Contin¨²a el empuje alcista

La Bolsa espa?ola cierra otra semana en los niveles m¨¢ximos del ejercicio debido a la menor percepci¨®n de riesgo que los analistas tienen en estos momentos. Los datos econ¨®micos estadounidenses, cada vez m¨¢s positivos, son la causa de este impulso alcista que ha hecho subir al Ibex 35 el 3,27%.

El Ibex 35 cierra esta semana con un avance del 3,27% y un nuevo m¨¢ximo anual en 7.081,60 puntos. A lo largo de la semana este ¨ªndice ha superado en cuatro ocasiones los anteriores m¨¢ximos anuales, tomando siempre como base a la Bolsa estadounidense, cuya lectura de los ¨²ltimos indicadores econ¨®micos ha sido muy positiva.

El mercado espa?ol, en cualquier caso, ha dejado abierta la posibilidad de iniciar una tendencia sostenible a medio plazo, ya que ha conseguido por primera vez en este a?o ligar cuatro semanas seguidas de ganancias, circunstancia que no se daba desde el pasado mes de octubre. As¨ª, el Ibex 35 ha ganado el 11,59% en estas cuatro semanas y acumula un avance del 17,31% en el a?o.

Si las razones externas est¨¢n muy claras: en el mes de mayo en Estados Unidos la producci¨®n industrial creci¨® el 0,1%, el IPC se estabiliz¨® y los indicadores adelantados subieron el 1%, al tiempo que las peticiones semanales de subsidio de desempleo, aunque se mantienen por encima de las 400.000, han descendido ligeramente, en el interior son ¨²nicamente los esfuerzos de ajuste de las grandes empresas los que justifican una toma de posiciones.

El ahorro mediante recortes de plantilla, la reducci¨®n de deuda y la consolidaci¨®n de resultados son el ¨²nico bagaje con que cuentan las grandes empresas espa?olas en estos momentos para atraer a los inversores, pero el ambiente en los mercados, propiciado por la posibilidad de que la econom¨ªa estadounidense comience la recuperaci¨®n en breve, parece capaz de suplir algunas carencias.

Un problema al que habr¨¢ que hacer frente m¨¢s o menos pronto es el del diferente ritmo de los acontecimientos en Estados Unidos y en Europa. Aunque apenas han sido un grupo peque?o de indicadores, el ambiente en Estados Unidos invita al optimismo y ha contagiado a los mercados europeos, cuyas econom¨ªas est¨¢n muy lejos de iniciar la recuperaci¨®n. Francia ha anunciado esta misma semana una nueva revisi¨®n a la baja en sus expectativas de crecimiento para este a?o y Alemania sigue dando pasos hacia la deflaci¨®n. El viernes se hizo p¨²blico el ¨ªndice de precios a la producci¨®n de mayo, con un descenso del 0,3%.

En el caso del mercado espa?ol la situaci¨®n econ¨®mica permite a¨²n ciertas alegr¨ªas, aunque algunos observadores se preguntan si se mantendr¨¢ el ritmo de crecimiento previsto cuando los pa¨ªses vecinos, y socios en la UE, revisan a la baja sus expectativas.

Las esperanzas est¨¢n puestas en que se mantenga durante algunos meses el tono global en el comportamiento de los mercados.