Madrid gana por goleada en inversi¨®n extranjera gracias a operaciones no productivas y a la ficci¨®n contable, seg¨²n CC OO

Madrid domina el ranking de la inversi¨®n extranjera por comunidades con cifras que dan la idea de una competici¨®n sin rival (60% del total, 75%, 83%...). Es un liderazgo incontestable sobre el que leemos a menudo, cada vez que el Ministerio de Industria publica los datos trimestrales y la Comunidad de Madrid difunde la correspondiente nota de prensa celebrando su victoria. Sin embargo, un informe del sindicato Comisiones Obreras de Madrid publicado este mi¨¦rcoles rebaja el triunfalismo que la presidenta Isabel D¨ªaz Ayuso suele exhibir al tratar esta materia, que pone como ejemplo de ¨¦xito de su modelo econ¨®mico. El informe pide mirar con escepticismo las grandes magnitudes y analizar en detalle en qu¨¦ consiste este flujo, que entre 2019 y 2023 ascendi¨® a 105.300 millones de euros (una magnitud equivalente al 8,6% del PIB regional). Al profundizar en los datos, sobresalen las operaciones que buscan ventajas fiscales, las compraventas de grandes empresas del IBEX o las inversiones en empresas que realmente est¨¢n implantadas en otros territorios, pero que se asignan contablemente a la Comunidad de Madrid, generando la ilusi¨®n de que ese dinero ha ido a parar a la capital espa?ola (el efecto sede). Un caso llamativo, contado por EL PA?S, es una inversi¨®n australiana de 761 millones de euros en una mina de Huelva que acab¨® registrada en la capital, donde esa empresa ten¨ªa registrado su domicilio social, en la direcci¨®n de un despacho de abogados del distrito de Salamanca.

CC OO pone varios ejemplos del tipo de operaciones detr¨¢s de las grandes cifras de inversi¨®n extranjera directa (IED). Algunas son muy conocidas por haber sido noticia destacada. Por ejemplo, en 2022, se registr¨® la inversi¨®n de m¨¢s de 2.000 millones de euros en LaLiga, con sede en la zona empresarial de la avenida de Am¨¦rica, en Madrid, procedentes del fondo brit¨¢nico CVC Capital Partners. Ese dinero lo ha dedicado LaLiga a pr¨¦stamos a 42 clubes, repartidos por la geograf¨ªa espa?ola. El a?o pasado, el fondo estadounidense EIG materializ¨® su entrada con 3.400 millones de euros en la filial de exploraci¨®n y producci¨®n de la petrolera espa?ola Repsol, con sede en la calle M¨¦ndez ?lvaro de Madrid. Se trata en ambos casos de operaciones de compraventa de acciones de grandes empresas, en las que el cambio de propiedad no se traduce necesariamente en cambios productivos.

El informe habla de las distorsiones que surgen del efecto capitalidad (el hecho de que las grandes empresas extranjeras activas en toda Espa?a elijan Madrid como sede para beneficiarse de su proximidad con los centros de decisiones econ¨®micas y pol¨ªticas) y del efecto sede (el registro contable en Madrid de una actividad que realmente se produce en otra regi¨®n). Esto explica datos de IED sorprendentes. Por ejemplo, durante el per¨ªodo 2019-2023, Madrid absorbi¨® el 100% de la inversi¨®n extranjera en la extracci¨®n de crudo de petr¨®leo y gas natural o la industria de tabaco, el 99,7% en el sector de radio y televisi¨®n, el 99,1% en los sectores de transporte a¨¦reo y en los de coquer¨ªas y refino de petr¨®leo, el 94,1% de las actividades de construcci¨®n especializada o el 93,7% de las telecomunicaciones.

Otro tipo de IED que no son productivas y est¨¢n encumbrando el liderazgo madrile?o son las operaciones entre empresas de una misma multinacional. Se trata de los flujos recibidos por las conocidas como Empresas de Tenencia de Valores Extranjeros (ETVE) que son empresas establecidas en Espa?a con el objetivo de poseer participaciones de sociedades extranjeras. Funcionan como herramientas para optimizar fiscalmente las operaciones dentro de un mismo grupo empresarial, lo que implica a menudo estrategias de elusi¨®n fiscal, detalla el informe: ¡°A pesar de que pueden tener un valor nominal elevado, su contribuci¨®n real al desarrollo econ¨®mico es inexistente¡±.

Despu¨¦s de detallar en qu¨¦ consiste la IED en Madrid, el sindicato pasa a analizar otros indicadores que podr¨ªan ser m¨¢s fiables a la hora de evaluar el impacto real de este flujo. Uno de ellos es la ubicaci¨®n real del inmovilizado material de las empresas extranjeras. Son los terrenos, edificios, cadenas de montaje, maquinaria, equipos de transporte, o mobiliario que utiliza una empresa.

Catalu?a ha sido el territorio con una mayor disposici¨®n de inmovilizado material a lo largo de los ¨²ltimos cinco a?os con datos disponibles (2017- 2021). De media, el 21,0% del inmovilizado material total se ubicaba en Catalu?a, a pesar de haber recibido el 9,3% de los flujos de IED durante el mismo periodo. En cambio, el inmovilizado material ubicado en la Comunidad de Madrid representa el 19,9%.

Otro indicador ¨²til son los proyectos greenfield, en los que un inversor extranjero construye desde cero las instalaciones con el objetivo de poner en marcha un proyecto, repercutiendo positivamente en el empleo. Entre 2018 y 2022, Espa?a recibi¨® un total de 3.921 proyectos greenfield, el 28,4% destinados a Catalu?a, el 22,4% a la Comunidad de Madrid y el 12,8% a Andaluc¨ªa.

Uno m¨¢s es el empleo generado por la inversi¨®n extranjera, donde de nuevo se observa que desaparece el dominio abultado de Madrid. A pesar de que la regi¨®n madrile?a canaliza el 72,2% del total de la inversi¨®n for¨¢nea entre 2018 y 2022, solo concentra el 30,9% del empleo generado por esa inversi¨®n. En cambio, Catalu?a, con el 9,8% de esa IED, concentra el 20,6% del empleo; y Andaluc¨ªa, con el 2,3% de la IED, el 10,1%.

Otro punto llamativo del reporte es que buena parte de las inversiones se canalizan desde para¨ªsos fiscales. ¡°Especialmente Luxemburgo y, en menor medida, Pa¨ªses Bajos o Costa Rica adquieren una mayor relevancia como pa¨ªses inmediatos de la IED, lo que sugiere que funcionan como puntos de conexi¨®n para canalizar las inversiones. Tambi¨¦n comprobamos un significativo mayor peso relativo de pa¨ªses asociados a la elusi¨®n y la evasi¨®n fiscal, como Panam¨¢ o Irlanda¡±, dice el informe. Entre 2019 y 2023, Luxemburgo fue, con diferencia, el pa¨ªs n¨²mero uno de procedencia directa de las inversiones, acaparando el 33,9% de este flujo.

En las conclusiones del informe, CC OO pide a la Comunidad ¡°priorizar la atracci¨®n de inversiones con mayor impacto en la productividad y la innovaci¨®n, as¨ª como en el desarrollo de aquellos sectores productivos capaces de reducir las desigualdades y desequilibrios de la econom¨ªa madrile?a: lo que implica un enfoque m¨¢s selectivo de la pol¨ªtica industrial y la econ¨®mica de la regi¨®n y asegurar la participaci¨®n de los agentes sociales en su dise?o¡±.

El estudio, llamado El impacto de la Inversi¨®n Extranjera Directa (IED) en la Comunidad de Madrid, es parte de la serie de informes que el sindicato elabora sobre las pol¨ªticas econ¨®micas en la regi¨®n. La secretaria general de CC OO Madrid, Paloma L¨®pez, lo ha presentado a los medios en la c¨¦ntrica sede del sindicato. L¨®pez ha lamentado que la IED que llega a Madrid no trae bienestar al com¨²n de los madrile?os. L¨®pez reprocha a la Comunidad que su liderazgo en este ranking no sirva para crear empleo de calidad, desarrollar el tejido empresarial tangible de la regi¨®n, construir nueva infraestructura o modernizar la ya existente.

¡°Deber¨ªa hacerse una apuesta decidida para diversificar el modelo productivo madrile?o, que est¨¢ excesivamente basado en el sector servicios, donde existe una gran bolsa de empleo precario, as¨ª como hacer una apuesta por las nuevas tecnolog¨ªas y los servicios p¨²blicos¡±, ha dicho.

El responsable del gabinete t¨¦cnico, Ram¨®n Boixadera, ha recordado que recientemente conocimos que Madrid ha perdido de golpe en el registro un 10% de empresas, porque no eran activas, de acuerdo con una revisi¨®n impuesta por Europa. Ha dicho que es otro ejemplo del escaso beneficio para los ciudadanos que suponen las pol¨ªticas auton¨®micas.

Este economista ha a?adido que la globalizaci¨®n ha convertido a las grandes capitales en destino de flujos similares a los que recibe Madrid. En el caso de la capital espa?ola, ha agregado, tambi¨¦n existe una promoci¨®n activa de estos capitales por parte de los responsables pol¨ªticos. ¡°El Gobierno de la Comunidad ahonda en esa tendencia con su modelo de baja fiscalidad¡±, ha dicho. ¡°Madrid se est¨¢ convirtiendo en un patio para que los ricos hagan aqu¨ª lo que quieran¡±.

?Tiene m¨¢s informaci¨®n? Escriba al autor a fpeinado@elpais.es o fernandopeinado@protonmail.com

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