El grupo Torras emitir¨¢ 'warrants' sobre el 2% del capital de Ercros

Grupo Torras SA, el holding industrial espa?ol controlado por Kuwait Investment Office (KIO), ha dise?ado una emisi¨®n de obligaciones con wartants convertibles en acciones de otra de las sociedades indirectamente controladas por KIO en Espa?a, Ercros. La emisi¨®n -con un m¨ªnimo de 10.000 millones de pesetas- est¨¢ a¨²n pendiente de la luz verde de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La emisi¨®n de bonos simples del Grupo Torras, con warrants convertibles en acciones del grupo qu¨ªmico Ercros, se ha fijado en una cuant¨ªa de 10.000 millones de pesetas, ampliable a 15.000 millones.La Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores no ha dado a¨²n la autorizaci¨®n definitiva a esta emisi¨®n, un tr¨¢mite que ha retrasado el calendario previsto en principio por el holding controlado por KIO. No han trascendido, sin embargo, las razones del impasse al que ha- sometido a la operaci¨®n el ¨®rgano rector de las bolsas espa?olas.

La autorizaci¨®n definitiva de la emisi¨®n permitir¨ªa al Grupo Torras reestructurar su deuda con el Banco Hispano Americano, toda vez que Torras prev¨¦ hacer frente a una parte sustancial de los compromisos adquiridos con esta entidad utilizando la liqu¨ªdez generada por esta emisi¨®n, seg¨²n las fuentes consultadas. Adem¨¢s de agente de la emisi¨®n, la entidad financiera integrar¨¢ tambi¨¦n el sindicato de aseguradores de la operaci¨®n dise?ada por Torras.

El Banco Hispano Americano es el segundo mayor accionista de la qu¨ªmica Ercros, con un 4% del capital, a una distancia considerable de Torras, que controla un 40% del capital de la empresa. El Banco Santander, por su parte, es el tercer accionista de la compa?¨ªa con un paquete de idgo m¨¢s del 1%, adquirido a finales del pasado mes de septiembre.

Estos movimientos son considerados por distiritos analistas como "tomas de posici¨®n" de ambas entidades ante la eventual entrada en Ercros de un grupo industrial del sector de la mano de Kuwait Investment Office.

De acuerdo con la inec¨¢nica de la operaci¨®n dise?ada por Torras, la amortizaci¨®n defirlitiva de la emisi¨®n se realizar¨ªa a cuatro a?os con una tasa de inter¨¦s anual del 13%, pagadero a semestres vencidos.

El valor nominal de los t¨ªtulos de la emisi¨®n que esludia la CNMV es de 50.000 pesetas. El n¨²mero de warrants oscilar¨¢ entre los 200.000 y 300.000, y cada uno de ellos ser¨¢ canjeable por dos acciones de Ercros, de acuerdo con la mec¨¢nica prevista por Torras. El total de la emisi¨®n afectar¨¢ a una cuant¨ªa de entre un 1,5% y un 2% del capital de Ercros.

A lo largo de los ¨²ltirnos meses, Ercros ha avanzado en un proceso de reestructuraci¨®n de sus actividades ajertas al negocio qu¨ªmico, en el que se ha previsto la remodelaci¨®n de su filial de fertilizantes, FESA y la segregaci¨®n de sus actividades petroqu¨ªmicas en torno a Ertoil, entre otras operaciones.