El BCE alienta la fusi¨®n de BBVA y Sabadell en su pol¨ªtica de crear campeones europeos

El BBVA espera contar con el favor del Banco Central Europeo (BCE) en su intento de comprar el Sabadell. El supervisor viene animando estos procesos en su objetivo por contar con entidades solventes. ¡°No hacemos comentarios sobre transacciones individuales, pero tenemos una clara visi¨®n sobre la consolidaci¨®n¡±, aseguran fuentes oficiales del organismo, al tiempo que remiten a declaraciones de sus miembros en las que dejan claro que es fundamental promover el tama?o de las entidades para ganar escala global. Es el caso. La transacci¨®n convertir¨ªa a la fusionada en el d¨¦cimo banco europeo por activos, lo que mejorar¨ªa su posici¨®n para resistir una crisis.

En esta l¨ªnea, el presidente del BBVA, Carlos Torres Vila, mostr¨® su confianza en contar con el visto bueno del BCE, lo que supondr¨ªa un respaldo de su proyecto. ¡°En las primeras interacciones con los supervisores no hay ning¨²n obst¨¢culo desde su punto de vista, incluso tienen una opini¨®n favorable a que haya consolidaci¨®n con la consideraci¨®n de que las entidades adquieran escala. Al BCE le gusta que haya consolidaci¨®n y le encantar¨ªa que hubiese consolidaci¨®n transfronteriza. No aplica a esta transacci¨®n, pero su opini¨®n est¨¢ en el lado favorable y han venido estando informados¡±, explic¨® este jueves en su comparecencia para explicar la iniciativa.

El banco ha iniciado una carrera de obst¨¢culos para hacerse con la entidad catalana. Primero, debe convencer a los accionistas para que entreguen sus t¨ªtulos. Y en caso de lograrlo, despu¨¦s se enfrenta a un extenso escrutinio por parte de autoridades supervisoras y reguladoras que deben aprobar la fusi¨®n. De entre todas ellas, el banco conf¨ªa en obtener luz verde del regulador europeo.

El BCE tiene como misi¨®n principal velar por la estabilidad financiera de la Uni¨®n Europea. Y en ese prop¨®sito busca que las entidades cuenten con niveles altos de solvencia para soportar una crisis. Fuentes financieras explican que la visi¨®n del regulador es favorable a la concentraci¨®n bancaria con el objetivo de crear campeones europeos que sean demasiado grandes como para caer ante un ciclo econ¨®mico desfavorable. De hecho, los propios reguladores han expresado p¨²blicamente su deseo de que se cristalicen operaciones de fusi¨®n transfronterizas, entre bancos de dos pa¨ªses distintos, con el objetivo de crear entidades europeas que ganen escala y puedan competir con los mayores bancos internacionales.

El BBVA estima que el pl¨¢cet del BCE a la operaci¨®n se basar¨ªa en criterios de solvencia y estabilidad. La nueva entidad contar¨ªa niveles elevados de solvencia, por encima del objetivo del 12% del propio banco. La previsi¨®n es que la operaci¨®n consuma apenas 30 puntos b¨¢sicos de capital (unos 1.450 millones, mientras que actualmente BBVA cuenta con un exceso de capital de 3.100 millones). ¡°Tenemos que ser absolutamente prudentes, en este momento no sabemos si la operaci¨®n va a cristalizar, depende de los accionistas. Pero el BCE tiene que autorizarla y lo hace siempre basado en el principio de solvencia y en el principio prudencial. Nosotros lo que buscamos es la estabilidad del sistema financiero en la zona euro y Espa?a es un pa¨ªs importante¡±, asegur¨® ayer el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos.

M¨¢s all¨¢ de contar con el visto bueno del BCE, el BBVA debe obtener la aprobaci¨®n del Banco de Espa?a, de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el Ministerio de Econom¨ªa y la Comisi¨®n Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC). Y precisamente las autoridades est¨¢n poniendo el foco en las implicaciones que supondr¨ªa la operaci¨®n en t¨¦rminos de reducci¨®n de la competencia bancaria. ¡°Es un buen momento para prestarle atenci¨®n a cu¨¢l es el nivel ¨®ptimo de concentraci¨®n. No tengo hoy una respuesta, pero creo que es importante analizarlo¡±, valor¨® el martes el gobernador del Banco de Espa?a, Pablo Hern¨¢ndez de Cos, durante su intervenci¨®n en el Congreso de los Diputados.

Seg¨²n los c¨¢lculos del BBVA, la entidad fusionada contar¨ªa con una cuota de mercado del 22% en cr¨¦ditos. Los tres primeros bancos en el mercado espa?ol concentrar¨ªan m¨¢s del 70% del negocio. Y ah¨ª es donde el Gobierno y las autoridades est¨¢n poniendo la lupa. ¡°La operaci¨®n introduce efectos lesivos potenciales en el sistema financiero espa?ol. Supondr¨ªa un incremento en el nivel de concentraci¨®n que podr¨ªa tener impacto negativo en el empleo y en la prestaci¨®n de servicios financieros¡±, se?alan fuentes oficiales del Ministerio de Econom¨ªa.

El BBVA cuenta con una baza. A pesar de que la entidad resultante ganar¨ªa sensiblemente en cuota de mercado, no ser¨ªa el banco l¨ªder en el mercado espa?ol. Ese t¨ªtulo lo ostenta CaixaBank desde que absorbi¨® Bankia. Y la entidad pilotada por Carlos Torres entiende que si las autoridades accedieron hace cuatro a?os a esa fusi¨®n, creando una entidad dominadora en todos los segmentos de negocios con cuotas superiores al 20% y 25%, no deber¨ªan poner trabas a un banco que se mantendr¨ªa en una segunda posici¨®n del mercado. ¡°Para analizar esta operaci¨®n hemos contado con asesores legales que han analizado precedentes y los criterios de la CNMC. De todo ese an¨¢lisis, la conclusi¨®n es que con la concentraci¨®n resultante llegar¨ªamos a cuotas moderadas, inferiores en casi todos los ¨¢mbitos a CaixaBank¡±, expuso ayer Torres.

En operaciones anteriores, la CNMC analizaba los niveles de cuota de mercado que acumular¨ªa la entidad resultante en todos los segmentos de negocio en los que opera. Y tambi¨¦n en t¨¦rminos de oficinas, ya que suponen uno de los principales canales de distribuci¨®n. Seg¨²n los datos sobre sucursales que ofrece el Banco de Espa?a, el BBVA es la ¨²nica entidad con oficina bancaria en 30 c¨®digos postales y el Sabadell en 18. Pero m¨¢s all¨¢ de los niveles de concentraci¨®n, el BBVA defiende que la competencia bancaria en Espa?a es m¨¢s amplia, ya que en general todas las entidades permiten crear una cuenta online o contratar sus productos y servicios a trav¨¦s de las app m¨®viles o las p¨¢ginas web. En los ¨²ltimos a?os, bancos digitales, entidades extranjeras y fintech se han sumado a la oferta que ya ofrec¨ªa la banca tradicional.

¡°El mercado se caracteriza por una competencia digital. El a?o pasado, m¨¢s de la mitad de los clientes que abrieron sus cuentas en el BBVA lo hicieron por el canal digital. Y es la misma t¨®nica en otros bancos. Hay un tipo de competencia distinta y esos factores los tendr¨¢ en cuenta la CNMC. Todo indica que la operaci¨®n no deber¨ªa tener mayor problema de competencia¡±, insisti¨® Torres.

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