Citibank prestar¨¢ dinero nuevo a Latinoam¨¦rica a cambio de mayores ajustes

Pregunta. La mayor¨ªa de los pa¨ªses latinoamericanos y muchos expertos internacionales aseguran que el plan Baker est¨¢ muerto y enterrado. ?Cree usted que el plan para resolver el problema deja deuda externa a¨²n puede dar soluciones?Respuesta. El plan Baker debe ser modificado, pero no est¨¢ muerto. Lo que si es cierto es que se ha de ofrecer a la banca un nuevo men¨² de opciones para que siga prestando a los pa¨ªses en v¨ªas de desarrollo.

P. ?A qu¨¦ opciones se refiere?

R. Pues el nuevo sistema de opciones supone, entre otros temas, la posibilidad de que los bancos conviertan el capital en inversi¨®n. Una soluci¨®n, por otra parte, que ser¨ªa muy interesante para la banca espa?ola. Asimismo, los bancos debemos tener la posibilidad de ofrecer dinero fresco directamente a los clientes en lugar de prestar a los Gobiernos de esos pa¨ªses. Otra opci¨®n pasa por realizar una cofinanciaci¨®n entre la banca comercial y el Banco Mundial, as¨ª como por prestar dinero para promover el comercio exterior de esas naciones endeudadas, lo que se llama trade finance [financiaci¨®n comercial].

P. Sin embargo, la propuesta de James Baker, secretario del Tesoro norteamericano, de asociar la concesi¨®n de pr¨¦stamos a los programas de ajuste internos de los pa¨ªses endeudados no est¨¢ dando los resultados deseados. Planes de crecimiento interno, como el Plan Austral en Argentina y el Plan Cruzado en Brasil, no han conseguido dar un impulso a esas naciones. ?Piensa que en esos pa¨ªses a¨²n hay campo para el ajuste?

R. Los pa¨ªses latinoamericanos necesitan m¨¢s ayuda. Han de exportar m¨¢s para pagar su deuda, pero temen el creciente proteccionismo de los pa¨ªses desarrollados y la tendencia a incrementar los tipos de inter¨¦s. Sin embargo, aunque el Plan Cruzado no dio resultado, el Plan Austral no ha fracasado. Hemos de pensar que cuando se puso en marcha, la inflaci¨®n en Argentina estaba en el ciento por ciento. Ahora el Plan Austral est¨¢ en proceso de ser modificado para reabrir la econom¨ªa y aumentar el crecimiento. Argentina se merece el apoyo de sus acreedores, ya que el pa¨ªs ha realizado grandes progresos debido al valor de Ra¨²l Alfons¨ªn. El Gobierno ha conseguido parar la fuga de capitales y que parte del dinero que se hab¨ªa ido volviera a entrar.

La situaci¨®n mundial

P. Pero, aun contando los casos aislados, en los ¨²ltimos dos a?os el problema de la deuda ha ido empeorando. Usted lleva varios a?os negociando los cr¨¦ditos con Latinoam¨¦rica. ?A qu¨¦ cree que se debe la falta de esperanza actual en una soluci¨®n?

R. Hace dos o tres a?os exist¨ªa la esperanza de que los pa¨ªses regresar¨ªan mas rapidamente al mercado voluntario. Pero el crecimiento de los pa¨ªses desarrollados ha sido menor de lo previsto, lo que tambi¨¦n ha retrasado el progreso de esos pa¨ªses, que han visto disminuir sus exportaciones. La situaci¨®n internacional no ha ayudado precisamente a los pa¨ªses endeudados. El crecimiento menor de lo previsto en los pa¨ªses de la OCDE, el alto d¨¦ficit de EE UU, la ca¨ªda de los precios del crudo y la inestabilidad en los tipos de cambio han contribuido a la desesperanza.

P. Brasil declar¨® en febrero la suspensi¨®n de pagos de su deuda. Ahora acaba de admitir que tampoco puede pagar al Club de Par¨ªs. ?C¨®mo contempla la banca comercial la situaci¨®n del pa¨ªs m¨¢s endeudado del mundo?

R. La de Brasil es la situaci¨®n m¨¢s desafiante. Al anunciar la suspensi¨®n de pagos, Brasil quiso conservar sus reservas, que hab¨ªan descendido peligrosamente desde 10.000 millones de d¨®lares a 3.000 millones. Pero la suspensi¨®n es una situaci¨®n transitoria. Seg¨²n mis ¨²ltimas informaciones, una comisi¨®n del Gobierno brasile?o estuvo el 20 de junio en Washington hablando con los representantes del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial, adem¨¢s de con el secretario Baker y con el presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker. Ya est¨¢n de acuerdo en reanudar las negociaciones con los bancos comerciales lo antes posible.

P. El Citibank es el mayor acreedor privado de Brasil, con pr¨¦stamos otorgados de 4.600 millones de d¨®lares. Brasil sigue pidiendo dinero fresco. ?Qu¨¦ postura tomar¨¢ el Citibank con respecto a ese deudor?

R. Las conversaciones para renegociar la deuda est¨¢n al caer. Pero primero tenemos que analizar el plan de reajuste interno brasile?o y poner en marcha un planteamiento diversificado. El ¨²ltimo programa de reajuste de Brasil est¨¢ teniendo un efecto positivo sobre la inflaci¨®n, y la devaluaci¨®n del cruzado ha ayudado a aumentar las exportaciones. El super¨¢vit en mayo fue de 940 millones de d¨®lares, y en junio, de 1.000 millones. Van por el buen camino. Pero, repito, antes de empezar a negociar hemos de contemplar y asegurarnos de la viabilidad del plan de ajuste.

P. ?Contempla su banco la posibilidad de convertir parte de la deuda brasile?a en inversiones en el pa¨ªs?

R. Estamos muy interesados y disponibles para realizar operaciones de conversi¨®n de deuda en inversiones. Precisamente nuestro banco mantiene una gran inversi¨®n en Brasil, que es un pa¨ªs con Sxandes posibilidades. Por ello somos los primeros interesados en realizar operaciones de ese tipo.

P. Se dice que los pa¨ªses y las instituciones de las naciones industrializadas han cortado el flujo de pr¨¦stamos...

R. No es cierto que no se haya dado dinero nuevo por parte de los bancos comerciales. M¨¦xico ha firmado un paquete para recibir 7.700 millones de d¨®lares de dinero nuevo, Argentina ha conseguido otros 2.000 millones y Nigeria 320 millones. Estos nuevos paquetes est¨¢n, evidentemente, ligados a los planes de reforma presentados por esos pa¨ªses. Pero es que no todas las naciones endeudadas han solicitado nuevos cr¨¦ditos. Chile o Filipinas, por ejemplo, no han pedido m¨¢s. Aunque tenga en cuenta que el 98% del dinero nuevo que se ha dado a esos pa¨ªses ha procedido de los bancos acreedores. Y estamos dispuestos a seguir prestando plata, pero condicionada al ajuste econ¨®mico de esas naciones.

Flexibilidad

P. La mayor parte de la deuda ,externa es absorbida por los bancos comerciales. ?Qu¨¦ papel deben desempe?ar los Gobiernos de los pa¨ªses desarrollados?

R. Los bancos comerciales ya estamos poniendo en marcha medidas de alivio para los pa¨ªses endeudados, como bajas en los tipos de inter¨¦s de los pr¨¦stamos o conversi¨®n de deuda en inversi¨®n. Pero, adem¨¢s de las estrategias de alivio de los bancos comerciales, se puede hacer algo m¨¢s. Sobre todo por parte del Club de Par¨ªs, el organismo que re¨²ne a los Gobiernos e instituciones de los pa¨ªses desarrollados. El Club de Par¨ªs debe ser m¨¢s flexible. Los Gobiernos deben ofrecer mayores per¨ªodos de gracia o de carencia, as¨ª como mejoras en la reestructuraci¨®n de la deuda, igual que hace la banca comercial. Asimismo debe potenciar los programas de garant¨ªa a la exportaci¨®n y ayudar a la recuperaci¨®n de esas naciones en desarrollo, de forma conjunta con el FMI y el BM.

P. Pero, adem¨¢s de las medidas de alivio, ?piensa que la banca comercial puede perdonar deuda, como exigen algunos pa¨ªses latinoamericanos?

R. En la mayor¨ªa de esos pa¨ªses, debido a su riqueza y capacidad exportadora, no son necesarias las quitas. Su crecimiento depende en gran parte del crecimiento de las econom¨ªas desarrolladas. Se trata sobre todo de evitar el proteccionismo del mundo industrializado. El proteccionismo es el peligro m¨¢s grande con que se enfrenta el Tercer Mundo. Sin embargo, obligar a la banca comercial a perdonar la deuda desalentar¨ªa a los bancos a prestar dinero nuevo y reducir¨ªa los incentivos de los pa¨ªses en v¨ªas de desarrollo para realizar ajustes. Perdonar supondr¨ªa un retroceso.

La banca se protege

P. Tras la suspensi¨®n de pagos de Brasil, en febrero pasado, el Citibank fue el primer banco que aument¨® su fondo especial para protegerse contra los cr¨¦ditos fallidos. Esa medida supone unas p¨¦rdidas para su banco de 1.000 millones de d¨®lares este a?o. ?Cambia esa decisi¨®n su estrategia hacia los pa¨ªses endeudados?

R. Esa decisi¨®n no tiene nada que ver con el hecho de que seguimos creyendo en el plan Baker. El Citibank va a seguir respaldando el plan Baker, va a seguir ayudando a los pa¨ªses que reajusten sus econom¨ªas. El ejemplo m¨¢s reciente es la ayuda otorgada a Argentina. Una de las razones para aumentar nuestras provisiones fue la moratoria brasile?a; la otra, la incertidumbre existente en la econom¨ªa mundial. El Citibank ya ten¨ªa un programa para aumentar sus reservas, y lo que se decidi¨® fue acelerar el proceso por las razones citadas. Nos hemos dado cuenta de que para solucionar el problema de la deuda van a requerirse algunos a?os m¨¢s.

P. ?Se plantean aumentar m¨¢s ese fondo o creen que su riesgo con Latinoam¨¦rica ya est¨¢ suficientemente cubierto?

R. En estos momentos tenemos cubierto el 25% del riesgo con los pa¨ªses en desarrollo; o sea, que hemos cubierto una cuarta parte de nuestro riesgo total, que se eleva a 15.000 millones de d¨®lares. No vamos incrementar m¨¢s las reservas, ya que la cantidad actual es suficiente.

P. ?Qu¨¦ futuro tienen los pa¨ªses endeudados?

R. Debemos seguir estudiando caso por caso el problema. Es una t¨¦cnica que da resultados, como hemos visto en M¨¦xico y Argentina. Algunas de estas naciones tienen una capacidad tremenda de exportaci¨®n. Ha empeorado su situaci¨®n, pero se trata de darles tiempo.