"Los 'hedge funds' tratan m¨¢s de sacar que de crear valor"

Ieke van den Burg, Apeldoorn (Holanda), 1952. Eurodiputada socialista, con una larga trayectoria en el mundo sindical y experta en asuntos econ¨®micos, es coautora, junto a Poul Nyrup Rasmussen, presidente del Partido Socialista Europeo, de Un an¨¢lisis cr¨ªtico sobre los hedge funds y private equity. El trabajo alerta de los perjuicios de estos nuevos instrumentos, conocidos como hedge funds (fondos especulativos o de alto riesgo), sobre el empleo y la p¨¦rdida de informaci¨®n sobre las actividades de las empresas. En algunos casos, la operativa de estos nuevos fondos que ofrecen rentabilidades de m¨¢s del 20% anual es adquirir empresas, vaciarlas de sus activos y sacarlas de Bolsa, con el resultado de una fuerte reducci¨®n del empleo, seg¨²n los autores. En 2006 gestionaban 960.000 milones de euros, frente a los 296.000 millones de hace seis a?os.

Pregunta. ?Por qu¨¦ tanta desconfianza con los hedge funds? ?Por qu¨¦ le inquietan?

Respuesta. Porque s¨®lo piensan en el corto plazo y esto est¨¢ en directa contradicci¨®n con las necesidades de las empresas. Los hedge funds no ponen dinero en las empresas, m¨¢s bien s¨®lo buscan sacarlo. S¨®lo persiguen el rendimiento a corto plazo. Y esto va en contra de las necesidades de las empresas que precisan inversiones a largo plazo, a veces de hasta 15 a?os, para desarrollar sus planes.

P. ?Cu¨¢les son los efectos de esta visi¨®n a corto plazo?

R. Pues que la inversi¨®n a corto plazo no tiene en cuenta las necesidades de las empresas, que se convierten en m¨¢quinas de hacer dinero. De esta manera, desaparece el inter¨¦s por hacer buenos productos o por mejorar los existentes, ni tampoco interesa proporcionar mejores servicios.

P. Entonces, ?este modelo puede suponer el fin de la idea que tenemos hoy de las empresas, de la cultura industrial y de su funci¨®n social?

R. Los hedge funds se mueven en el campo de la ingenier¨ªa financiera y su preocupaci¨®n est¨¢ en obtener el m¨¢ximo dinero de las empresas. Obtener dinero l¨ªquido. Son enemigos de ampliar el inter¨¦s social.

P. Usted, en su trabajo, ?relaciona la presi¨®n de los hedge funds sobre las empresas con la necesidad de obtener rendimientos superiores al 20% anual?

R. El problema es que estos altos rendimientos no est¨¢n basados en el mercado. En realidad, los altos beneficios son una de las caracter¨ªsticas de estos fondos. La cuesti¨®n est¨¢ en que el crecimiento de los hedge funds ya es un problema en s¨ª mismo para mantener estos rendimientos. Es un fen¨®meno bien conocido que implica un alto nivel de apalancamiento de las empresas. Las elevad¨ªsimas remuneraciones de los ejecutivos es un asunto por el que tambi¨¦n ha mostrado preocupaci¨®n el presidente del Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet. En el Reino Unido se va a abrir una investigaci¨®n sobre los altos sueldos de los ejecutivos.

P. Usted, ?es partidaria de considerar la posibilidad de regular los hedge funds?

R. Lo que no tiene sentido es que los bancos y los bancos de inversi¨®n est¨¦n muy regulados y los hedge funds no.

P. El comisario de Mercado Interior y Servicios, Charlie McCreevy, sin embargo, est¨¢ radicalmente en contra de nuevas regulaciones.

R. Esto es una posici¨®n rid¨ªcula. McCreevy est¨¢ fuera del debate, que cada vez es m¨¢s amplio, sobre los riesgos para las empresas y el empleo que comportan estos productos. Michel Prada, presidente de la Autoridad de Mercados Financieros en Francia, ha expresado tambi¨¦n su preocupaci¨®n por estos productos. El debate lo hemos visto en las reuniones del Ecofin y ser¨¢ un tema de discusi¨®n en la pr¨®xima reuni¨® del G 8.