Pek¨ªn lanza un flotador de 127.000 millones para salvar al ladrillo chino

El Gobierno chino, cada vez m¨¢s preocupado por el impacto negativo que el ladrillo est¨¢ teniendo en el crecimiento econ¨®mico del pa¨ªs, redobla su ofensiva. Pek¨ªn ha lanzado el que hasta la fecha es el plan m¨¢s contundente para rescatar al mercado inmobiliario, asediado desde hace un par de a?os por los altos niveles de deuda de los promotores de vivienda y por el enorme desequilibrio entre la oferta y la demanda. Las autoridades del gigante asi¨¢tico desvelaron el viernes pasado una serie de medidas para facilitar hasta un bill¨®n de yuanes (unos 127.200 millones de euros) en financiaci¨®n. La iniciativa incluye una relajaci¨®n de las normas hipotecarias y un programa de reestructuraci¨®n de pr¨¦stamos. Adem¨¢s, se ha hecho un llamamiento a los gobiernos locales a comprar terrenos no urbanizados y casas no vendidas.

Pek¨ªn asegura que estas ¡°pol¨ªticas de peso¡± marcan ¡°un momento hist¨®rico significativo¡± para la industria. Sin embargo, los inversores esperaban una intervenci¨®n gubernamental m¨¢s decisiva para compensar la demanda cada vez m¨¢s menguante; y la mayor¨ªa de los analistas coinciden en que el financiamiento anunciado es solo una fracci¨®n del que se necesitar¨¢ para recomponer el maltrecho sector.

Como parte del paquete de rescate, el Banco Popular de China (BPC, el banco central) anunci¨® que establecer¨¢ una l¨ªnea de cr¨¦dito por valor de 300.000 millones de yuanes (alrededor de 38.000 millones de euros) para apoyar ¡°proyectos de vivienda subsidiados por el Gobierno¡±. El objetivo es alentar a empresas estatales que cuentan con el respaldo de Pek¨ªn a comprar ¡°a precios razonables¡± casas ya construidas para que luego se conviertan en ¡°viviendas asequibles¡±, seg¨²n informaron desde el propio BPC en una rueda de prensa.

Tao Ling, vicegobernador del banco central, indic¨® que los fondos para la reestructuraci¨®n de pr¨¦stamos se ofrecer¨¢n a 21 entidades crediticias nacionales (bancos de desarrollo, bancos comerciales estatales y bancos de capital mixto) a una tasa de inter¨¦s del 1,75%. El BPC pretende incentivar de esta manera a las instituciones financieras para que ampl¨ªen el cr¨¦dito de determinadas compa?¨ªas estatales regionales, con el fin de apoyar sus compras de viviendas finalizadas que las inmobiliarias a¨²n no han conseguido vender. Se estima que el cr¨¦dito total de este programa podr¨ªa ascender a los 500.000 millones de yuanes (unos 63.600 millones de euros), una cifra que, sin embargo, se queda por debajo de las expectativas. Los analistas sit¨²an el financiamiento necesario entre uno y cinco billones de yuanes (entre 127.000 y 636.300 millones euros).

Adem¨¢s, el BPC podr¨ªa poner a disposici¨®n otros 500.000 millones de yuanes en una l¨ªnea de pr¨¦stamo suplementario destinada a apoyar pol¨ªticas p¨²blicas, entre las que se incluyen la reurbanizaci¨®n de algunas zonas con propiedades antiguas. De momento, las autoridades no han publicado ninguna estimaci¨®n del coste total de las adquisiciones de viviendas dirigidas por el Estado.

Adem¨¢s del programa de reestructuraci¨®n de pr¨¦stamos, Pek¨ªn anunci¨® la rebaja, hasta un m¨ªnimo hist¨®rico, de las cuotas de entrada necesarias para adquirir una propiedad. Para los compradores de una primera vivienda, el pago inicial se ha reducido de un 20% a un 15%; mientras que para los que compren una segunda, la rebaja ser¨¢ del 30% al 25%, el nivel m¨¢s bajo desde que los bancos chinos comenzaron a conceder hipotecas en 1992. La decisi¨®n, no obstante, estar¨¢ a cargo de cada ciudad, que podr¨¢ mantener o ajustar las tasas hipotecarias seg¨²n la situaci¨®n local.

El conjunto de nuevas medidas refleja la determinaci¨®n de las autoridades de rescatar el sector inmobiliario, que representa aproximadamente una cuarta parte del PIB nacional, y se ha convertido en uno de los grandes factores de ralentizaci¨®n de la econom¨ªa china. Los nubarrones comenzaron en 2021, cuando muchas empresas del sector comenzaron a presentar problemas de liquidez tras las limitaciones impuestas por Pek¨ªn a su capacidad para financiarse recurriendo al endeudamiento. La desconfianza de los posibles compradores se tradujo en un frenazo del mercado y un desplome de los precios preocupante, ya que la vivienda es uno de los principales veh¨ªculos de inversi¨®n de las familias chinas.

Seg¨²n datos oficiales, los precios de las casas registraron en abril la mayor ca¨ªda mensual en una d¨¦cada, mientras que la inversi¨®n en propiedades se desplom¨® un 9,8% interanual en los primeros cuatro meses de 2024. El vice primer ministro chino, He Lifeng, enfatiz¨® el viernes la importancia del sector inmobiliario para el desarrollo econ¨®mico y la necesidad de avanzar en proyectos de vivienda asequible, renovaci¨®n urbana e infraestructura p¨²blica. He tambi¨¦n destac¨® la necesidad de ¡°seguir luchando¡± para ¡°superar los riesgos que representan las viviendas sin terminar y sin construir¡±.

¡°Los gobiernos locales tienen que recuperar o comprar adecuadamente las existencias de terrenos residenciales, seg¨²n la situaci¨®n, para ayudar a aliviar la presi¨®n sobre los promotores inmobiliarios, que est¨¢n atravesando dificultades¡±, asever¨® el vice primer ministro durante una reuni¨®n interna cuyas palabras ha recogido la agencia estatal de noticias Xinhua. ¡°La salud del mercado inmobiliario est¨¢ estrechamente ligada al bienestar social y al desarrollo econ¨®mico¡±, apostill¨®.

Las autoridades han anunciado diversas medidas de apoyo en los ¨²ltimos meses, con los bancos estatales abriendo l¨ªneas de cr¨¦dito multimillonarias a diversos desarrolladores, a los que se ha marcado como objetivo prioritario la construcci¨®n y entrega de las promociones vendidas sobre plano.

Los analistas de la consultora Trivium consideran que ¡°500.000 millones de yuanes no bastan para absorber toda la oferta sin vender en China¡±. Sin embargo, apuntan que ¡°contribuir¨¢n significativamente a estabilizar los precios en muchas ciudades¡±. ¡°La esperanza es que los compradores vuelvan al mercado una vez se normalicen los precios, y se animen a¨²n m¨¢s con pr¨¦stamos m¨¢s baratos y entradas m¨¢s bajas¡±, agregan.

Para muchos expertos, las nuevas pol¨ªticas subrayan la determinaci¨®n del presidente chino, Xi Jinping, de reconducir la segunda econom¨ªa m¨¢s grande del planeta, y marcan una nueva fase en la postura de Pek¨ªn sobre la propiedad privada, siete a?os despu¨¦s de que el l¨ªder chino declarase que ¡°las casas son para vivir, no para especular¡±. ¡°Estas medidas dr¨¢sticas demuestran que el Gobierno central ya no est¨¢ dispuesto a tolerar la ca¨ªda del mercado inmobiliario¡±, enfatizan desde Trivium.

Sigue toda la informaci¨®n de Econom¨ªa y Negocios en Facebook y X, o en nuestra newsletter semanal