En busca de continuidad en los precios energ¨¦ticos

En 2024 hemos asistido a una relajaci¨®n de los precios de la electricidad que ha suavizado la tensi¨®n registrada en los a?os 2021 y 2022 con el estallido de la guerra de Ucrania. Este entorno, adem¨¢s de apoyar una moderaci¨®n de las presiones inflacionistas, ha supuesto un refuerzo para las empresas a la hora de buscar estabilidad en las condiciones de suministro de un recurso estrat¨¦gico.

En este contexto se ha potenciado la firma de contratos de largo plazo de suministro de electricidad (power purchase agreements), tanto en su variante f¨ªsica como en su variable virtual o financiera. El inter¨¦s sectorial desde el punto de vista de la demanda presenta una composici¨®n muy diversa, con un protagonismo creciente de las empresas del sector farmac¨¦utico, que acompa?an a los habituales demandantes de este tipo de productos (tecnol¨®gicas, empresas de telecomunicaciones y grandes superficies comerciales). En cuanto a las tecnolog¨ªas, solar y e¨®lico onshore contin¨²an siendo las principales fuentes de origen de acuerdos, en tanto en cuanto los elevados plazos de maduraci¨®n de otras fuentes (como e¨®lico offshore), y la incertidumbre en cuanto a los ritmos de implantaci¨®n (como es el caso del hidr¨®geno), representan por ahora un desincentivo a la hora de otorgar visibilidad al comprador.

Sin embargo, a pesar de que el contexto de precios podr¨ªa permitir a los compradores beneficiarse de condiciones algo m¨¢s favorables que las registradas en a?os precedentes, en 2024 se ha observado una ca¨ªda en el apetito por la firma de este tipo de contratos. Algunas de las razones que ayudan a entender esta ralentizaci¨®n radican en los grandes retos que enfrenta el sector de energ¨ªas renovables, como es el de garantizar la continuidad del suministro al comprador, adem¨¢s de permitir al vendedor tener control sobre el volumen de producci¨®n que se pone a disposici¨®n del mercado, evitando impactos negativos en su rentabilidad.

El conflicto entre seguridad de abastecimiento y capacidad de hacer frente a los diferentes esquemas de demanda ha ido cobrando una mayor relevancia a medida que el intenso desarrollo de las fuentes de energ¨ªa renovable ha puesto sobre la mesa problemas de incentivos vinculados al comportamiento de los precios en momentos de punta de producci¨®n de este tipo de energ¨ªa.

Estas dificultades pueden encontrar alivio con la firma de acuerdos h¨ªbridos en los que la tecnolog¨ªa es mixta (e¨®lico y solar, fundamentalmente), y tambi¨¦n con la incipiente incorporaci¨®n de sistemas de acumulaci¨®n de energ¨ªa en las horas punta de producci¨®n del d¨ªa. Esta es una evoluci¨®n que no solo beneficia al comprador en tanto en cuanto podr¨ªa disponer de una fuente de energ¨ªa estable y asimilable a las tradicionales f¨®siles, sino tambi¨¦n al vendedor, por cuanto las soluciones de almacenamiento y combinaci¨®n de tecnolog¨ªas le permitir¨¢n distribuir de una forma m¨¢s l¨®gica el volumen de energ¨ªa vendido al mercado, preservando la rentabilidad de las instalaciones y ofreciendo soluciones m¨¢s competitivas.