Estragos de la alquimia financiera

Las secuelas de la crisis financiera siguen siendo una pesada carga. La m¨¢s evidente es la monta?a de deuda p¨²blica que ocasion¨®. De los 380.000 millones de euros de 2007 pasamos a los m¨¢s de 1,2 billones en 2019. El coste de su financiaci¨®n no baja de los 30.000 millones anuales. M¨¢s que el gasto conjunto del Gobierno central en Sanidad, Educaci¨®n e Investigaci¨®n civil. Otras p¨¦rdidas son las sufridas directamente por los particulares atrapados en irregulares operaciones.

Banco Popular y Bankia, que han tenido un relevante papel en la crisis, han sido estudiadas por el economista Jorge P¨¦rez Ram¨ªrez, en Dos historias extravagantes. Banco Popular y Bankia. Una investigaci¨®n rigurosa que desmenuza la alquimia contable utilizada para ocultar p¨¦rdidas que no evit¨® su tremendo fiasco final.

El autor es un estudioso de la banca a cuya tarea ha dedicado numerosos libros desde 2009. Obras en las que ha volcado su experiencia como jefe de Regulaci¨®n del Banco de Espa?a, que constituyen un referente para muchos inspectores del supervisor y acad¨¦micos.

El autor subraya la vulnerabilidad de la banca incluso para dos entidades que fueron mod¨¦licas. Banco Popular, dirigido por Luis Valls, fue valorado como el mejor banco en 1993 por la publicaci¨®n Euromoney. Caja Madrid, la matriz de la futura Bankia, tuvo tambi¨¦n una gesti¨®n ejemplar durante la presidencia de Jaime Terceiro. En 1996, la entidad registr¨® un ratio de solvencia del 13,99%, frente al 8% exigido, ¡°el m¨¢s elevado de su historia, la pasada y la que estaba por venir¡±.

La crisis espa?ola no se explica sin el papel de los grupos bancarios europeos. P¨¦rez Ram¨ªrez establece un curioso paralelismo entre la Espa?a de los Austrias analizada por el historiador Ram¨®n Carande, y los primeros a?os del euro. ¡°Como en tiempos de los Austrias¡±, explica, ¡°la Espa?a de los primeros a?os del euro no cont¨® con una pol¨ªtica econ¨®mica y bancaria para proteger y desarrollar su econom¨ªa de manera sosegada limitando la man¨ªa especulativa con la vivienda alimentada por un sistema bancario desbocado en el que la banca internacional jugar¨ªa un papel fundamental¡±. Antes de la crisis, las entidades espa?olas se nutrieron de las inversiones especulativas de las europeas. Los pa¨ªses m¨¢s activos fueron Alemania (19%), Francia (10%); Estados Unidos (10%) y Reino Unido (9%).

La crisis espa?ola se describe con causas definidas: ¡°Los problemas de las cajas de ahorro, el encubrimiento de los problemas de solvencia de algunos bancos, la inutilidad de los informes de auditoria o la divergencia entre las normas y su cumplimiento¡±, entre otras. El relato detalla las operaciones que perjudicaron a cientos de miles de accionistas y preferentistas del Popular y Bankia. El uso de para¨ªsos fiscales, como Luxemburgo para ocultar operaciones y la alquimia del Fondo de Comercio. Unas veces es positivo para ocultar p¨¦rdidas, Popular, que pierde 10.000 millones en un mes. Otras, negativo como en Caixabank, que obtiene una ganancia te¨®rica de 4.300 millones por quedarse Bankia, de los que destina 1.179 a dividendos en contra del BCE: Extravagante parece un calificativo muy bondadoso para tantos dislates.