?Quiere irse a la playa y no preocuparse por sus ahorros? Los expertos en finanzas le explican algunos trucos

Agosto trae para muchos inversores y profesionales malos recuerdos. Algunos son dif¨ªciles de olvidar: en 1990, por ejemplo, se produjo la invasi¨®n de Irak en Kuwait y la quiebra del gigante hedge fund de la ¨¦poca Long-Term Capital Management L. P. (que tuvo que ser rescatado por otras entidades financieras bajo la supervisi¨®n de la Reserva Federal de Estados Unidos), lo que provoc¨® una ca¨ªda del 9,5% en el Standard & Poor¡¯s 500 (S&P 500). En 1998, el Gobierno ruso devalu¨® el rublo, dej¨® de pagar la deuda interna y declar¨® una moratoria en el pago de la deuda externa, lo que ocasion¨® una correcci¨®n en este ¨ªndice del 14,6%. En 2001, despu¨¦s del estallido de la burbuja tecnol¨®gica, se produjo una recesi¨®n que desemboc¨® en un recorte en esta referencia del 6,41% y, por se?alar otro m¨¢s, en 2015, una devaluaci¨®n del yuan acab¨® haciendo retroceder al S&P 500 un 6,25%. Pese a estos complicados agostos, los datos generales del comportamiento de los mercados de valores en este periodo estival contradicen algo esta percepci¨®n de mes que entorpece la ¡°paz veraniega¡±. De hecho, desde 1950 hasta la actualidad, la evoluci¨®n en agosto del S&P 500 ha sido m¨¢s bien plana, con resultados positivos en un 55% de los casos frente a un 45% de resultados negativos. Desde principios de este milenio, la situaci¨®n incluso ha sido mejor: el S&P 500 ha tenido en agosto un comportamiento negativo en un 39% de los a?os, con una ca¨ªda media del -3,72%. Bastantes m¨¢s veces, por tanto, positivo que negativo.

Pese a ello, tal y como se?ala Virginia P¨¦rez, directora de Inversiones de Tressis, no es raro ver que algunos inversores ajustan sus carteras para afrontar con tranquilidad estos meses tan calurosos. Sin embargo, a su entender ¡°no existe un activo financiero espec¨ªfico que sea universalmente m¨¢s adecuado para los periodos estivales¡±. Lo importante, a su juicio, es basar las decisiones de inversi¨®n seg¨²n objetivos financieros, horizonte temporal y selecci¨®n y diversificaci¨®n adecuadas.

Con esta matizaci¨®n de fondo, esta experta, con vistas a evitar preocupaciones a muy corto plazo, se atreve a se?alar que, dada la persistente inflaci¨®n, la resistencia del mercado laboral y el mensaje contundente de los bancos centrales sobre posibles incrementos adicionales en los tipos de inter¨¦s, ¡°es posible que estos se mantengan altos por m¨¢s tiempo de lo esperado hace apenas unas semanas¡±.

Bajo esta perspectiva, reconoce su preferencia por posicionarse en activos de renta fija en los plazos m¨¢s cortos, ¡°donde se pueden obtener atractivos cupones¡±, y muy especialmente en la renta fija privada europea de alta calidad. Virginia P¨¦rez se?ala igualmente que, a pesar de esta b¨²squeda de tranquilidad, en estos pr¨®ximos meses de agosto y septiembre, hay que estar atento a ¡°cualquier correcci¨®n del mercado, que consideramos ser¨¢ una oportunidad para construir carteras, apostando tanto por las Bolsas estadounidenses (especialmente en el sector tecnol¨®gico) como por los ¨ªndices europeos, con una valoraci¨®n inferior a la de otras regiones¡±.

En la misma l¨ªnea, y pese a reconocer que es cierto que los movimientos en verano suelen ser m¨¢s bruscos por la reducci¨®n dr¨¢stica de la liquidez del mercado, Miguel ?ngel Garc¨ªa, director de Inversiones de Diaphanum, sostiene que no hay una mejor opci¨®n espec¨ªfica para estas semanas salvo la tesorer¨ªa, aunque en su opini¨®n, realmente se ¡°puede incurrir, aparte de en los gastos de deshacer la cartera, en un coste de oportunidad por no haber estado invertido¡±. Aunque lo m¨¢s importante es, a su juicio, ¡±no tomar decisiones err¨®neas en los peores momentos¡±; para ganar tranquilidad, sostiene que ¡°es el momento de comprar renta fija a 12 o 18 meses para garantizarse una adecuada rentabilidad, dado que pensamos que los tipos a corto van a permanecer en la situaci¨®n actual unos meses m¨¢s y que empezar¨¢n a bajar en la medida que las inflaciones se vayan reduciendo¡±. Con una visi¨®n de m¨¢s largo plazo, tambi¨¦n apuesta por adquirir bonos a medio plazo emitidos por empresas de calidad europeas. Para ambas opciones se decanta por la v¨ªa de los fondos de inversi¨®n siempre en euros para no depender de los movimientos de las monedas y sabiendo que ¡°la renta fija ni es renta ni es fija, y en el camino puede haber fluctuaciones importantes¡±.

Nervios de acero

Almudena Mendaza, jefa de ventas de Generali Investments, cree que por el momento los inversores pueden estar tranquilos si se dirigen hacia activos de renta fija, ¡°con los que obtendr¨¢n rentabilidades entre el 3%-4% ya sea de t¨ªtulos de compa?¨ªas o de deuda p¨²blica¡±. En su opini¨®n, no tiene sentido en estos d¨ªas deshacer posiciones de inversi¨®n para dejar el dinero en cuentas corrientes. ¡°Las ofertas al respecto son muy pocas y, esas pocas, en general, a corto plazo ofrecen rendimientos por debajo del 3%, por lo que, en todo caso, resultan m¨¢s atractivos los fondos monetarios o los de rentabilidad a vencimiento¡±, se?ala. Almudena Mendaza tambi¨¦n cree que m¨¢s que estar pendientes de este mes de agosto, ¡°hay que estar atento a lo que ocurrir¨¢ despu¨¦s del verano¡±. Seg¨²n ella, podr¨ªa producirse una correcci¨®n en los mercados de valores que podr¨ªan invitar a tomar nuevas posiciones en sectores como la transici¨®n energ¨¦tica o el vinculado al envejecimiento de la poblaci¨®n.

Ricardo Com¨ªn, director de Ventas de Vontobel, cree que el momento actual es el mejor de los mundos para un inversor conservador. A su juicio, ¡°se puede entrar en renta fija y simplemente esperar el cup¨®n correspondiente hasta vencimiento. Los rendimientos son lo suficientemente atractivos; es m¨¢s, puede que en un futuro no muy lejano nos acordemos de este 2023 en lo que a rentabilidad de t¨ªtulos de renta fija se refiere¡±.

Cuentas m¨¢s que dep¨®sitos

Para los inversores que quieran mantener su dinero ¡°en reposo¡± pese a los datos de comportamiento general de los mercados de valores en agosto o de las rentabilidades que pueden ofrecer los t¨ªtulos de renta fija, las alternativas no son muchas. De todos es conocido que la banca espa?ola sigue sin remunerar los dep¨®sitos pese a la subida de tipos de inter¨¦s. Como mucho, algunas entidades ofrecen cuentas corrientes con alg¨²n rendimiento: es el caso de la cuenta MyInvestor, que paga un 2% el primer a?o y hasta 50.000 euros, o el de la Cuenta Sabadell, que devuelve el 3% de las compras hasta el 30 de septiembre, con una TAE del 2,5% (hasta 750 euros). Tambi¨¦n est¨¢ la Cuenta N26 al 2,26% TAE sin importe m¨¢ximo o la Cuenta Inteligente Bienvenida Evo, con una rentabilidad del 2,5% TAE hasta 30.000 euros.

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