Por menos de dos pesos: las acciones de Aerom¨¦xico se desploman un 52% en la Bolsa Mexicana de Valores

Aerom¨¦xico vivi¨® una jornada muy negra en la Bolsa Mexicana de Valores. Las acciones de la aerol¨ªnea se hundieron este jueves llegando a cotizar a un m¨ªnimo de 90 centavos, lo que supuso una ca¨ªda de un 75% respecto a la jornada anterior. El hist¨®rico desplome en el mercado burs¨¢til ocurri¨® horas despu¨¦s del anuncio de que una sociedad no relacionada con la empresa iniciar¨¢ tr¨¢mites para realizar una oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) de acciones voluntaria. Al cierre de la jornada burs¨¢til, el precio de las acciones de la compa?¨ªa se recuper¨® levemente para finalizar en 1,79 pesos, un 51,4% menos respecto a los 3,69 por acci¨®n a los que cotiz¨® el mi¨¦rcoles.

Como parte de su proceso de reestructura financiera, Aerom¨¦xico dio a conocer a trav¨¦s de un comunicado que la oferta p¨²blica se realizar¨¢ a un centavo de peso por cada una de las acciones en circulaci¨®n. La oferta se efectuar¨¢ por 331 millones de acciones, que equivalen al 49% del capital actual de la empresa y los t¨ªtulos que posee Delta Airlines no ser¨¢n parte de la OPA. La compa??ia enfatiz¨® que esta medida es conducente ¡°a la conclusi¨®n del proceso voluntario de reestructura de la Compa?¨ªa bajo el Cap¨ªtulo 11 de una corte en Nueva York¡±. Desde mediados del a?o pasado, Aerom¨¦xico se acogi¨® a la Ley de Quiebras de Estados Unidos para librar la bancarrota tras la crisis econ¨®mica derivada de la pandemia.

Brian Rodr¨ªguez, analista de Grupo Financiero Monex, explica que el desplome de las acciones se debi¨® a la valuaci¨®n tan baja que hace la misma compa?¨ªa al poner un precio de un centavo por acci¨®n, es decir, sali¨® a un precio de remate. ¡°La valuaci¨®n que hace esta nueva sociedad y la valuaci¨®n de la compa?¨ªa sobre s¨ª misma es darle un valor muy cercano a cero, ?por qu¨¦?, bueno hay que recordar que Aerom¨¦xico se encuentra bajo la Ley de Quiebras en Estados Unidos porque hay una cultura financiera d¨¦bil y tiene pasivos que son 1,5 veces sus activos y tiene deudas que no han podido liquidar¡±, comenta.

El especialista financiero se?ala que la capacidad de flujo de Aerom¨¦xico es casi nula dados los elevados gastos que tiene, lejos de disminuir su apalancamiento se sigue incrementando. ¡°Se ofrece un centavo de peso por acci¨®n para que los inversionistas salgan a tomar este capital a cambio de que esta nueva sociedad tambi¨¦n va a inyectar m¨¢s dinero, va a capitalizar estos pasivos, medidas que permitir¨¢n hacia futuro la operatividad de la compa?¨ªa¡±, complement¨® Rodr¨ªguez.

El grupo de accionistas mexicanos tendr¨¢ una participaci¨®n de 4,1% en el capital social de la aerol¨ªnea, mientras Apollo mantendr¨¢ 22,3% de las acciones y Delta Airlines ¨Cque, hasta antes de la reestructura de Aerom¨¦xico ten¨ªa una participaci¨®n de 49%¨C se quedar¨¢ con un 20%. ¡°El resto ser¨¢ distribuido entre todos los nuevos inversionistas y acreedores que capitalicen sus cr¨¦ditos reconocidos en acciones representativas del futuro capital social de Aerom¨¦xico¡±, precis¨® la aerol¨ªnea a trav¨¦s de un comunicado.

Como otras aerol¨ªneas en el mundo, la mexicana fue duramente golpeada por el desplome de demanda debido a la crisis del coronavirus. En julio de 2020, la empresa se adhiri¨® voluntariamente al Cap¨ªtulo 11 de la Ley de Quiebras de Estados Unidos y recibi¨® un pr¨¦stamo por 1.000 millones de d¨®lares del fondo de inversi¨®n Apollo Global Management. Luego de meses de negociaciones, en noviembre pasado present¨® un nuevo plan de reestructura que supuso un bal¨®n de ox¨ªgeno.

Aunque operativamente Aerom¨¦xico ya ha mostrado signos de mejor¨ªa en el flujo de pasajeros, respecto al a?o pasado, a¨²n atraviesa una crisis financiera. Al tercer trimestre de 2020, la empresa report¨® una p¨¦rdida neta de 2.244 millones de pesos e ingresos en ese periodo por 13.234 millones de pesos, un 28% debajo de los ingresos reportados en 2019, previos a la pandemia. Para los analistas del sector, el desplome de las acciones de la compa?¨ªa no es una sorpresa, es un signo m¨¢s de la cr¨ªtica situaci¨®n que enfrenta la aerol¨ªnea.

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