El 'europtimismo' y el mantenimiento de tipos en EE UU impulsan la deuda

La confianza del ahorro extranjero en la econom¨ªa espa?ola sigue mejorando sin que haya habido noticias nuevas que lo justifiquen. La nueva entrada de capital for¨¢neo permiti¨® que la rentabilidad del bono a 10 a?os, una de las referencias de los cr¨¦ditos privados a largo plazo, siguiera su tendencia a la baja. Ayer marc¨® otro m¨ªnimo hist¨®rico al situarse en el 7,38%, siete cent¨¦sim¨¢s menos que el d¨ªa anterior. Su diferencial con el bono equivalente alem¨¢n -que mide la prima de riesgo que exigen los inversores por mantener sus activos p¨²blicos espa?oles- descendi¨® a 1,52 puntos (1,59 el martes).El optimismo en torno al proceso de convergencia europeo es la ¨²nica explicaci¨®n posible que ayer daban los analistas consultados. La convicci¨®n de que la decisi¨®n para constituir el euro ser¨¢ pol¨ªtica y el respaldo dado la semana pasada por la Comisi¨®n Europea a todo el proyecto ha animado a los inversores a comprar activos en los mercados europeos perif¨¦ricos, es decir, en aquellos que hasta ahora estaban m¨¢s alejados de la convergencia, como Espa?a e Italia, pero que ahora tienen posibilidades de participar en la uni¨®n monetaria desde el inicio.

Tranquilidad en EE UU

La favorable evoluci¨®n del mercado de deuda estadounidense tambi¨¦n ayud¨® a Europa a consolidar sus ganancias. All¨ª, el mantenimiento de los tipos de inter¨¦s por parte de la Reserva Federal, banco central estadounidense, y la contenci¨®n de la inflaci¨®n -variable clave para la inversi¨®n en renta fija-, propiciaron una fuerte entrada de dinero en los bonos del Tesoro. El ritmo de crecimiento de la econom¨ªa norteamericana se ha moderado al 2,2% en el tercer trimestre frente al 4,7% del primero y no hay motivo para esperar un repunte en la inflaci¨®n. Los precios al por mayor subieron un 0,4% en octubre y si se descuentan los alimentos y la energ¨ªa, bajaron un 0,3%, seg¨²n public¨® ayer el Departamento de Trabajo estadounidense. ?stos fueron los dos datos que pesaron en la reuni¨®n que celebr¨® ayer la Reserva Federal.

El d¨®lar sali¨® reforzado de este flujo inversor. Tras caer a m¨ªnimos del a?o el pasado lunes, los mensajes a favor de su apreciaci¨®n lanzados el d¨ªa anterior desde Bundesbank, banco central alem¨¢n, y el buen dato de precios permitieron a la moneda estadounidense subir hasta los 1,5050 marcos y 126,70 pesetas frente a los m¨ªnimos de 1,4890 y 125,60, respectivamente, alcanzados la v¨ªspera.

La Bolsa espa?ola se benefici¨® de la entrada de dinero exterior y consigui¨® un nuevo m¨¢ximo hist¨®rico en el 388,05%, pese a que Wall Street abri¨® a la baja. El ¨ªndice general de Madrid gan¨® un 0,26% y el Ibex 35, un 0,23%. Nueva York cerr¨® con un nuevo m¨¢ximo a 6.274,24 puntos.