hace un a?o. A parte del proceso de reestructuraci¨®n de la red para centrarse en tiendas m¨¢s grandes, la evoluci¨®n del n¨²mero de tiendas ha estado tambi¨¦n determinada por el cierre de los establecimientos de Uterq¨¹e, cuyas colecciones han sido integradas en Massimo Dutti. La firma est¨¢ llevando a cabo renovaciones en su red comercial para adaptarla a su estrategia online, con un canal integrado. Las inversiones ordinarias totales en 2022 se prev¨¦n en unos 1.100 millones.

Dividendos

La pol¨ªtica de dividendos tambi¨¦n ha marcado r¨¦cords. Este a?o ha repartido en dos pagos (uno en mayo y otro en noviembre) un total de 2.900 millones a cuenta del ejercicio anterior, un 33% m¨¢s. El principal beneficiado es Amancio Ortega, fundador del grupo y su mayor accionista con un 59,29% del capital. En total, este a?o ha percibido 1.718 millones, 424 millones m¨¢s que el ejercicio anterior. La segunda mayor accionista, Sandra Ortega, hija de Amancio Ortega, ingresa unos 146 millones por su 5,053% del capital.

Este a?o es el primero con el nuevo equipo de gesti¨®n que sucede a Pablo Isla, que dej¨® las riendas de Inditex en marzo pasado tras 11 a?os como presidente. Desde abril, Marta Ortega, hija menor del fundador, ocupa la presidencia no ejecutiva, mientras Garc¨ªa Maceiras ejerce de consejero delegado.