Grifols sube con fuerza en Bolsa tras ganar 3,3 millones hasta septiembre y dejar atr¨¢s las p¨¦rdidas

Grifols empieza a salir del agujero. La multinacional de hemoderivados ha registrado en los nueve primeros meses del a?o un beneficio de 3,3 millones de euros, que pese a ser un 98% menos que en el mismo periodo del a?o anterior, es una cifra que invita al optimismo: las ganancias de 60 millones de euros del ¨²ltimo trimestre compensan las p¨¦rdidas de m¨¢s de 56 millones que la compa?¨ªa catalana registr¨® en el primer semestre de este a?o, y permiten que la empresa vuelva a los n¨²meros negros. El crecimiento de su negocio principal, el suministro de plasma, combinado con una disminuci¨®n del coste por litro y de las mejoras introducidas por el plan de ahorro que present¨® la farmac¨¦utica en febrero han impulsado la recuperaci¨®n de Grifols, que desde la pandemia, y especialmente el a?o pasado, sufri¨® una importante crisis de cotizaci¨®n que oblig¨® a llevar a cabo una revoluci¨®n en la c¨²pula. Este jueves, la acci¨®n de la farmac¨¦utica cerr¨® la jornada con una subida del 12,83%, lo que sit¨²a su valor en los 11,87 euros por t¨ªtulo, por encima de su m¨ªnimo de octubre de 2022 (8,13 euros) pero muy lejos de su m¨¢ximo (34,19 euros, en febrero de 2020). Los inversores dan confianza al plan de Grifols, que adem¨¢s ha confirmado que prev¨¦ vender su negocio en China antes de final de a?o.

Los resultados de este tercer trimestre confirman la senda positiva del grupo, despu¨¦s de que el segundo trimestre ya apuntara en esta direcci¨®n. En un comunicado, la empresa destaca que el periodo entre julio y septiembre ha estado marcado por ¡°el crecimiento significativo de los ingresos, una aceleraci¨®n de la rentabilidad y la reafirmaci¨®n de su compromiso de desapalancamiento¡±. Precisamente, la abultada deuda de la multinacional era el principal motivo de desconfianza de los mercados, ya que con la llegada de la pandemia la actividad de la empresa decay¨® y los costes siguieron demasiado altos para sostener el pasivo que arrastraba. Pese a que la cifra de la deuda neta financiera no se ha reducido, m¨¢s bien lo contrario ¡ªregistra 9.540 millones de euros de deuda, frente a los 9.381 de hace un a?o¡ª, s¨ª que ha mejorado el ratio de apalancamiento: se sit¨²a en 6,7 veces el resultado bruto de explotaci¨®n (ebitda), mientras que hace un a?o estaba en 8,6 veces.

El ebitda reportado se situ¨® en los 360 millones de euros en el tercer trimestre, y en los 880 millones en los nueve primeros meses del a?o, cifras que mejoran cuando se excluyen los 148 millones de gastos extraordinarios derivados del plan de reestructuraci¨®n: en este caso, el ebitda ajustado fue de 374 millones en el tercer trimestre, y de 1.082 millones hasta septiembre, con un margen del 23,2% excluyendo Biotest, la rival alemana que Grifols compr¨® en abril de 2022. La mejora del ebitda y del flujo de caja (262 millones) permiten a la empresa reafirmar su compromiso de llegar a un ratio de desapalancamiento de 4 veces el ebitda a finales de 2024.

Estos resultados se derivan de un aumento de los ingresos totales hasta septiembre de un 11,7%, hasta los 4.822 millones de euros. El suministro de plasma ha crecido un 10%, mientras los costes disminuyeron un 22%, por el descenso en la compensaci¨®n de los donantes y por la optimizaci¨®n de los centros de plasma. La divisi¨®n de Biopharma, dedicada al desarrollo de medicamentos derivados del plasma, creci¨® un 14,5% en los nueve primeros meses, con buenos resultados en inmunoglobulinas y alb¨²mina. ¡°El desempe?o de Grifols y el fortalecimiento de sus fundamentales reflejan nuestro compromiso de mejorar el negocio para que alcance su pleno potencial, maximizando el valor para todos nuestros grupos de inter¨¦s. El fuerte crecimiento de los ingresos y la mejora de m¨¢rgenes son consecuencia de la ejecuci¨®n de nuestra estrategia de crecimiento y de la exitosa implementaci¨®n de nuestro plan de mejoras operativas¡±, apunta el consejero delegado y presidente ejecutivo de la compa?¨ªa, Thomas Glanzmann, en el comunicado.

El m¨¢ximo ejecutivo ¡ªque asumi¨® estos cargos como respuesta del consejo a la crisis de cotizaci¨®n, y tras apartar a la familia de los puestos ejecutivos m¨¢s altos¡ª tambi¨¦n confirma que, adem¨¢s del plan de ahorro que ya est¨¢ implementando, se llevar¨¢ a cabo la venta de su negocio en China. En el gigante asi¨¢tico Grifols tiene el 26,2% de la compa?¨ªa Shanghai RAAS, y el objetivo es llevar a cabo una desinversi¨®n para seguir la senda del desapalancamiento. ¡°En cuanto a la operaci¨®n en China anunciada en junio, estamos progresando y trabajando con plena dedicaci¨®n y esfuerzo para firmar el acuerdo y esperamos poder anunciarlo antes de finales de 2023, tal y como nos comprometimos. Al tratarse de un entorno muy regulado, esperamos obtener todas las aprobaciones y cerrar la transacci¨®n durante el primer semestre de 2024¡å, se?ala Glanzmann.

Los resultados obtenidos permiten a la compa?¨ªa actualizar sus previsiones, y estima un ebitda ajustado de 1.450 millones de euros a finales de este a?o, con un crecimiento total de los ingresos de entre el 10% y el 12%.

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