El presidente de la Reserva Federal insiste en el Congreso en que no hay prisa por bajar los tipos

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, acudi¨® este martes al Congreso de Estados Unidos por primera vez desde el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca. Powell evit¨® entrar en pol¨¦micas pol¨ªticas y pronunciarse sobre medidas como los aranceles, que pueden alimentar la inflaci¨®n y complicar su tarea de lograr la estabilidad de precios. El presidente de la Fed s¨ª insisti¨® en que no tiene prisa por retomar las rebajas de tipos. En el intercambio de preguntas y respuestas con los senadores, Powell reiter¨® que es partidario del libre comercio, pero admitiendo que la pol¨ªtica arancelaria no es competencia suya. Tambi¨¦n se comprometi¨® a avisar al Senado si Elon Musk o su equipo tratan de acceder a los sistemas del banco central, como hicieron con los del Tesoro. Y rechaz¨® de nuevo la posibilidad de que Trump pueda destituirle: ¡°Est¨¢ bastante claro que no est¨¢ permitido por la ley¡±, ha dicho.

¡°Estamos en una situaci¨®n bastante buena con esta econom¨ªa. Queremos avanzar m¨¢s en la inflaci¨®n. Y creemos que nuestro tipo de inter¨¦s oficial est¨¢ en un buen lugar, y no vemos ninguna raz¨®n para tener prisa en reducirlo a¨²n m¨¢s¡±, afirm¨® Powell, ci?¨¦ndose al mensaje de la ¨²ltima reuni¨®n de pol¨ªtica monetaria de la Reserva Federal. El banco central hizo entonces una pausa de duraci¨®n incierta tras tres recortes consecutivos que en total abarataron un punto porcentual el precio del dinero desde septiembre. Los inversores solo dan por descontado un ¨²nico recorte adicional de 0,25 puntos en todo 2024, ya en la segunda mitad del a?o.

La intervenci¨®n de apertura de Powell en el Senado fue de manual. ¡°Si la econom¨ªa se mantiene fuerte y la inflaci¨®n no contin¨²a movi¨¦ndose de manera sostenible hacia el 2%, podemos mantener la restricci¨®n de la pol¨ªtica monetaria durante m¨¢s tiempo. Si el mercado laboral se debilita inesperadamente o la inflaci¨®n cae m¨¢s r¨¢pidamente de lo previsto, podemos relajar la pol¨ªtica¡±, explic¨®.

El presidente de la Reserva Federal no se qued¨® solo al se?alar el buen momento por el que pasa la econom¨ªa. Curiosamente, fue el senador republicano por Montana John Kennedy el que le atribuy¨® el m¨¦rito de lograr el aterrizaje suave de la econom¨ªa, es decir, controlar la inflaci¨®n sin provocar una recesi¨®n ni p¨¦rdidas masivas de empleo. Powell se resisti¨® a cantar victoria, dado que la inflaci¨®n no ha llegado a¨²n al objetivo del 2%, pero Kennedy le otorg¨® el m¨¦rito. ¡°Nunca imagin¨¦ que nuestro aterrizaje ser¨ªa tan suave¡±, le dijo el senador.

El republicano, adem¨¢s, le pregunt¨® si cambiar¨ªa la situaci¨®n de la econom¨ªa estadounidense por alguna otra. ¡°No, seguro que no¡±, contest¨® Powell ante la pregunta de si la cambiar¨ªa por la econom¨ªa de Alemania. Y la misma negativa se repiti¨® para China y Francia.

El producto interior bruto de Estados Unidos creci¨® un 2,8% en 2024, impulsado por el gasto de los consumidores. La tasa de paro est¨¢ en el 4% y se sigue generando empleo a buen ritmo. ¡°En general, un amplio conjunto de indicadores sugiere que las condiciones en el mercado laboral est¨¢n en equilibrio. El mercado laboral no es una fuente de presiones inflacionarias significativas. Las s¨®lidas condiciones del mercado laboral en los ¨²ltimos a?os han ayudado a reducir las disparidades de larga data en el empleo y los ingresos entre los grupos demogr¨¢ficos¡±, afirm¨® Powell.

Protecci¨®n al consumidor

Los senadores dem¨®cratas, por su parte, llamaron la atenci¨®n sobre lo desprotegidos que quedar¨¢n los clientes de las entidades financieras con el desmantelamiento de la Oficina para la Protecci¨®n Financiera del Consumidor (CFPB). Adem¨¢s, subrayaron la asimetr¨ªa regulatoria, pues la Reserva Federal se sigue ocupando de supervisar posibles abusos de los bancos con menos de 10.000 millones de d¨®lares en activos. A cuenta de ese organismo y de su acceso a los sistemas de pagos del Tesoro, los dem¨®cratas arremetiron contra Elon Musk y su Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE).

Powell intent¨® evitar entrar en pol¨¦micas, pero contest¨® con un ¡°no¡± cuando un senador dem¨®crata le ha preguntado si la Reserva Federal ha pagado a la gente para que no trabaje y si eso ser¨ªa eficiente, como est¨¢ ocurriendo en algunos organismos y el DOGE ha propuesto en su plan de bajas incentivadas. Tambi¨¦n asegur¨® que todo el mundo en la Fed trabaja duro y que no hay exceso de personal. Adem¨¢s, a preguntas de un senador dem¨®crata, se comprometi¨® a advertir a la comisi¨®n en caso de que Elon Musk o su equipo traten de acceder a los sistemas protegidos de la Reserva Federal. Empleados del DOGE lograron acceso al sistema de pagos del Tesoro hasta que una jueza lo impidi¨®.

Huyendo de la confrontaci¨®n, declin¨® pronunciarse abiertamente sobre la pol¨ªtica comercial de Trump. ¡°Queda por ver qu¨¦ pol¨ªticas arancelarias se implementar¨¢n, ser¨ªa irresponsable especular¡±, dijo. Previamente, ante otra pregunta, manifest¨® su posici¨®n general, pero sin entrar del todo al trapo. ¡°Creo que el caso est¨¢ndar para el libre comercio tiene sentido, pero no funciona tan bien cuando tenemos un pa¨ªs muy grande [en referencia a China] que realmente no sigue las reglas. En cualquier caso, no es mi trabajo hacer o comentar sobre la pol¨ªtica arancelaria. En realidad, eso es para los pol¨ªticos electos, y no nos corresponde a nosotros opinar. Nuestra labor es tratar de reaccionar de manera reflexiva y sensata y aplicar la pol¨ªtica monetaria para poder cumplir nuestro mandato¡±, explic¨®.

En t¨¦rminos similares, tambi¨¦n se abstuvo de opinar sobre la pol¨ªtica fiscal. Solo indic¨® que es posible que los tipos de inter¨¦s a largo plazo se mantengan altos si los inversores est¨¢n preocupados por un d¨¦ficit excesivo o por medidas que puedan aumentar la inflaci¨®n.

El presidente de la comisi¨®n bancaria del Senado, el republicano Tim Scott, critic¨® a los reguladores bancarios, incluida la Reserva Federal, por el cierre por parte de los bancos de cuentas de clientes y empresas porque creen que suponen un riesgo financiero, legal o de reputaci¨®n para los bancos, en particular en lo referido al sector de las criptomonedas. Powell le contest¨® que era ¡°justo echar un nuevo vistazo al cierre de cuentas bancarias¡± y la desintermediaci¨®n financiera.

Powell tambi¨¦n record¨® que la Fed est¨¢ llevando a cabo este a?o la revisi¨®n peri¨®dica de su estrategia, herramientas y comunicaciones de pol¨ªtica monetaria, pero insisti¨® en que el objetivo de inflaci¨®n a largo plazo del 2% se mantendr¨¢ y no ser¨¢ un foco de la revisi¨®n. Asimismo, garantiz¨® que no habr¨¢ d¨®lar digital, una moneda digital del propio banco central (al menos mientras ¨¦l sea presidente de la Fed). Un decreto aprobado por Trump el mes pasado ya prohibi¨® cualquier trabajo para desarrollar el d¨®lar digital, salvo que por ley se indicase lo contrario.

El presidente de la Fed acud¨ªa al Congreso a enfrentarse al fuego cruzado de republicanos y dem¨®cratas sobre su pol¨ªtica monetaria poco despu¨¦s de las cr¨ªticas de Trump a su actuaci¨®n. ¡°Debido a que Jay Powell y la Reserva Federal no pudieron detener el problema que crearon con la inflaci¨®n, lo har¨¦ liberando la producci¨®n de energ¨ªa estadounidense, reduciendo dr¨¢sticamente la regulaci¨®n, reequilibrando el comercio internacional y reactivando la fabricaci¨®n estadounidense, pero har¨¦ mucho m¨¢s que detener la inflaci¨®n, ?har¨¦ que nuestro pa¨ªs vuelva a ser poderoso financieramente y en otros aspectos!¡±, escribi¨® Trump en su red social poco despu¨¦s de la rueda de prensa en la que Powell explic¨® que el banco central hab¨ªa decidido hacer una pausa en las rebajas de tipos. El presidente de la Reserva Federal ha evitado en todo momento entrar en el cuerpo a cuerpo dial¨¦ctico con Trump.