El riesgo sobre la sostenibilidad de las pensiones se reduce, pero se mantiene como la mayor preocupaci¨®n del sistema

La viabilidad del sistema de pensiones es una preocupaci¨®n compartida por administraciones y beneficiarios. Visualizar el retiro laboral con la perspectiva de recibir una prestaci¨®n suficiente para vivir con dignidad inquieta a los futuros pensionistas, y presiona a los Gobiernos de todo el mundo, que tratan de adecuar sus sistemas de acuerdo al comportamiento de variables en permanente evoluci¨®n como la demograf¨ªa o el aumento de la esperanza de vida.

De acuerdo con la ¨²ltima edici¨®n del Mercer CFA Institute Global Pension Index, elaborado por la consultora Mercer, el Centro de Estudios Financieros Monash (MCFS) y el CFA Institute, y que compara los sistemas de pensiones de 48 pa¨ªses (en esta ocasi¨®n incluye a Vietnam) bajo tres par¨¢metros (suficiencia, 40%; sostenibilidad, 35%; e integridad, 25%), el espa?ol se sit¨²a en el rango intermedio de la tabla: el puesto 26; con una puntuaci¨®n total (sumando la de los tres apartados) de 63,3 (sobre 100), superior a la obtenida el a?o anterior (61,6). Pese a que el estudio considera que las pensiones en Espa?a est¨¢n razonablemente bien reguladas, advierte del riesgo que supondr¨¢ para su estabilidad en el futuro el progresivo envejecimiento de la poblaci¨®n y la baja presencia de planes privados y ocupacionales.

El informe de Mercer eval¨²a por separado los resultados de cada pa¨ªs en cada uno de los tres conceptos anteriores, y en dos de ellos Espa?a obtiene una puntuaci¨®n algo m¨¢s alta. En el sub¨ªndice de suficiencia¡ªque valora el nivel de base (o red de seguridad) de los ingresos proporcionados por cada sistema¡ª, la nota es de 82,9 puntos, aunque el estudio sugiere que podr¨ªa mejorarse aumentando ¡°el nivel m¨ªnimo de apoyo proporcionado a las personas mayores con menos recursos¡±, y ¡°ampliando la cobertura de los planes de pensiones ocupacionales mediante afiliaci¨®n autom¨¢tica¡±.

En lo referente a la integridad ¡ªentendida como la capacidad de los proveedores de pensiones del sector privado para ofrecer prestaciones de jubilaci¨®n durante muchos a?os¡ª, la nota de Espa?a ha bajado, de 79,2 a 77,6, aunque el texto reconoce que ¡°la transparencia y la buena gobernanza son aspectos en los que el sistema se desempe?a bien comparaci¨®n con otros pa¨ªses¡±. Sin embargo, lo que rebaja la nota global espa?ola, pese a que ha experimentado una mejor¨ªa en el ¨²ltimo a?o, es el resultado que obtiene en el apartado de sostenibilidad, donde ha pasado a sumar 30,7 puntos (antes 28,5).

Para corregir esta baja cualificaci¨®n, el informe sugiere que el pa¨ªs debe seguir aumentando la tasa de participaci¨®n de trabajadores con m¨¢s edad, ¡°a medida que aumenta la esperanza de vida¡±. Para lograrlo, propone que la edad legal de jubilaci¨®n ¡ªque en 2024 es de 65 a?os para quienes hayan cotizado 38 a?os o m¨¢s, y 66 a?os y 6 meses para quienes lo hayan hecho durante menos tiempo¡ª, se adapte ¡°a la creciente esperanza de vida¡±. Actualmente, esta es de 84 a?os, una de las m¨¢s altas de la Uni¨®n Europea.

Impacto a largo plazo

Junto con la perspectiva demogr¨¢fica, el informe hace hincapi¨¦, en varias ocasiones, en la necesidad de que aumente el peso y la expansi¨®n tanto de los planes de pensiones privados como de los p¨²blicos y ocupacionales. En 2022, se introdujo mediante un real decreto un cambio en la legislaci¨®n espa?ola para el fomento de estas herramientas, y, en particular, para los fondos de pensiones de empleo de promoci¨®n p¨²blica (FPEPP) dise?ados por el entonces ministro de Seguridad Social, Jos¨¦ Luis Escriv¨¢, y con los que se buscaba la incorporaci¨®n de los nuevos trabajadores en plantilla al plan de pensiones de la empresa de forma casi inmediata.

Sin embargo, esta adecuaci¨®n todav¨ªa no se ha desplegado de la forma deseada, y sigue sin ganar un tama?o suficiente para que, estudios como el de Mercer, lo consideren un pilar de apoyo suficiente para los futuros pensionistas. En Espa?a los fondos de pensiones se introdujeron en 1984 y no despegaron en los primeros a?os. De hecho, el volumen de activos, en t¨¦rminos de PIB, ha sido uno de los que menos ha avanzado desde entonces.

A pesar de reconocer el buen prop¨®sito de esta reforma, el informe se?ala que, a pesar de que represente un paso importante hacia la mejora del sistema, ¡°su impacto a largo plazo a¨²n est¨¢ por determinarse¡±; por lo que ser¨¢ ¡°fundamental evaluar la efectividad de estas medidas en el tiempo y ajustarlas seg¨²n sea necesario¡±.