Las operaciones financieras en unidades de cuenta europea han experimentado un fuerte desarrollo

ENVIADO ESPECIAL

Las operaciones financieras internacionales realizadas en ECU (Unidad de cuenta europea) han tenido un fuerte desarrollo en los ¨²ltimos a?os y tienden a convertirse en una parte fundamental de los euromercados. Los 50.000 millones de ECU comprometidos en cr¨¦ditos bancarios y en emisiones de obligaciones han tenido aceptaci¨®n en cuanto que se refieren a un valor estable a lo largo del tiempo, a pesar de los reajustes que ocasionalmente sufren las distintas monedas que componen la cesta de la divisa de la Comunidad Econ¨®mica Europea.

Las emisiones de obligaciones en ECU han alcanzado un montante de 10.000 millones (en torno a 130.000 millones de pesetas), de los que el 40% corresponden a operaciones realizadas este a?o. El ECU es la tercera moneda utilizada en este tipo de emisiones de los mercados europeos. Otro tanto ocurre con los cr¨¦ditos bancarios realizados en la cesta de monedas europea, que alcanza ya los 40.000 millones. Para Jean Paul Mingansson, experto comunitario en asuntos monetarios, la fuerte aceleraci¨®n de este tipo de emisiones s¨®lo es posible si se entiende la relativa estabilidad que el ECU mantiene frente al d¨®lar y, sobre todo, porque el Sistema Monetario Europeo ha demostrado que es ¨²til para frenar las diferencias de tipos de cambio y de inter¨¦s entre las monedas que forman parte de ¨¦l.

Los objetivos del Sistema Monetario Europeo de lograr una estabilidad en los tipos de cambios de las monedas europeas y conseguir una estabilidad de los precios en los pa¨ªses de la CEE, se han alcanzado mediante la igualaci¨®n de los tipos de inter¨¦s reales de los pa¨ªses comunitarios, en mayor medida que por la intervenci¨®n en los bancos centrales de esas naciones para lograr que las monedas fluctuaran dentro de las bandas fijadas por el Mercado Com¨²n.

Estabilidad monetaria

La estabilidad del Sistema Monetario Europeo se ha mantenido a pesar de los bruscos vaivenes que ha tenido el d¨®lar en los dos ¨²ltimos a?os y por la prioridad que se ha dado al mantenimiento de los tipos de cambio por delante de la evoluci¨®n de los tipos de inter¨¦s, aunque estos tampoco han tenido fuertes oscilaciones en los pa¨ªses miembros en t¨¦rminos generales.El papel del ECU como moneda real, y no como mero apunte contable, crece de forma importante en los ¨²ltimos a?os por el aumento de sus emisiones realizadas en esta moneda y porque en algunos casos se empieza a plantear la posibilidad de realizar operaciones comerciales cuya moneda sea el ECU en lugar de cualquier otra de las divisas utilizadas normalmente. El pr¨®ximo paso ser¨¢ que una parte creciente de las transacciones comerciales intereuropeas se realicen en ECU.