La subida del gas estira la factura veraniega de la luz

La crisis energ¨¦tica es la sombra de lo que fue, pero el verano toca a su fin con precios de la luz m¨¢s altos que en primavera. El encarecimiento del gas natural, una materia prima esencial en la generaci¨®n el¨¦ctrica y que ha llegado a dispararse un 50% en el transcurso del est¨ªo, es el principal factor detr¨¢s de este moderado estir¨®n. No es el ¨²nico: el frenazo de la producci¨®n e¨®lica, que solo creci¨® un 1,5% respecto a agosto del a?o pasado pese a la mayor capacidad instalada, oblig¨® a quemar m¨¢s combustible f¨®sil en las centrales de ciclo combinado. En sentido opuesto rem¨® la fuerte generaci¨®n fotovoltaica ¡ªjunto con el viento, la fuente m¨¢s barata¡ª, que gener¨® un 35% m¨¢s que un a?o antes. Esta tecnolog¨ªa ya supera los 22 gigavatios (GW) de potencia instalada, cada vez m¨¢s cerca de la e¨®lica (30,4 GW) y de las centrales de gas (26,2 GW).

El precio medio de la luz en el mercado mayorista cerr¨® agosto en 96,05 euros por megavatio hora (MWh), un 6,2% m¨¢s que el mes precedente y casi un 8% m¨¢s que en la primera mitad del a?o. La subida fue moderada, y los valores siguen lejos ¡ªmuy lejos¡ª de los registrados un a?o antes, cuando rondaba los 155 euros. Pero tiene importancia por tres motivos: porque el alza en la cotizaci¨®n de la luz se traslada directamente a casi cuatro de cada diez hogares (los que est¨¢n en el mercado regulado, tambi¨¦n conocido como PVPC), porque la energ¨ªa es el principal factor detr¨¢s del reciente rebrote inflacionario y porque en m¨¢s de la mitad de d¨ªas de agosto el mercado super¨® la barrera de los 100 euros por MWh, pr¨¢cticamente desconocida hasta el estallido de la crisis energ¨¦tica y que en los ¨²ltimos meses parec¨ªa haber quedado atr¨¢s.

¡°La volatilidad ha sido elevada a lo largo del mes y en los d¨ªas con altas temperaturas y escasa generaci¨®n e¨®lica, el soporte que ha proporcionado el gas a la generaci¨®n de electricidad. Como est¨¢ caro, ha impulsado hacia arriba el precio¡±, explican los analistas del grupo ASE en una nota. ¡°Al flojear la aportaci¨®n e¨®lica, el crecimiento de la fotovoltaica no ha logrado expulsar a los ciclos combinados de gas durante las horas centrales, en las que mantuvieron una cuota 10% del mix. Esa participaci¨®n, aunque m¨ªnima, fue suficiente para que muchos d¨ªas los precios siguieran anclados al coste del gas y se mantuvieran m¨¢s altos de lo esperado¡±. A la larga, no obstante, la mayor producci¨®n renovable ¡ªcon la fotovoltaica a la cabeza¡ª acabar¨¢ desplazando al gas en cada vez m¨¢s tramos horarios, presionando a la baja el precio de la luz.

La cotizaci¨®n del gas natural sigue siendo, en efecto, el principal pilar sobre el que orbita el coste de la luz. Esto es as¨ª por el dise?o del mercado, de tipo marginalista, en el que el precio del ¨²ltimo MWh que se casa hora tras hora es el que fija la retribuci¨®n del resto de tecnolog¨ªas. Y el gas, que entra en juego como sost¨¦n cuando las renovables y la nuclear no son capaces de cubrir por s¨ª solas la demanda, presiona al alza en muchos tramos a lo largo de la jornada.

La reactivaci¨®n de la excepci¨®n ib¨¦rica, lejana

La excepci¨®n ib¨¦rica, un mecanismo ideado por los Gobiernos espa?ol y portugu¨¦s ¡ªcon la aquiescencia de la Comisi¨®n Europea¡ª para romper esta relaci¨®n directa, permiti¨® desligar los caminos del gas y de la luz durante pr¨¢cticamente toda la segunda mitad del a?o pasado. Sin embargo, y a pesar de haber sido prorrogado hasta finales de 2023, este instrumento lleva inactivo desde el pasado febrero y todo apunta a que seguir¨¢ as¨ª durante m¨¢s tiempo: el tope solo entrar¨ªa en funcionamiento si el gas rebasase el umbral de los 60 euros por MWh.

Pese al reciente estir¨®n del gas, ese nivel sigue lejano: el principal mercado europeo, el holand¨¦s TTF, ronda hoy los 33 euros. En otras palabras, para que la excepci¨®n ib¨¦rica volviese a entrar en la ecuaci¨®n, la cotizaci¨®n de esta materia prima tendr¨ªa pr¨¢cticamente que duplicarse. En los d¨ªas m¨¢s duros de la crisis energ¨¦tica, hace justo un a?o, el precio del gas lleg¨® a superar los 300 euros por MWh, pero en este momento nadie tiene esos valores en mente. Ni siquiera los m¨¢s agoreros.

La demanda cae menos

El consumo de electricidad en Espa?a continu¨® a la baja en julio y en agosto: cay¨® un 1,3% intermensual, seg¨²n los datos de Red El¨¦ctrica de Espa?a. Este ritmo de bajada, sin embargo, es notablemente menor que el registrado en los meses precedentes: en abril hab¨ªa ca¨ªdo cerca de un 10%; en mayo casi un 5%; y en junio, un 6%. En esa ca¨ªda influyen tanto las olas de calor registradas en las ¨²ltimas semanas, que han aumentado el consumo de aire acondicionado, como el llamado efecto base: ahora, la comparaci¨®n se establece respecto a meses en los que la explosi¨®n de los precios ya hab¨ªa empezado a laminar la demanda. Tambi¨¦n, aunque en menor medida, por la mayor afluencia de turistas extranjeros.

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