Google gana un 18% en su estreno en Bolsa tras bajar el precio a 85 d¨®lares

Google inici¨® ayer su esperada andadura en Bolsa con una subida del 18% para cerrar a un precio de 100,33 d¨®lares por t¨ªtulo. Las acciones del buscador n¨²mero uno de Internet comenzaron a cotizar en el mercado tecnol¨®gico Nasdaq a 103 d¨®lares, por encima del precio de salida, fijado en 85 d¨®lares a trav¨¦s de una subasta en la Red. Sin embargo, la cotizaci¨®n segu¨ªa por debajo de la horquilla fijada inicialmente por Google, que valor¨® sus t¨ªtulos entre 108 y 135 d¨®lares. Su estreno, el m¨¢s esperado del a?o, constituye el segundo mayor desembarco burs¨¢til de una puntocom, tras Genuity.

Las acciones del buscador de Internet m¨¢s utilizado del mundo comenzaron a cotizar dos horas despu¨¦s del inicio de la sesi¨®n en el Nasdaq bajo el s¨ªmbolo Goog. Y, a pesar del escepticismo inversor que ha rodeado este proceso de salida a Bolsa, los t¨ªtulos se colocaron en pocos minutos por encima de los 100 d¨®lares, un precio que le otorgaba una capitalizaci¨®n burs¨¢til de 28.000 millones de d¨®lares, por encima de empresas como Amazon o Lucent Technologies. Sin embargo, sigue estando por debajo de grandes competidores,como Yahoo, que tiene una capitalizaci¨®n burs¨¢til de 38.700 millones, y de eBay, con 52.800 millones.

La contrataci¨®n era fren¨¦tica. A una hora del estreno, se hab¨ªan negociado ya cerca de 12,7 millones de t¨ªtulos de Google, el octavo valor m¨¢s activo del Nasdaq y al cierre las transacciones superaron los 22 millones de acciones. La subida del 18% en Google ha sido insufiente para animar al mercado tecnol¨®gico Nasdaq que cerr¨® con un retroceso del 0,63%.

La compa?¨ªa ha puesto a la venta 19,6 millones de acciones a 85 d¨®lares, con lo que ha ingresado 1.670 millones de d¨®lares, un r¨¦cord para una empresa de Internet s¨®lo superado por la salida a Bolsa en 2000 de Genuity, que recaud¨® 1.900 millones de d¨®lares (esta puntocom quebr¨® en 2002).

Pero el objetivo inicial de Google era superar esa marca. En un primer momento quer¨ªa recaudar hasta 3.470 millones de d¨®lares por la venta de un 9,5% de su capital a entre 108 y 135 d¨®lares por acci¨®n. La compa?¨ªa organiz¨® una subasta online -iniciada la semana pasada- para que fueran los propios inversores los que dijeran cu¨¢nto estaban dispuestos a pagar por t¨ªtulo. Y decidieron que no iban a ofrecer tanto como la compa?¨ªa hab¨ªa pensado.

Rebajar las aspiraciones

La escasa demanda oblig¨® a Google a revisar a la baja sus aspiraciones el jueves pasado y situ¨® la horquilla entre 85 y 95 d¨®lares, m¨¢s en l¨ªnea con las valoraciones de los analistas, y a reducir al 7,3% el volumen de capital que se pon¨ªa a la venta. El poco apetito inversor se tradujo al final en un precio de venta de 85 d¨®lares por t¨ªtulo.

La r¨¢pida subida en Bolsa de Google tom¨® por sorpresa al mercado, pero no significa necesariamente que este ¨¦xito se vaya a repetir en los pr¨®ximos d¨ªas. Es habitual que los estrenos burs¨¢tiles se salden con subidas debido a que los inversores que se han quedado fuera de la oferta p¨²blica de venta compren t¨ªtulos de la compa?¨ªa el primer d¨ªa.

El bajo precio de salida alcanzado finalmente puede haber decepcionado a los dos fundadores de Google. Aun as¨ª, Sergey Brin, de 30 a?os, y Larry Page, de 31 a?os, son ahora multimillonarios. Cada uno tiene un participaci¨®n del 16% en la empresa, que vale unos 3.200 millones de d¨®lares cada una.

Page, vestido con traje y corbata para la ocasi¨®n, hizo sonar ayer en las instalaciones del Nasdaq en Times Square la campana que da comienzo a la sesi¨®n. Inmediatamente abandon¨® el lugar sin aceptar preguntas de los periodistas. Brin no asisti¨® al acto.

Google fue creado hace seis a?os en el dormitorio de Page en la Universidad de Stantford (California). El ascenso de la compa?¨ªa fue r¨¢pido. En 2000, factur¨® 19 millones de d¨®lares. El a?o pasado la cifra lleg¨® a 1.456 millones. Entr¨® en beneficios en 2001 y el a?o pasado gan¨® 105,6 millones de d¨®lares.

"Errores de principiantes"

La salida a Bolsa de Google pone fin a un proceso que se inici¨® en abril, cuando los fundadores del buscador anunciaron sus planes de comenzar a cotizar. La operaci¨®n ha estado plagada de lo que los analistas han definido como "errores de principiantes" que han pasado factura a la valoraci¨®n final de la compa?¨ªa. En primer lugar, la pretensi¨®n de Google de recaudar 3.470 millones por un 9,5% de su capital fue recibida con escepticismo por el mercado, que todav¨ªa arrastra la crisis generada hace cuatro a?os por el estallido de la burbuja tecnol¨®gica. Adem¨¢s, los responsables de Google admitieron este mes que realizaron una emisi¨®n irregular de acciones para empleados y consultores que est¨¢ siendo investigada por el regulador burs¨¢til.

La elecci¨®n del sistema de subasta para fijar el precio de salida de las acciones -normalmente lo establecen los bancos de inversi¨®n- tambi¨¦n ha levantado suspicacias. Adem¨¢s, este m¨¦todo deb¨ªa servir para evitar que los t¨ªtulos se dispararan sin motivo real en el primer d¨ªa de cotizaci¨®n, como sucedi¨® con muchas empresas de Internet a finales de los noventa. Y no ha sido as¨ª.