La ayuda del FMI a Brasil desata la euforia en la Bolsa

Los mercados financieros de todo el mundo vivieron ayer una jornada de aut¨¦ntica euforia, tras conocerse el paquete de ayuda de 30.000 millones de d¨®lares (31.000 millones de euros) que el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha concedido a Brasil. En los primeros minutos tras abrir las bolsas, las cotizaciones de bancos, y en general de las empresas con intereses en Brasil, se dispararon de forma vertiginosa. En Espa?a, el Santander Central Hispano (SCH) acab¨® con una ganancia del 8,16%; el BBVA gan¨® el 8,59%, mientras que Telef¨®nica sub¨ªa el 7,75%; Endesa, el 5,17%, y Repsol YPF, un 4,51%.

El efecto de arrastre fue inmediato. El Ibex 35, que agrupa a las principales empresas espa?olas, y el ¨ªndice general de la Bolsa de Madrid registraron la cuarta subida en importancia de este a?o, con el 5% y el 4,27%, respectivamente.

Para la mayor¨ªa de observadores, lo principal es que el FMI conf¨ªa en la recuperaci¨®n de la zona y que 'ya s¨®lo falta un acuerdo con Argentina para que se vea otra Bolsa'. Aun as¨ª, la crisis latinoamericana es s¨®lo uno de los frentes que tienen abiertos los mercados de valores.

El entusiasmo de los inversores no se limit¨® a Espa?a. La Bolsa de Francfort subi¨® el 6,17%; Par¨ªs, el 3,61%, y Londres, el 3,57%, en un movimiento global al que tampoco fue ajena la apertura al alza del mercado estadounidense. El ¨ªndice Dow Jones subi¨® el 3%. En Nueva York, los valores de algunos bancos con elevada exposici¨®n en Brasil (como Citigroup o JP Morgan Chase) ve¨ªan como la decisi¨®n del FMI se traduc¨ªan en fuertes alzas en su cotizaci¨®n burs¨¢til.

S¨ªntoma de alivio

Esta reacci¨®n de los mercados es un s¨ªntoma del alivio de los inversores por la celeridad con que el FMI ha actuado en el caso de Brasil, evitando as¨ª la propagaci¨®n de la crisis a toda la regi¨®n tras el contagio de los problemas argentinos a los pa¨ªses vecinos. La sensaci¨®n entre analistas e inversores es que de nuevo hay alguien al frente de la econom¨ªa mundial, en este caso el FMI, con Estados Unidos detr¨¢s, tras la sensaci¨®n de deriva en las ¨²ltimas semanas.

Para los grandes valores espa?oles, la concesi¨®n de las ayudas a Brasil, aunque condicionadas a la estabilidad presupuestaria tras las pr¨®ximas elecciones, supone la recuperaci¨®n de la confianza en el pa¨ªs, y el consiguiente ahorro en el cap¨ªtulo de las dotaciones, ya muy inflado por las provisiones efectuadas en Argentina y que han reducido sustancialmente sus resultados.

La actual reacci¨®n alcista de las bolsas tuvo su inicio hace cuatro d¨ªas al sopesar los analistas la posibilidad de una reducci¨®n de los tipos de inter¨¦s en Estados Unidos para encauzar de nuevo la recuperaci¨®n de su econom¨ªa, otra vez en entredicho. Los ¨²ltimos datos econ¨®micos, tanto en Estados Unidos como en Europa, indican que la recuperaci¨®n se ha desacelerado en los ¨²ltimos meses, coincidiendo en el tiempo con los esc¨¢ndalos contables de algunas grandes empresas estadounidenses y con la crisis en Latinoam¨¦rica.

Todo ello ha llevado la desconfianza a los mercados y ha agudizado las p¨¦rdidas. La Bolsa espa?ola ca¨ªa al m¨ªnimo anual esta misma semana, cuando se tem¨ªa que las grandes empresas tuvieran que incrementar las dotaciones por la depreciaci¨®n del real brasile?o. Ahora, las cosas se ven de otra manera, aunque todav¨ªa se tiene la vista puesta en unos plazos muy cortos, ya que la Reserva Federal (banco central de Estados Unidos) decidir¨¢ qu¨¦ hace con los tipos de inter¨¦s el pr¨®ximo d¨ªa 13.