La creaci¨®n de empleo en EE UU se modera pero el paro sigue al nivel m¨ªnimo de los ¨²ltimos 50 a?os

Los datos econ¨®micos siguen dando alegr¨ªas en EE UU pese a la rebaja de la calificaci¨®n crediticia de su deuda, este martes. El empleo no agrario aument¨® en 187.000 personas en julio, y la tasa de desempleo apenas vari¨®, situ¨¢ndose en el 3,5%, ha informado este viernes la Oficina de Estad¨ªsticas del Departamento de Trabajo. El aumento del empleo se produjo en los sectores de asistencia sanitaria y social, actividades financieras y comercio mayorista. El crecimiento no alcanz¨® siquiera las 200.000 n¨®minas que pronosticaban la mayor¨ªa de los analistas, desde los 209.000 registrados en junio. De hecho, estos ¨²ltimos datos fueron revisados a la baja (es habitual una correcci¨®n mensual) para quedar definitivamente en 185.000. El crecimiento de los salarios aument¨® a un ritmo firme.

Los futuros de los ¨ªndices burs¨¢tiles estadounidenses ampliaron sus ganancias al inicio de la sesi¨®n por los buenos datos de empleo, con el ansiado enfriamiento del mercado laboral, que a¨²n muestra el impulso suficiente para proteger a la econom¨ªa de una recesi¨®n por el agresivo endurecimiento de la Reserva Federal desde marzo de 2022. La ¨²ltima subida de tipos, de 25 puntos b¨¢sicos, se produjo en julio.

La econom¨ªa estadounidense necesita crear unos 100.000 empleos al mes para mantener el ritmo de crecimiento de la poblaci¨®n activa. Las empresas est¨¢n acaparando trabajadores tras las dificultades para encontrar mano de obra durante la pandemia y el empleo en algunos sectores, como el ocio y la hosteler¨ªa, sigue por debajo del nivel anterior a la emergencia sanitaria.

A pesar de la moderaci¨®n del crecimiento del empleo, el mercado laboral sigue siendo tenso. La tasa de desempleo baj¨® del 3,6% de junio al 3,5%, niveles registrados por ¨²ltima vez hace m¨¢s de 50 a?os. Esta tasa est¨¢ muy por debajo de la ¨²ltima estimaci¨®n media de la Fed del 4,1% para para el cuarto trimestre de este a?o. El Gobierno inform¨® esta semana de que en junio hab¨ªa 1,6 puestos de trabajo por cada desempleado, lo que supone una escasa variaci¨®n con respecto a mayo.

Con los ojos puestos en la publicaci¨®n de este informe, los economistas, que desde hace tiempo pronostican una desaceleraci¨®n en el cuarto trimestre de este a?o, est¨¢n cada vez m¨¢s convencidos de que la econom¨ªa estadounidense seguir¨¢ creciendo y que por tanto el escenario de un ¡°aterrizaje suave¡± previsto por la Reserva Federal es ahora posible. El banco central estadounidense celebrar¨¢ su pr¨®xima reuni¨®n en septiembre, con una hipot¨¦tica nueva alza de tipos, la ¨²ltima en 2023, en esa cita o bien antes de que acabe el a?o.

En una medici¨®n parcial del comportamiento del mercado laboral publicada este jueves, el n¨²mero de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de subsidio de desempleo aument¨® ligeramente la semana pasada, mientras que los despidos cayeron a m¨ªnimos de 11 meses en julio. El informe pon¨ªa de relieve la fortaleza de la demanda de mano de obra en EE UU, por lo que el ambiente en los mercados sigue siendo cauteloso, sobre todo tras el varapalo de la agencia Fitch.

Aunque las solicitudes semanales del seguro de desempleo se mantienen cerca de los niveles anteriores a la pandemia y el crecimiento salarial sigue por encima de los niveles que los funcionarios de la Fed consideran coherentes con su objetivo de inflaci¨®n del 2%, otros indicadores apuntan a un enfriamiento de la fren¨¦tica demanda de mano de obra que ha caracterizado gran parte de los ¨²ltimos tres a?os.

Bloomberg Economics hab¨ªa previsto que los ingresos medios por hora probablemente aumentaran un 0,3% el mes pasado en un contexto de ¡°menor demanda de mano de obra y una oferta algo mayor¡±, pero finalmente lo hicieron un 0,4%, igual que en junio. ¡°Los datos salariales muestran que el ritmo de crecimiento se est¨¢ moderando, y las ganancias medias por hora de julio probablemente se sumar¨¢n a la evidencia de que la parte m¨¢s pegajosa de la inflaci¨®n se est¨¢ relajando¡±, explicaba Bloomberg la v¨ªspera.

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