Un grupo liderado por el fondo de capital riesgo RRJ Capital eval¨²a comprar Vodafone Espa?a por 5.000 millones

Un consorcio liderado por el fondo de capital riesgo RRJ Capital est¨¢ estudiando la posibilidad de realizar una oferta de alrededor de 5.000 millones de euros por el negocio de Vodafone en Espa?a, seg¨²n una informaci¨®n de la agencia Bloomberg. Vodafone puso en revisi¨®n estrat¨¦gica su filial espa?ola el pasado mayo y desde entonces han surgido distintas informaciones relativas al inter¨¦s de diferentes fondos en adquirir el negocio, como el de la firma brit¨¢nica Zegona, que a finales del pasado septiembre emiti¨® un comunicado en el que confirmaba que estaba estudiando esta operaci¨®n.

La firma de capital riesgo RRJ Capital est¨¢ dirigida por el exbanquero de Goldman Sachs Richard Ong y seg¨²n han informado fuentes conocedoras del proceso a Bloomberg, el fondo ya ha conseguido financiaci¨®n para la posible operaci¨®n.

¡°Las deliberaciones est¨¢n en curso y el grupo liderado por RRJ a¨²n podr¨ªa decidir no proceder con un acuerdo, dijeron las fuentes¡±, a?ade la informaci¨®n. Vodafone Espa?a ha rechazado hacer comentarios sobre la informaci¨®n. RRJ Capital ya invirti¨® 500 millones de euros en 2021 en Vantage Towers, la unidad europea de torres de telefon¨ªa m¨®vil de Vodafone, y todav¨ªa tiene una participaci¨®n de casi el 3% en la compa?¨ªa.

Varias opciones

En este contexto, Vodafone est¨¢ estudiando varias opciones para su negocio en Espa?a, que pasan desde una posible venta de la filial, para lo que est¨¢ escuchando al mercado, hasta deshacerse de parte de su red fija en el pa¨ªs. No obstante, ambas v¨ªas depender¨¢n de c¨®mo evolucionen sus resultados en Espa?a y tambi¨¦n de las posibles condiciones que imponga Bruselas a la fusi¨®n de Orange y M¨¢sM¨®vil, seg¨²n han se?alado fuentes conocedoras de la situaci¨®n a Europa Press.

El primero que ha mostrado inter¨¦s en hacerse con la filial de Vodafone en Espa?a ha sido el fondo Zegona, que ha reconocido el acercamiento, aunque tambi¨¦n han surgido los nombres de otros posibles compradores, como Apollo, Apax, Iliad o Liberty.

Sin embargo, tras una reuni¨®n del Comit¨¦ Europeo de sindicatos de la compa?¨ªa, que tuvo lugar este mismo mes en Dusseldorf (Alemania) y en la que se abordaron diferentes temas de importancia en el contexto actual de la empresa, CC OO indic¨® que la direcci¨®n de Vodafone cataloga de ¡°distracci¨®n¡± algunos de esos supuestos acercamientos. ¡°La direcci¨®n nos enfatiza que no debemos distraernos con ciertas noticias malintencionadas de la prensa, que quieren ejercer cierta presi¨®n sobre la operadora¡±, se?al¨® CCOO en un comunicado interno que adelant¨® CincoD¨ªas.

As¨ª, fuentes del mercado han se?alado que la imposici¨®n de unos remedies ¡°duros¡± por parte de Bruselas para aprobar la fusi¨®n de Orange y M¨¢sM¨®vil en Espa?a supondr¨ªa un acicate para una posible venta de la filial. ¡°La decisi¨®n de Bruselas sobre la fusi¨®n de Orange y M¨¢sM¨®vil tiene impacto no solamente en Espa?a, sino tambi¨¦n sobre todo el sector en Europa. Un dictamen con remedies [condicionantes] duros frenar¨ªa las expectativas de consolidaci¨®n en otros mercados y el crecimiento. Adem¨¢s, supondr¨ªa otro varapalo en las cotizaciones de las telecos, que han bajado un 45% en los ¨²ltimos diez a?os¡±, han a?adido estas fuentes.

Por el contrario, una fusi¨®n sin condiciones ayudar¨ªa a que todos los operadores ¡ªtanto en Europa como en Espa?a, matizan las fuentes¡ª crecieran m¨¢s y tambi¨¦n a una ¡°recuperaci¨®n m¨¢s r¨¢pida de Vodafone en Espa?a¡±, lo cual invitar¨ªa a la compa?¨ªa a replantearse la necesidad de una posible venta de la filial.

En ese sentido, cabe recordar que Vodafone tiene en torno a 13 millones de clientes de m¨®vil en Espa?a, 3 millones de fibra y 1,5 millones de televisi¨®n, lo que se suma a una red de fibra valorada en torno a 4.000 millones de euros. Adem¨¢s, su facturaci¨®n ronda lo 4.000 millones de euros anuales y el beneficio bruto de explotaci¨®n (Ebitda) se sit¨²a alrededor de 950 millones de euros.

Por este motivo, las fuentes del mercado consultadas por Europa Press consideran que vender su negocio en Espa?a es una ¡°decisi¨®n de calado¡± y de ¨ªndole ¡°financiera¡± para Vodafone y que ¡°no es f¨¢cil de tomar¡± para el grupo.

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