Repsol vender¨¢ el 23% de Gas Natural por 2.200 millones para sortear la crisis argentina

Repsol YPF vender¨¢ alrededor del 23% de su participaci¨®n en Gas Natural -hoy, del 45,3%- y destinar¨¢ los fondos que obtenga, unos 2.200 millones de euros, a reducir su deuda y a costear la crisis argentina que azota al grupo petrolero. Las acciones de Repsol YPF se colocar¨¢n entre fondos de inversi¨®n, principalmente extranjeros. La petrolera destinar¨¢ los ingresos obtenidos por la venta a reducir su abultada deuda de 16.000 millones de euros, generada en gran parte por la compra de la argentina YPF. La Caixa queda como principal accionista de Gas Natural, con el 26,09% del capital.

Repsol YPF ha encargado la venta de sus acciones en Gas Natural a varios bancos de inversi¨®n, entre los que se encuentran Salomon Brothers, J. P. Morgan, Goldman Sachs y BBVA. El objetivo es que estos bancos coloquen las acciones entre diversos fondos de inversi¨®n y de pensiones norteamericanos y europeos.

Aunque Repsol evit¨® ayer pronunciarse sobre la venta a la espera de firmar hoy un acuerdo con los bancos colocadores, la petrolera espera obtener una plusval¨ªa m¨ªnima de unos 1.760 millones de euros, es decir, el 80% del precio de venta, ya que adquiri¨® sus acciones de Gas Natural hace una d¨¦cada, dijeron fuentes pr¨®ximas a la operaci¨®n.

La venta de las acciones de Gas Natural se realizar¨¢ en los mercados de valores y tuvo ayer su punto de m¨¢xima atenci¨®n cuando la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) decidi¨® suspender la cotizaci¨®n de la empresa gasista tras una ca¨ªda de su valor del 3,88%.

La p¨¦rdida de peso de Repsol YPF en Gas Natural fue ayer seguida con mucha atenci¨®n por los operadores del mercado energ¨¦tico internacional, que ven su oportunidad de entrar en el capital de una distribuidora gasista, como Gas Natural, muy activa entre las principales fuentes de suministro y en los mercados spot.

Entre las principales empresas interesadas en entrar en el capital de Gas Natural se encuentran compa?¨ªas petroleras como British Petroleum, Cepsa o la norteamericana Exxon, y tambi¨¦n algunas compa?¨ªas gasistas europeas como la belga Distrigaz, la italiana Italgas, la francesa Gaz de France o la alemana Rhur Gas. Tambi¨¦n han mostrado inter¨¦s varias compa?¨ªas el¨¦ctricas, entre ellas la l¨ªder del mercado espa?ol, Endesa.

Aun as¨ª, fuentes pr¨®ximas a Repsol insistieron en que sus acciones ir¨¢n a inversores institucionales, principalmente fondos de inversi¨®n y de pensiones. La petrolera, que preside Alfonso Cortina, tiene previsto firmar un contrato que fije que sus acciones se vender¨¢n a este tipo de inversores.

Gas Natural, presidida por Antoni Brufau, director general del Grupo La Caixa, ha experimentado un fuerte crecimiento en los ¨²ltimos a?os. El a?o pasado aument¨® sus beneficios un 14,8%, hasta los 570,9 millones de euros. A partir de ahora, el panorama que se dibuja en la estructura del capital de Gas Natural consolida la posici¨®n de La Caixa como el socio financiero de referencia y el mantenimiento de Repsol como socio industrial. Pero la venta por Repsol de parte de su participaci¨®n en Gas Natural en Bolsa puede favorecer la entrada de alg¨²n nuevo accionista.

El principal activo de Gas Natural son sus contratos de suministro en Argelia con la empresa Sonatrach -participada accionarialmente por la qu¨ªmica alemana Basf-, as¨ª como la red de gasoductos y peque?as redes de distribuci¨®n del mercado dom¨¦stico espa?ol. Otra de las ventajas comparativas, potenciadas durante el mandato de Brufau, que m¨¢s atraen a futuros accionistas de Gas Natural es su imponente despliegue en Latinoam¨¦rica, donde posee m¨¢s de tres millones de clientes -en Espa?a, la distribuidora tiene otros cuatro millones- con instalaciones en gran medida amortizadas.

Adem¨¢s, Gas Natural ha iniciado, conjuntamente con Repsol YPF, un proyecto que intensificar¨¢ su presencia en los mercados libres, donde las compa?¨ªas operan como compradoras del gas como materia prima, lo cual resulta muy importante en un momento en el que el precio del gas natural est¨¢ dejando de estar vinculado al del precio del petr¨®leo.

Gas Natural posee dos plantas -una en Barcelona y otra en C¨¢diz- de generaci¨®n el¨¦ctrica a trav¨¦s de ciclo combinado que comparte con activos de la misma magnitud propiedad de Endesa. Pese a esta situaci¨®n concomitante en el mercado el¨¦ctrico entre Gas Natural y Endesa, los mismos medios del sector descartan en principio que el futuro socio tecnol¨®gico de Gas Natural vaya a ser Endesa.