La petrolera Occidental compra su rival CrownRock por 12.000 millones de d¨®lares

Los gigantes estadounidenses del petr¨®leo crecen a golpe de talonario. Tras las multimillonarias operaciones acometidas hace dos meses por Exxon Mobil y poco despu¨¦s por Chevron, ahora es Occidental la que mueve ficha. La compa?¨ªa con sede en Houston (Texas), que tiene a Warren Buffett como accionista de referencia a trav¨¦s de Berkshire Hathaway, ha anunciado este lunes la adquisici¨®n de CrownRock por 12.000 millones de d¨®lares (unos 11.150 millones de euros), incluida la asunci¨®n de la deuda de la compa?¨ªa adquirida. CrownRock produce petr¨®leo de esquisto (shale oil), obtenido mediante fragmentaci¨®n hidr¨¢ulica (fracking). Es otro paso en la consolidaci¨®n del sector de los combustibles f¨®siles en Estados Unidos.

La operaci¨®n complementa la cartera de Occidental en la Cuenca P¨¦rmica, con la adici¨®n de aproximadamente 170.000 barriles de petr¨®leo equivalente al d¨ªa de producci¨®n no convencional de alto margen, as¨ª como aproximadamente 1.700 localizaciones sin desarrollar. La compra aumenta en un 33% el inventario de yacimientos no convencionales del P¨¦rmico de Occidental por debajo de los 40 d¨®lares.

Occidental espera que la adquisici¨®n de CrownRock genere un mayor flujo de caja libre, incluyendo 1.000 millones de d¨®lares en el primer a?o, bajo el supuesto de una cotizaci¨®n de 70 d¨®lares por barril de crudo WTI. Se espera que la transacci¨®n se cierre en el primer trimestre de 2024, sujeta a las aprobaciones regulatorias.

La empresa tiene previsto financiar la operaci¨®n con 9.100 millones de d¨®lares de nueva deuda y la emisi¨®n de unos 1.700 millones de nuevas acciones, m¨¢s la asunci¨®n de los 1.200 millones de deuda de CrownRock, seg¨²n ha explicado en un comunicado. El aumento del flujo de caja, junto con los ingresos de un nuevo programa de desinversiones de entre 4.500 y 6.000 millones de d¨®lares, permitir¨¢ a Occidental reducir el principal de su deuda en al menos 4.500 millones de d¨®lares en un plazo de 12 meses y mantener su calificaci¨®n crediticia de grado de inversi¨®n, seg¨²n la empresa.

En el periodo previo a la operaci¨®n, el avi¨®n corporativo de Occidental vol¨® el 27 de noviembre de Houston, donde est¨¢ la sede central, a Omaha, la casa de Buffett, y permaneci¨® en tierra unas tres horas. Era la segunda vez que el avi¨®n de Oxy visitaba Omaha en noviembre, ya que no lo hac¨ªa desde mayo, seg¨²n muestran datos de vuelo citados por Bloomberg.

CrownRock, con sede en Midland (Texas), est¨¢ respaldada por la empresa de capital riesgo Lime Rock Partners y dirigida por Tim Dunn, un influyente donante republicano que ha gastado m¨¢s de 20 millones de d¨®lares en la ¨²ltima d¨¦cada para apoyar a pol¨ªticos conservadores, seg¨²n datos de Bloomberg. Est¨¢ llamado a ser un donante importante en las elecciones de 2024. De momento, no ha hecho aportaciones a la campa?a de Donald Trump de este a?o, pero s¨ª hizo donaciones en 2020.

El asesor financiero de Occidental es BofA Securities y una filial de Bank of America proporciona financiaci¨®n para la operaci¨®n. El asesor jur¨ªdico de Occidental es Latham & Watkins. Los asesores financieros de CrownRock son Goldman Sachs y TPH&Co, la divisi¨®n de energ¨ªa de Perella Weinberg Partners. El asesor jur¨ªdico de CrownRock es Vinson & Elkins.

¡°Creemos que la adquisici¨®n de los activos de CrownRock se suma a la cartera m¨¢s s¨®lida y diferenciada que Occidental ha tenido nunca. Encontramos CrownRock a un ajuste estrat¨¦gico, que nos da la oportunidad de construir escala en la cuenca de Midland y nos posiciona para impulsar la creaci¨®n de valor para nuestros accionistas con la acumulaci¨®n inmediata de flujo de caja libre¡±, ha dicho el presidente y consejero delegado de Occidental, Vicki Hollub. ¡°Estamos muy contentos de combinar el equipo de alto rendimiento de CrownRock en nuestra organizaci¨®n y esperamos continuar con los excepcionales resultados operativos y financieros de Occidental en los pr¨®ximos a?os¡±, ha a?adido.

A diferencia del crudo convencional, el petr¨®leo y el gas de esquisto se encuentran normalmente en bolsas m¨¢s peque?as y con frecuencia es necesaria una fracturaci¨®n hidr¨¢ulica (fracking) para liberar los hidrocarburos atrapados en las rocas, lo que convierte la t¨¦cnica en algo controvertida. El proceso de extracci¨®n es m¨¢s caro, pero con precios de petr¨®leo altos permite rentabilizar reservas que antes se daban por inviables.

El acuerdo de Occidental con CrownRock se produce tras la compra del gigante del fracking Pioneer por 60.000 millones de d¨®lares a cargo de Exxon Mobil, la mayor petrolera estadounidense, y del acuerdo de Chevron para la adquisici¨®n de su rival Hess por 53.000 millones de d¨®lares. Las operaciones llegan en un momento en que el sector norteamericano del petr¨®leo y gas de esquisto madura y el crecimiento se ralentiza. Con muchos de los mejores yacimientos ya explotados, las empresas, rebosantes de liquidez gracias a la subida de los precios del petr¨®leo tras la pandemia, compran cada vez m¨¢s rivales para as¨ª mantener el ritmo de las recompras de acciones y los dividendos que reclaman los inversores.

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