El BCE estudia elevar sus exigencias de liquidez a la banca tras las crisis en Estados Unidos y Suiza

Las crisis de Silicon Valley Bank y Credit Suisse han puesto de manifiesto los puntos d¨¦biles de la banca ante las retiradas masivas de dep¨®sitos. El sistema financiero de la zona euro se ha mantenido firme durante los meses de turbulencias, pero el Banco Central Europeo (BCE) ha decidido poner el foco en la liquidez de las entidades. Seg¨²n avanz¨® este viernes Bloomberg, la instituci¨®n monetaria ha intensificado su escrutinio sobre estas reservas y podr¨ªa comunicar requisitos m¨¢s estrictos al sector financiero a lo largo de este mismo a?o.

El presidente del Consejo de Supervisi¨®n del BCE, Andrea Enria, esta semana ya record¨®: ¡°Los acontecimientos recientes en los mercados, en particular la velocidad observada de la transmisi¨®n de la informaci¨®n y las decisiones financieras por parte de los depositantes y otros actores del mercado, confirman que se debe prestar mayor atenci¨®n a las perspectivas de riesgo de liquidez y financiaci¨®n del sector a medida que la pol¨ªtica monetaria cambia a un nuevo r¨¦gimen¡±. Es decir, llam¨® a la banca a seguir pertrech¨¢ndose con liquidez ante la constataci¨®n de que la zona euro deber¨¢ vivir una ¨¦poca con tipos elevados para aplacar la inflaci¨®n, del 6,9% en el conjunto de los pa¨ªses de la moneda ¨²nica.

En la ¨²ltima d¨¦cada, la de los tipos ultrabajos e incluso negativos, el BCE se vio obligado a poner la lupa en otros indicadores. La pandemia, por ejemplo, hizo temer que muchas de las empresas que hab¨ªan tenido que hibernar quedaran heridas y se temi¨® por una oleada de quiebras una vez se retirasen las ayudas p¨²blicas y los programas de compra de deuda. Por ello, las autoridades bancarias se fijaron sobre todo en indicadores sobre solvencia o morosidad. Ahora la realidad es otra: los bancos deben adaptarse a una subida de los tipos de facilidad financiera que ha ido del -0,5% al 3,25% y una retirada de las l¨ªneas de financiaci¨®n activadas durante la pandemia.

Uno de los cuatro elementos del Proceso de Revisi¨®n y Evaluaci¨®n Supervisora es, precisamente, los riesgos de liquidez. Y una de las prioridades de supervisi¨®n para el periodo de entre 2023 y 2025 la constituyen las estrategias de salida de las l¨ªneas de financiaci¨®n baratas que se han ido retirando (las llamadas TLTRO). De hecho, el pr¨®ximo mes de junio la banca debe afrontar la devoluci¨®n de una tanda de liquidez que el BCE les concedi¨® en junio de 2020, que asciende a 476.000 millones de euros.

Seg¨²n Bloomberg, en las revisiones que se vayan efectuando se prestar¨¢ m¨¢s atenci¨®n a indicadores clave como el ¨ªndice de cobertura de liquidez (LCR, por sus siglas en ingl¨¦s). Adem¨¢s, la instituci¨®n podr¨ªa recibir los resultados iniciales de esa revisi¨®n durante el verano para ir agrupando m¨¢s adelante los bancos en diferentes grupos, seg¨²n la vulnerabilidad de sus modelos comerciales a esas salidas de dep¨®sitos. El objetivo es que los bancos tengan una posici¨®n de liquidez m¨¢s s¨®lida, capaz de hacer frente a bruscas retiradas en caso de turbulencias en los mercados. Una portavoz del BCE declin¨® hacer comentarios a esta informaci¨®n.

Esta misma semana, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, advert¨ªa de que todav¨ªa no se ha llegado al final de la pendiente y reclamaba prudencia a las entidades en su pol¨ªtica de recompras de acciones y dividendos ante la retirada de liquidez del mercado. ¡°La liquidez se va a convertir en un valor cada vez m¨¢s importante¡±, afirm¨® De Guindos. El vicepresidente del Eurobanco se?al¨®, adem¨¢s, que la banca espa?ola se encuentra en buena situaci¨®n, con una ratio de capital por debajo de la media de la zona euro, pero con las de liquidez por encima.

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