El FMI estima que M¨¦xico crezca un 3,2% este a?o y su econom¨ªa se desacelere en 2024

La econom¨ªa mexicana est¨¢ en medio de una expansi¨®n amplia, impulsada por el consumo y la inversi¨®n privadas, por lo que el Producto Interno Bruto (PIB) crecer¨¢ 3,2% antes de desacelerarse a 2,1% en 2024, seg¨²n un reporte del Fondo Monetario Internacional (FMI) publicado a partir de su ¨²ltima visita al pa¨ªs. La multilateral tambi¨¦n advirti¨® que el incremento en el gasto p¨²blico, como est¨¢ presupuestado para 2024, es innecesariamente alto y dejar¨¢ en un situaci¨®n fiscal m¨¢s fr¨¢gil a la pr¨®xima Administraci¨®n.

M¨¦xico ha mostrado ¡°notable fortaleza en los sectores de servicios, construcci¨®n y producci¨®n de autom¨®viles. Esto ha llevado a tasas de desempleo en m¨ªnimos hist¨®ricos y a tasas de utilizaci¨®n de la capacidad manufacturera r¨¦cord¡±, escribieron especialistas del Fondo este martes. ¡°Es encomiable que las autoridades hayan mantenido bajo control la deuda p¨²blica. La pol¨ªtica monetaria est¨¢ correctamente enfocada en reducir la inflaci¨®n¡±, agregaron.

El Gobierno de Andr¨¦s Manuel L¨®pez Obrador ha propuesto elevar la deuda en 2024 para gastar hasta 12,8% del PIB en programas sociales, una cifra ¡°sin precedentes¡±, de acuerdo con la Secretar¨ªa de Hacienda. Adem¨¢s, increment¨® el gasto en proyectos de infraestructura en algunos Estados.

¡°La trayectoria fiscal planificada para 2024 es excesivamente proc¨ªclica¡±, dice el reporte del FMI. Una pol¨ªtica proc¨ªclica se refiere a un aumento del gasto p¨²blico y/o una reducci¨®n de impuestos en un momento de crecimiento econ¨®mico. Una pol¨ªtica contrac¨ªclica es cuando esto se hace para estimular la econom¨ªa, en un momento de recesi¨®n. ¡°Las presiones presupuestarias derivadas de los menores ingresos se ven agravadas por un aumento espec¨ªfico del gasto corriente (es decir, salarios, pensiones y gasto social) y un mayor gasto anticipado para completar proyectos emblem¨¢ticos de inversi¨®n¡±, dijo el FMI.

Se espera que el d¨¦ficit de M¨¦xico suba a 5,4% del PIB, lo que implica un impulso fiscal del 2,4% del PIB. Esto impulsar¨¢ la demanda en un momento en que la econom¨ªa ya est¨¢ operando por encima de su potencial y la inflaci¨®n a¨²n no ha vuelto a la meta del banco central de entre 2% y 4% anual. El Banco de M¨¦xico ha mantenido la tasa en 11,25%, su nivel m¨¢s alto desde 2008, en un esfuerzo por contener el incremento en el costo de vida.

¡°Es probable que esto conduzca a una trayectoria m¨¢s alta para las tasas de inter¨¦s, una moneda m¨¢s fuerte, una relaci¨®n deuda/PIB m¨¢s alta y una ca¨ªda de la inflaci¨®n m¨¢s lenta de lo que ser¨ªa el caso de otra manera. Como tal, una postura fiscal m¨¢s estricta ser¨ªa m¨¢s consistente con los esfuerzos de Banxico para llevar la inflaci¨®n nuevamente a su objetivo¡±, dice el reporte.

El Fondo tambi¨¦n se expres¨® sobre la decisi¨®n del Gobierno Federal por apoyar a la paraestatal Petr¨®leos Mexicanos (Pemex). Hacienda anunci¨® en septiembre que program¨® una transferencia de 145.000 millones de pesos (8.200 millones de d¨®lares) a la empresa, la petrolera m¨¢s endeudada del mundo, para ayudarle a pagar sus intereses y vencimientos. El apoyo a Pemex en el presupuesto de 2024 es un paso hacia adelante, consider¨® el FMI.

Esto ¡°aumenta la transparencia y ayudar¨¢ a facilitar una discusi¨®n sobre las compensaciones entre dirigir recursos p¨²blicos a Pemex en lugar de otras prioridades presupuestarias¡±. El apoyo presupuestario continuo a Pemex deber¨ªa estar condicionado a planes cre¨ªbles para mejorar sus riesgos de viabilidad comercial, opina la multilateral.

El reporte incluye una advertencia para la pr¨®xima presidenta, quien asumir¨¢ el poder en octubre del pr¨®ximo a?o. ¡°La pr¨®xima administraci¨®n enfrentar¨¢ decisiones dif¨ªciles para adherirse a la senda fiscal de mediano plazo prevista. Se pronostica una gran consolidaci¨®n fiscal para 2025, que ejercer¨¢ un lastre significativo sobre el crecimiento, revirtiendo el impulso esperado para 2024¡å, dice el reporte.

Para que las finanzas p¨²blicas sean sostenibles, el FMI estima que el pr¨®ximo Gobierno tendr¨ªa que recaudar 2,5% del PIB m¨¢s en impuestos, en su mayor¨ªa relacionadas con el aumento de los ingresos no petroleros. Esto pudiera lograrse eliminando la tasa cero del Impuesto sobre el Valor Agregado (IVA) y racionalizaci¨®n de exenciones, ampliaci¨®n del impuesto a la renta personal y un aumento a los impuestos a la propiedad.

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