Vietnam y M¨¦xico: en las guerras comerciales tambi¨¦n hay ganadores

Todas las guerras tienen sus ganadores, y las comerciales tambi¨¦n. Desde el primer disparo en enero de 2018, cuando el entonces presidente estadounidense Donald Trump increment¨® los aranceles a los paneles fotovoltaicos y las lavadoras de China, pa¨ªses como Vietnam o M¨¦xico han visto c¨®mo sus exportaciones crec¨ªan ocupando la distancia, cada vez mayor, entre Washington, Bruselas y Pek¨ªn.

Vietnam es el caso m¨¢s conocido y evidente: EE UU es el mercado de un tercio de sus exportaciones y China el origen de la mayor parte de sus materias primas. Seg¨²n un an¨¢lisis de Bloomberg, el pa¨ªs se hizo ya en 2019 con la mitad de las exportaciones desplazadas desde China hacia otros pa¨ªses asi¨¢ticos debido a los aranceles. Con una inversi¨®n extranjera directa que durante 2023 se increment¨® casi un 33%, en Vietnam han desembarcado ya las empresas chinas Foxconn y Luxshare; la taiwanesa Pegatron; la surcoreana Samsung, y las estadounidenses Dell, HP, Microsoft y Google (con f¨¢bricas de port¨¢tiles, videoconsolas y tel¨¦fonos). La importancia creciente de Vietnam tiene mucho que ver con la capacidad de mantener buenas relaciones con China y EE UU a la vez; sus muchos acuerdos de libre comercio, y una inversi¨®n en infraestructuras que pone a sus f¨¢bricas a solo 12 horas de carretera de los proveedores chinos en Shenzhen.

Sin embargo, el futuro viene con desaf¨ªos. Aunque Vietnam logr¨® en septiembre subir un escal¨®n en la relaci¨®n con EE UU (ahora es de ¡°alianza estrat¨¦gica integral¡±), Washington y Bruselas siguen creyendo que su econom¨ªa no es de mercado, con los obst¨¢culos comerciales que eso implica. La baja cualificaci¨®n de su fuerza de trabajo y las deficiencias en el suministro el¨¦ctrico son otros cap¨ªtulos pendientes en su apuesta por desarrollar el sector de los semiconductores, el de la inteligencia artificial y el de las renovables.

Vietnam no se ha beneficiado de los aranceles a China solo por tener productos sustitutivos o estar cerca del gigante asi¨¢tico. De acuerdo con la investigaci¨®n liderada por el economista de la Universidad de California Los ?ngeles (UCLA) Pablo Fajgelbaum, un factor clave para entender qu¨¦ pa¨ªses se benefician m¨¢s es la ¡°elasticidad arancelaria¡±. ¡°Algunos pa¨ªses han podido penetrar m¨¢s r¨¢pidamente que otros en EE UU porque ten¨ªan mejores caracter¨ªsticas para reorientar su comercio, por mercados laborales m¨¢s flexibles o por acuerdos comerciales previos¡±, responde Fajgelbaum por correo electr¨®nico. ¡°Los pa¨ªses ganadores han sido los que pudieron reaccionar r¨¢pidamente a los aranceles y reorientar su comercio y producci¨®n, algo que no necesariamente coincide con los pa¨ªses que se especializaban en los sectores arancelados¡±.

Otro de los hallazgos de su investigaci¨®n, publicada en junio por la revista American Economic Review Insights, es que, tras los aranceles a China, los ¡°pa¨ªses ganadores¡± no solo incrementaron sus exportaciones a EE UU: tambi¨¦n aumentaron sus ventas al resto del mundo. Una conclusi¨®n que la investigaci¨®n de los economistas Daniel Chiquiar (Instituto Tecnol¨®gico Aut¨®nomo de M¨¦xico) y Mart¨ªn Tobal (Banco de M¨¦xico) confirm¨® para M¨¦xico y que se explica, sugieren los autores, por el aprovechamiento de econom¨ªas de escala que mejoran la competitividad internacional.

M¨¦xico estaba bien situado para beneficiarse de la guerra arancelaria, gracias a su tratado de libre comercio con Canad¨¢ y EE UU (el USMCA, por sus siglas en ingl¨¦s). As¨ª lo han entendido tambi¨¦n las empresas chinas, que solo en 2022 aumentaron sus inversiones en M¨¦xico en casi un 50% hasta llegar a un total de 2.500 millones de d¨®lares (unos 2.240 millones de euros). Desde empresas chinas de maquinaria como Lingong y TDI hasta fabricantes de veh¨ªculos el¨¦ctricos como BYD han mostrado su inter¨¦s en el pa¨ªs norteamericano. La balanza comercial cuenta una historia similar: M¨¦xico adelant¨® a China en 2023 para convertirse ese a?o en el principal exportador de bienes a EE UU, con las exportaciones de China a M¨¦xico creciendo a una velocidad a¨²n mayor.

El riesgo m¨¢s evidente del desem?barco chino en M¨¦xico es que a EE UU se le termine la paciencia. Su d¨¦ficit comercial con M¨¦xico aument¨® un 17% en 2023 hasta llegar a los 152.000 millones de d¨®lares (unos 136.000 millones de euros). La agencia encargada de la pol¨ªtica comercial estadounidense ya ha rega?ado a su vecino del sur por la falta de transparencia en las importaciones de acero y aluminio chinos, pero lo cierto es que el USMCA tiene suficientes vac¨ªos legales como para permitir la integraci¨®n de componentes de otros pa¨ªses en los productos que luego se venden como mexicanos. Otra cosa es lo que pueda ocurrir en 2026, cuando M¨¦xico, Canad¨¢ y EE UU vuelvan a sentarse para decidir si extienden o no la validez del tratado hasta 2042.

Aunque algunas exportaciones hayan aumentado, el incremento en precios que la guerra arancelaria con China provoc¨® en EE UU ha afectado a Canad¨¢ y a M¨¦xico m¨¢s que a otros pa¨ªses. Es la conclusi¨®n de un paper del economista Holger G?rg, de la Universidad de Kiel, en Alemania, cuya explicaci¨®n parece intuitiva: los m¨¢s perjudicados por los nuevos precios de los productos estadounidenses son tambi¨¦n los principales socios comerciales de Washington.

Fechada en 2018, la investigaci¨®n de G?rg se hizo con la estructura productiva del momento y no consider¨®, por tanto, la reorganizaci¨®n de las cadenas de suministro que ha habido desde entonces. Aun as¨ª, indica, ¡°est¨¢ muy claro, y as¨ª ha sido confirmado por otros estudios desde entonces, que los precios son muy superiores a lo que habr¨ªan sido sin la guerra comercial¡±, dijo a El Pa¨ªs durante una entrevista por videoconferencia.

El caso irland¨¦s

La lista de terceros pa¨ªses beneficiados por los aranceles a China no termina con M¨¦xico y Vietnam. En Europa se suele destacar el caso de Irlanda, que en los ¨²ltimos cinco a?os ha triplicado su comercio bilateral con China, atrayendo el inter¨¦s de gigantes como WuXi Biologics, Huawei y ByteDance, propietaria de TikTok. Tambi¨¦n se habla de Hungr¨ªa, que, seg¨²n un informe del centro de estudios alem¨¢n Merics, recibi¨® en 2023 el 44% de toda la inversi¨®n directa de China en Europa; y de Polonia, segundo productor mundial de bater¨ªas (despu¨¦s de China), donde desde el a?o 2017 las importaciones desde el gigante asi¨¢tico se han incrementado un 112%, seg¨²n indica un informe de Financial Times.

Como dijo en una entrevista a EL PA?S Ian Bremmer, fundador de la consultora Eurasia Group, ¡°China siempre iba a encontrar mecanismos para eludir las barreras de EE UU, de la misma forma que Jap¨®n en los a?os ochenta¡±. La Administraci¨®n de Biden, explica, se ve limitada para reaccionar por la ¡°falta de voluntad de subirles aranceles a socios y aliados¡±. En su opini¨®n, un Gobierno de Kamala Harris heredar¨ªa ese enfoque y solo usar¨ªa aranceles de manera puntual para apuntalar la pol¨ªtica de industrializaci¨®n verde estadounidense o para atajar posibles excesos de capacidad en China.

Seg¨²n Bremmer, ¡°Trump no comparte ninguno de los recelos de Biden y Harris¡± y amenazar¨ªa a pa¨ªses como M¨¦xico y como Vietnam con aranceles para renegociar as¨ª las normas de origen y limitar el contenido de productos chinos en las exportaciones de estos pa¨ªses a EE UU.