Grifols no convence a los analistas y su cotizaci¨®n en Bolsa vuelve a desplomarse un 16%

Grifols no ha convencido al mercado tras la reuni¨®n que han mantenido este jueves sus principales directivos con los analistas financieros para defenderse del informe de Gotham City Research, en el que el fondo denunciaba las pr¨¢cticas contables del grupo catal¨¢n para maquillar presuntamente sus cuentas y esconder su elevada deuda. El presidente de Grifols, Thomas Glanzmann, ha rechazado todas las acusaciones pero sin aportar ninguna prueba relevante para respaldar ese desmentido. As¨ª lo ha entendido al menos el mercado que, nada m¨¢s acabar la conferencia, ha castigado duramente la cotizaci¨®n que hab¨ªa abierto con ligeras subidas en la apertura burs¨¢til. Al cierre de la sesi¨®n de este jueves, sin embargo, los t¨ªtulos de Grifols han retrocedido un 16,17%, hasta los 9,90 euros.

Glanzmann ha revelado que la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha dado un plazo de 10 d¨ªas naturales a Grifols para que le aclare una serie de cuestiones sobre su estado financiero tras el informe de Gotham. El supervisor de los mercados remiti¨® ayer un requerimiento a la empresa en el que se le plantea una serie de cuestiones que Grifols no ha querido detallar. ¡°Responderemos tan pronto como sea posible¡±, ha se?alado el ejecutivo, que ocupa la presidencia de la farmac¨¦utica desde hace un a?o. El presidente de la CNMV, Rodrigo Buenaventura, ya anunci¨® el pasado martes, nada m¨¢s conocerse el informe del fondo bajista, que el organismo iba a ¡°ejercer sus competencias para aclarar la situaci¨®n¡±. ¡°No tiene sentido ni poner en duda la calidad de las cuentas auditadas de Grifols ni tampoco ignorar la informaci¨®n que se ha publicado esta ma?ana, la vamos a incorporar en nuestros procesos. Nos hemos puesto en contacto con la compa?¨ªa y nos pondremos en contacto en los pr¨®ximos d¨ªas para recabar informaci¨®n adicional con el objetivo de esclarecer esta situaci¨®n¡±, indic¨® entonces.

El papel de Scranton

El ultim¨¢tum dado por la CNMV ha sido uno de los pocos datos relevantes que ha aportado Glanzmann en su encuentro con analistas. Sobre la principal denuncia lanzada por Gotham, la de que Grifols ha utilizado a la sociedad inversora familiar Scranton Enterprise, radicada en Pa¨ªses Bajos, para esconder su deuda, Glanzmann ha precisado que esta sociedad no es meramente un family office de los Grifols como sostiene el fondo, puesto ¡°que hay 22 inversores y solo tres son miembros de la familia Grifols, que poseen el 20% de la sociedad¡±. El otro v¨ªnculo que admite es que Scranton es el casero al que la farmac¨¦utica paga el alquiler por su sede central de Sant Cugat del Vall¨¦s (Barcelona). La farmac¨¦utica catalana vendi¨® en 2018 a Scranton dos sociedades (Haema y BPC) de centros de plasma sangu¨ªneo que hab¨ªa comprado apenas unos meses antes, pero ha seguido consolidando ambas firmas en sus cuentas con el fin de aumentar su beneficio bruto (ebitda) y reducir su ratio de apalancamiento.

Pese a todo, los directivos de Grifols han indicado a los analistas que no tienen planes para modificar su relaci¨®n con Scranton ni para ejercer la opci¨®n de recompra sobre BPC y Haema que dice tener. El responsable financiero, Alfredo Arroyo, ha cifrado en 30 millones, un 2% del total, la contribuci¨®n al ebitda de las dos compa?¨ªas cuestionadas por Gotham. Tampoco ha dado detalles sobre sus planes para refinanciar su elevada deuda, de m¨¢s de 9.500 millones, salvo dedicar a reducirla los 1.600 millones que percibir¨¢ por la venta a Haier de un 20% de Shamghai Raas. Sobre esta operaci¨®n han indicado que ¡°no est¨¢ en riesgo¡± y esperan poder cerrarla, tal y como estaba previsto, en la primera parte de este 2024.

Los directivos de Grifols han aprovechado el encuentro con analistas para volver a cargar contra Gotham, acus¨¢ndola de utilizar informaci¨®n de forma sesgada o falsa con el ¨²nico fin de ganar dinero. Una acusaci¨®n que no ha arredrado al fondo que, a trav¨¦s de la red X, ha vuelto a denunciar este jueves que tanto Grifols como Scranton siguen consolidando en sus cuentas BPC y Haema para as¨ª engordarlas.

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