Pallete reivindica el valor ¡°estrat¨¦gico¡± de Telef¨®nica ante la entrada de la saud¨ª STC y el inter¨¦s de la SEPI

El presidente de Telef¨®nica, Jos¨¦ Mar¨ªa ?lvarez-Pallete, ha defendido este mi¨¦rcoles el valor ¡°estrat¨¦gico¡± de Telef¨®nica ante el inter¨¦s de la operadora saud¨ª STC y del brazo inversor del Gobierno, la SEPI, por la compa?¨ªa espa?ola. ¡°Estamos de acuerdo en que somos estrat¨¦gicos, y somos estrat¨¦gicos a nivel europeo. El sector es estrat¨¦gico¡±, ha afirmado preguntado al respecto tras el primer gran c¨®nclave de Telef¨®nica con inversores desde 2012. Tambi¨¦n ha aprovechado para reclamar una desregulaci¨®n completa del sector en la UE. El objetivo del encuentro, celebrado en Madrid, ha sido la presentaci¨®n del nuevo plan estrat¨¦gico del grupo, que marcar¨¢ su gesti¨®n hasta 2026, y que est¨¢ centrado en mantener el dividendo actual y mejorar la rentabilidad.

¡°Somos la clave de la conectividad del futuro. Lo que no se entiende es que se nos regule con reglas del siglo pasado. Por lo tanto lo ¨²nico que pedimos es una cosa, es que se nos desregule, que se nos deje competir. Que se nos deje competir en igualdad de condiciones como cualquier otro jugador, porque las reglas que dieron lugar a esta regulaci¨®n se han quedado obsoletas¡±, ha dicho ?lvarez-Pallete. La pregunta sobre el inter¨¦s de STC y la SEPI sobre compa?¨ªas estrat¨¦gicas como Telef¨®nica ha sido realizada por un asistente una vez finalizada la retransmisi¨®n del evento ¡ªabierto solo a inversores, no a la prensa¡ª a trav¨¦s de la web de la compa?¨ªa, que ha distribuido m¨¢s tarde un v¨ªdeo con la respuesta.

Poco m¨¢s se ha dicho en el encuentro sobre el papel que van a jugar STC, que ha tomado el 4,9% del capital y tiene opciones para hacerse con otro 5%, y la SEPI, que ha admitido que explora una eventual compra de acciones en la empresa, 26 a?os despu¨¦s de que fuera privatizada. La operaci¨®n de la compa?¨ªa estatal saud¨ª est¨¢ pendiente de la autorizaci¨®n del Gobierno, al considerar Telef¨®nica como estrat¨¦gica y tener, adem¨¢s, contratos con el Ministerio de Defensa. La entrada del Estado en capital buscar¨ªa equilibrar la representaci¨®n de accionistas espa?oles en Telef¨®nica.

Durante dos horas, ?lvarez-Pallete y los principales ejecutivos del grupo han presentado en la sede de Telef¨®nica el plan estrat¨¦gico, bautizado como GPS (por crecimiento, rentabilidad y sostenibilidad) y han respondido las preguntas de los asistentes. La c¨²pula de la empresa ha prometido a los accionistas un pago m¨ªnimo anual en efectivo de 0,30 euros por t¨ªtulo durante los pr¨®ximos cuatro ejercicios ¡ªen total, unos 7.000 millones de euros¡ª y ha anunciado un crecimiento anual del 1% de los ingresos y del 2% del resultado operativo (Ebitda). Tambi¨¦n ha reconocido una reducci¨®n ¡°progresiva¡± de las inversiones sobre ventas, que se situar¨¢ por debajo del 12% en 2026, dos puntos por debajo de objetivo de 2023.

?lvarez-Pallete se ha referido a Telef¨®nica como un ¡°supercomputador¡±. ¡°No somos solo una compa?¨ªa de telecomunicaciones¡±, ha afirmado. La unidad de servicios digitales, Telef¨®nica Tech, ser¨¢ la que m¨¢s ver¨¢ crecer sus ingresos entre 2023 y 2026, a un ritmo anual medio del 18%, hasta 3.000 millones de euros. La compa?¨ªa tambi¨¦n pronostica un crecimiento significativo de Telef¨®nica Infra, la unidad creada en 2019 para aflorar y desarrollar el valor de las infraestructuras de telecomunicaciones de la compa?¨ªa. As¨ª, prev¨¦ que su ¡°huella de fibra para el hogar¡± pasar¨¢ de estar presente en 20 millones de viviendas actuales a 30 millones en 2026.

Aunque los objetivos para el pr¨®ximo ejercicio se precisar¨¢n en febrero, Telef¨®nica anticipa que la generaci¨®n de caja crecer¨¢ en 2024 en torno al 10% y que las inversiones sobre ventas bajar¨¢n del 14%. ¡°Este escenario se basar¨¢ tanto en la disminuci¨®n de la intensidad de capital como en la ambici¨®n del grupo de aumentar los ingresos y el Ebitda¡±, seg¨²n un comunicado difundido antes del D¨ªa del Inversor. Durante el periodo que dure el plan, los ingresos crecer¨¢n a un ritmo del 1% anual y un 2% el resultado bruto de explotaci¨®n (ebitda). La deuda financiera neta seguir¨¢ encogiendo, seg¨²n la empresa, y pasar¨¢ a una ratio entre 2,2 y 2,5 veces el ebitda en 2026.

Presionada por la ca¨ªda del precio de la acci¨®n, que ha bajado un 45% desde la presentaci¨®n del anterior plan en 2019, Telef¨®nica debe convencer a los inversores de que su hoja de ruta puede incrementar la cotizaci¨®n y mejorar la rentabilidad. Para lograrlo, cuenta con impulsar los segmentos B2C (de empresa a cliente final) y B2B (entre empresas), incrementar los ingresos derivados de la relaci¨®n con sus socios, mejorar la eficiencia y mantener el perfil con ¡°una menor inversi¨®n¡±.

El anterior plan estrat¨¦gico 2019-2022 se centraba en Espa?a, Brasil, Reino Unido y Alemania como mercados clave, la creaci¨®n de las unidades de Tech e Infra y la separaci¨®n (spin-off) de Latinoam¨¦rica (salvo Brasil) para darle una salida por venta total o parcial. El objetivo de la reducci¨®n de deuda se ha cumplido gracias a la venta de activos como las torres de Telxius o las filiales centroamericanas, pasando de los 37.800 millones de euros cuando se aprob¨® el plan a finales de 2019 a los 26.537 millones a finales de septiembre pasado. Tambi¨¦n se han consolidado los mercados de Reino Unido, con la fusi¨®n de O2 con Virgin Media; en Brasil, con la adquisici¨®n de los activos de m¨®vil de Oi; y en Alemania, con la alianza establecida con Deutsche Telekom y Vodafone para la compartici¨®n de redes y la compra de Be-Terna.

Pero los intentos de hacer caja con las antiguas filiales hispanoamericanas (M¨¦xico, Colombia, Venezuela, Ecuador, Uruguay, Chile, Argentina y Per¨²), bien mediante una venta o por salida a Bolsa, no han tenido ¨¦xito. Ni tampoco se ha podido dar entrada a inversores en Tech como se pretend¨ªa. Con todo, lo peor ha venido en el objetivo fallido de creaci¨®n de valor para el accionista. El 27 de noviembre de 2019, la fecha de presentaci¨®n del anterior plan, la cotizaci¨®n era de 6,78 euros por t¨ªtulo. Cuando anunci¨® el nuevo plan, en junio, la acci¨®n cerr¨® en 3,81 euros. Este mi¨¦rcoles cerr¨® en los 3,69 euros, un 0,43% menos que el martes y un 45% menos que en 2019.

Uno de los pilares del nuevo plan va a ser el plan de bajas incentivadas que Telef¨®nica pretende que afecte a un m¨¢ximo de 5.000 trabajadores, aproximadamente un tercio de la plantilla de la filial espa?ola. Se trata del cuarto plan de bajas voluntarias que aplica la operadora en la ¨²ltima d¨¦cada. Preguntado por los detalles de este ajuste, el consejero delegado, ?ngel Vil¨¢, ha indicado que a¨²n se tienen que negociar con los representantes sindicales y que el objetivo es adaptar la plantilla a las nuevas necesidades, con perfiles m¨¢s tecnol¨®gicos. ¡°Hay nuevas formas de trabajar y de atraer talento¡±, ha dicho.

La operadora tambi¨¦n ha publicado este mi¨¦rcoles los resultados del tercer trimestre, con un crecimiento del beneficio neto del 9,3% respecto a igual periodo del a?o pasado, hasta 502 millones de euros. Mientras la cifra de negocio se ha estancado hasta 10.321 millones, un 0,2% menos, por la ca¨ªda de los ingresos en Argentina. La operadora contin¨²a la senda de reducci¨®n de deuda, que se sit¨²a en 26.537 millones, 942 millones menos, y ha confirmado sus previsiones para el conjunto del a?o, que ya fueron revisadas al alza en julio.

Sigue toda la informaci¨®n de Econom¨ªa y Negocios en Facebook y X, o en nuestra newsletter semanal