Merlin Properties gana 66 millones en el primer trimestre, un 29% menos

Merlin Propierties, la inmobiliaria patrimonialista con mayor cotizaci¨®n de la Bolsa espa?ola, gan¨® 66,2 millones en el primer trimestre del a?o. La cifra es un 28,5% inferior al beneficio neto de 92,6 millones que declar¨® la socimi (sociedad cotizada de inversi¨®n inmobiliaria) un a?o atr¨¢s. Entre medias de aquel resultado trimestral y el que ha comunicado este jueves a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la compa?¨ªa que comanda Ismael Clemente complet¨® la venta de m¨¢s de 650 sucursales al BBVA, en una operaci¨®n que le report¨® unos 2.000 millones de euros de ingresos. Pese a que ahora cuenta con menos activos inmobiliarios, los ingresos por rentas de alquiler en el periodo se han elevado un 7%, de 111,5 a 119,2 millones, gracias en parte al impulso de la inflaci¨®n. Y la firma destaca que su beneficio operativo ha alcanzado los 75,3 millones, un 5,6% por debajo del que tuvo entre enero y marzo de 2022.

Pero en un a?o son m¨¢s las cosas que han cambiado. La m¨¢s fundamental: la propia inercia del mercado inmobiliario, todav¨ªa exultante a comienzos de 2022 por la recuperaci¨®n de la pandemia (y pese al estallido de la guerra de Ucrania), mientras que ahora lidia con un escenario macroecon¨®mico m¨¢s nublado. Eso ha hecho que las valoraciones de los activos inmobiliarios retrocedan y, aunque en este trimestre las socimi no tiene que recalcular lo que valen sus edificios (est¨¢n obligadas a hacerlo a mitad de a?o y al final de cada ejercicio, por lo que mantiene la valoraci¨®n de 11.381 millones), se trata de un efecto que est¨¢ lastrando los resultados del sector.

En la parte operativa, la cotizada saca pecho en la nota remitida al regulador por el crecimiento de las rentas comparables, que han mejorado un 8,1% respecto a un a?o atr¨¢s. Y sobre el beneficio operativo, se?ala que si no hubiera vendido las sucursales, este ser¨ªa un 20% superior al del primer trimestre de 2022. El ebitda (resultado bruto de explotaci¨®n) alcanza los 90,4 millones y es un 7,7% superior al del mismo periodo del a?o pasado.

Uno de los efectos m¨¢s palpables del ingreso extraordinario que supuso la operaci¨®n con BBVA fue la reducci¨®n de la deuda. Al acabar el pasado marzo, el nivel de endeudamiento de Merlin se situaba en el 32,5% de su valor, frente a un 32,7% con que hab¨ªa acabado 2022. La inmobiliaria ha informado asimismo de un plazo de vencimiento medio de 4,7 a?os y un inter¨¦s medio que no llega al 2%.

El comunicado recuerda que el primer trimestre del a?o fue un periodo ¡°sin actividad inversora¡± para la socimi. Como hechos posteriores a la fecha de cierre, s¨ª cita el acuerdo para la venta de dos de sus centros comerciales (Factory Bonaire, en Valencia, y Vilamarina, en Barcelona) por 22 millones al fondo h¨²ngaro Indotek. Los resultados han sido comunicado al cierre de una jornada burs¨¢til en que los t¨ªtulos de la compa?¨ªa han subido un 0,4%, hasta los 7,54 euros por participaci¨®n. Es el doble de lo que ha crecido este jueves el Ibex 35 (+0,19%), en el que cotiza.

Sigue toda la informaci¨®n de Econom¨ªa y Negocios en Facebook y Twitter, o en nuestra newsletter semanal