Tesla advierte de que su crecimiento ser¨¢ ¡°notablemente inferior¡± este a?o

Tesla fren¨® en seco su crecimiento en el cuarto trimestre de 2023 y ha advertido de que la ralentizaci¨®n de las ventas continuar¨¢ durante este a?o. La compa?¨ªa dirigida por Elon Musk ha publicado este mi¨¦rcoles sus cuentas de cierre del pasado ejercicio y en ellas viene un aviso que no ha gustado nada a los inversores: ¡°En 2024, nuestra tasa de crecimiento del volumen de veh¨ªculos puede ser notablemente inferior a la tasa de crecimiento alcanzada en 2023, ya que nuestros equipos trabajan en el lanzamiento del veh¨ªculo de nueva generaci¨®n en la gigafactor¨ªa de Texas¡±. La compa?¨ªa no ha concretado un objetivo de crecimiento. Tesla ya se ha visto superado por la compa?¨ªa china BYD como mayor fabricante de coches el¨¦ctricos.

Las ventas de la compa?¨ªa estadounidense aumentaron solo un 3% en el cuarto trimestre del a?o, hasta los 25.167 millones de d¨®lares (23.133 millones de euros, al tipo de cambio actual), con un incremento de ¨²nicamente el 1% en la facturaci¨®n del ¨¢rea de automoci¨®n. En el conjunto del ejercicio, los ingresos aumentaron un 19%, hasta 96.773 millones de d¨®lares, en parte impulsados por las bater¨ªas y el negocio solar.

Por su parte, los beneficios crecieron un 19% en 2023, hasta los 14.997 millones de d¨®lares, seg¨²n las cuentas presentadas este mi¨¦rcoles por la compa?¨ªa, usando los criterios contables generalmente aceptados. Eso se debe a unos beneficios fiscales extraordinarios de 5.900 millones de d¨®lares que se ha apuntado en el cuarto trimestre. Con criterios propios de la compa?¨ªa (que excluyen esa partida no recurrente, entre otras), la rentabilidad se resinti¨® y el beneficio descendi¨® un 23% en el a?o, hasta los 10.882 millones en el a?o. Los resultados han decepcionado al mercado y la cotizaci¨®n de Tesla ha ca¨ªdo en Bolsa fuera del horario habitual de negociaci¨®n.

El frenazo de 2023 viene despu¨¦s de un 2022 de fuerte crecimiento tanto en ingresos como en beneficios, en que Tesla se convirti¨® en el fabricante de autom¨®viles con mayores ganancias de Estados Unidos. En 2023, aunque las entregas de coches marcaron un r¨¦cord y siguieron a buen ritmo, lo hicieron a precios m¨¢s bajos. Las cuentas presentadas este jueves muestran que el margen de resultado bruto de explotaci¨®n ajustado se situ¨® en el 17,2% en 2023, frente al 23,2% de 2022. Esa erosi¨®n de m¨¢rgenes se debi¨® a las rebajas de precios. Los gastos, en cambio, crecieron un 22%, de modo que el resultado de las operaciones cay¨® un 35%, hasta los 8.891 millones de d¨®lares.

En la conferencia con analistas, Elon Musk ha confirmado que Tesla se prepara lanzar un nuevo modelo hacia finales de 2025. En su informe de resultados, se?ala: ¡°Estamos centrados en llevar la plataforma de pr¨®xima generaci¨®n al mercado tan r¨¢pido como podamos, con el plan de iniciar la producci¨®n en la gigafactor¨ªa de Texas. Esta plataforma revolucionar¨¢ la forma de fabricar veh¨ªculos¡±, asegura. En la conferencia con analistas, Musk ha insistido en la idea: ¡°Una vez en marcha, estar¨¢ muy por encima de cualquier otra tecnolog¨ªa de fabricaci¨®n que exista en el mundo. Es el siguiente nivel¡±, ha dicho.

Las acciones de Tesla han empezado 2024 a la baja entre preocupaciones simult¨¢neas sobre una menor demanda de coches el¨¦ctricos y una creciente competencia en el sector. Tesla cierra 2023 como l¨ªder del mercado, pero ha ido perdiendo cuota y sus m¨¢rgenes se han ido erosionando con las rebajas de precios que ha tenido que acometer. Tras la presentaci¨®n de los resultados, ha llegado a caer un 5% este mi¨¦rcoles.

Los fabricantes de autom¨®viles, los proveedores e incluso las empresas de alquiler de veh¨ªculos han advertido de que el inter¨¦s por los veh¨ªculos el¨¦ctricos est¨¢ disminuyendo. General Motors y Ford est¨¢n reduciendo sus planes de expansi¨®n en el segmento, mientras que Hertz est¨¢ vendiendo una parte de su flota el¨¦ctrica para sustituir esos veh¨ªculos por coches de gasolina.

Tesla comunic¨® el pasado 2 de enero que entreg¨® 484.507 coches en el cuarto trimestre de 2023. Esa cifra supone un r¨¦cord para la compa?¨ªa y un crecimiento del 19,5% con respecto a un a?o antes. En el conjunto de 2023, las ventas de Tesla han sido de 1,81 millones de unidades, con un aumento en unidades del 38% frente a 2022. La compa?¨ªa logr¨® su objetivo oficial de 1,8 millones de unidades aunque Musk lleg¨® a se?alar en la conferencia de analistas de hace un a?o, en un momento de euforia, que las rebajas de precios que estaba acometiendo la compa?¨ªa podr¨ªan permitir llegar a los dos millones de coches en 2023.

Aunque en el conjunto del ejercicio Tesla retiene el liderazgo del mercado de los el¨¦ctricos puros, en el cuarto trimestre la china BYD destron¨® a la empresa de Elon Musk con unas ventas de 526.409 coches el¨¦ctricos. La compa?¨ªa asi¨¢tica ya estuvo a punto de superar a la estadounidense en el tercer trimestre. En la conferencia con analistas de este mi¨¦rcoles, Musk ha dicho que sin pol¨ªticas comerciales proteccionistas, los coches chinos barrer¨¢n al resto.

Tesla ha comunicado a sus proveedores que quiere iniciar la producci¨®n de un nuevo veh¨ªculo el¨¦ctrico para el mercado de masas con el nombre en clave de ¡°Redwood¡± a mediados de 2025, seg¨²n adelant¨® Reuters este martes, citando fuentes familiarizadas con el asunto, que describieron el modelo como un crossover compacto. Musk lleva tiempo intentando lanzar modelos el¨¦ctricos asequibles, incluido un coche b¨¢sico de unos 25.000 d¨®lares, que le permitir¨ªan competir con coches de gasolina m¨¢s baratos y con un n¨²mero creciente de veh¨ªculos el¨¦ctricos econ¨®micos, como los fabricados por BYD. Musk prometi¨® por primera vez fabricar un coche de 25.000 d¨®lares en 2020, un plan que m¨¢s tarde aparc¨® y luego reactiv¨®. El coche m¨¢s barato de Tesla, el sed¨¢n Model 3, tiene actualmente un precio inicial de 38.990 d¨®lares en Estados Unidos.

La participaci¨®n de Musk

Elon Musk sorprendi¨® este mes de enero reclamando una participaci¨®n mayor en la empresa. Musk ha recibido m¨¢s premios en acciones que ning¨²n otro directivo estadounidense. Sin embargo, ha ido vendiendo buena parte de su participaci¨®n en la empresa para otras operaciones, como la compra de Twitter, y ahora alega que con una participaci¨®n inferior al 25% no le compensa desarrollar dentro de Tesla algunos de sus proyectos, como los ligados a la inteligencia artificial, rob¨®tica y la conducci¨®n aut¨®noma. Musk es el primer accionista de la empresa con un 13%, pese a todas las acciones que ha vendido.

Este mi¨¦rcoles, en la conferencia con analistas, ha intentado justificarse: ¡°No busco una ganancia adicional. Solo quiero ser un administrador eficaz de una tecnolog¨ªa muy potente¡±, ha dicho. ¡°Eso es lo que estoy apuntando, una fuerte influencia, pero no el control. Si hay alguna manera de lograr eso, ser¨ªa genial¡±, ha argumentado. ¡°Veo el camino para crear un gigante de la inteligencia artificial y la rob¨®tica con una capacidad y un poder realmente inmensos¡±, ha se?alado, advirtiendo que no quer¨ªa correr el riesgo de ser destituido por los votos recomendados por una firma asesora de accionistas, por ejemplo.

Gran parte de la valoraci¨®n de Tesla est¨¢ ligada al desarrollo de esas tecnolog¨ªas y ninguna de las opciones que Elon Musk parece haber dejado sobre la mesa gustan al mercado: llevarse esos negocios, lo que har¨ªa disminuir el valor de Tesla, o recibir un gran paquete de acciones, lo que diluir¨ªa la participaci¨®n del resto de accionistas.

Musk escribi¨® el pasado 15 de enero en su red social X, antes Twitter, que compr¨® vendiendo acciones de Tesla: ¡°Me siento inc¨®modo haciendo crecer Tesla para ser un l¨ªder en IA y rob¨®tica sin tener ~25% de control de voto. Suficiente para ser influyente, pero no tanto como para que no me puedan derrocar. A menos que ese sea el caso, preferir¨ªa crear productos fuera de Tesla¡±.

Musk tambi¨¦n explic¨® en otro mensaje que la raz¨®n por la que no hay por ahora un nuevo plan de retribuci¨®n en acciones es que todav¨ªa est¨¢ esperando una decisi¨®n de los tribunales sobre su anterior plan multimillonario por parte del juzgado de Delaware que examin¨® la demanda de un accionista. El juicio se celebr¨® en 2022, pero a¨²n no se ha dictado sentencia. Aquel plan estaba valorado en unos 55.000 millones de d¨®lares.

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